Recentemente, estou estudando o potencial do libra esterlina e descobri que este tópico é realmente bastante interessante. Muitas pessoas estão a perguntar se o libra ainda vale a pena acompanhar, especialmente no contexto global de desdolarização.

Primeiro, vamos falar sobre a posição do próprio libra. Como a quarta maior moeda de negociação global, o libra movimenta cerca de 13% do mercado cambial diariamente, ficando atrás do dólar, do euro e do iene. O par libra-dólar (GBP/USD) é um dos mais ativos entre os investidores de câmbio, com alta liquidez e spreads baixos, o que explica por que tantos o acompanham de perto.

Mas, para ser honesto, os últimos anos não têm sido fáceis para o libra. Desde a crise financeira de 2008, o libra começou a se desvalorizar continuamente. Naquela época, ainda valia cerca de 1,5 dólares por libra, mas em 2022 caiu até um mínimo histórico de 1,03 dólares. Foi realmente uma situação difícil — na ocasião, o novo primeiro-ministro do Reino Unido lançou um “orçamento mini”, o mercado entrou em pânico e o libra despencou. Isso também reflete uma das maiores características do libra: sua alta sensibilidade política. No referendo do Brexit em 2016, o libra caiu abruptamente na mesma noite, de cerca de 1,47 para aproximadamente 1,22. Sempre que há incerteza interna no Reino Unido, o libra tende a cair primeiro para mostrar sua reação.

Aqui há uma regra bastante interessante. Percebi que sempre que os EUA entram em ciclo de aumento de juros, o libra tende a ser pressionado, pois o dólar fica mais atraente. Mas agora a situação mudou — os EUA começaram a reduzir as taxas de juros, enquanto o Reino Unido ainda mantém juros altos. Essa inversão de diferencial de juros é, na verdade, um sinal positivo para o potencial do libra. Desde 2023, o Banco da Inglaterra tem enfatizado a manutenção de juros elevados a longo prazo para combater a inflação, o que tem sustentado uma recuperação do libra.

De fim de 2023 até agora, o libra realmente estabilizou. Embora ainda não tenha retornado ao auge de 1,5 de 2015, já oscila entre 1,26 e 1,30, muito melhor do que no fundo do poço. Os fundamentos do Reino Unido também estão melhorando — a taxa de desemprego permanece em 4,1%, os salários crescem forte, e a economia, embora com ritmo moderado, não está fora de controle. Tudo isso fornece uma base sólida para o potencial do libra.

O fator chave agora é o diferencial de juros. Contanto que os EUA continuem a reduzir as taxas e o Reino Unido mantenha juros altos, o fluxo de capital naturalmente tenderá a direcionar-se para ativos em libra. Muitas instituições preveem que, se essa tendência continuar, o libra pode desafiar a marca de 1,35 ou até mais alto. O risco oposto é que, se os dados econômicos do Reino Unido piorarem ou o banco central for forçado a cortar juros antecipadamente, o libra pode testar novamente o resistência de 1,20.

Para negociar libra, o período mais ativo é durante a sobreposição do horário de abertura de Londres com a de Nova York (das 20h às 2h do horário de Portugal), especialmente em dias de decisão do Banco da Inglaterra ou divulgação do PIB, quando a volatilidade costuma ser maior. Se você for otimista com o libra, pode colocar ordens de limite na zona de suporte, com stops bem definidos; se for pessimista, pode operar na direção contrária. O mais importante é controlar o risco, ajustando bem os stops.

Em resumo, o potencial do libra depende de alguns fatores centrais: diferencial de juros entre EUA e Reino Unido, dados econômicos do Reino Unido e estabilidade política. O ambiente atual é relativamente favorável ao libra, mas a volatilidade continua alta. Se você deseja participar do mercado de libra, precisa entender bem esses fatores, sem seguir cegamente a tendência. Existem oportunidades, mas a gestão de risco deve vir sempre em primeiro lugar.