Recentemente, tenho estudado quais ações de energia renovável oferecem oportunidades dignas de atenção, e percebi que a lógica para 2026 é completamente diferente dos últimos anos.

Antes, investir em energia renovável baseava-se em subsídios governamentais e na competição por capacidade, como subsídios para veículos elétricos e capacidade de painéis solares, mas esse modelo já está ultrapassado. A verdadeira mudança vem da necessidade elétrica gerada pelo AI — treinar modelos de IA em data centers consome muita energia, tornando-se o principal motor da demanda global por eletricidade. Segundo previsões da IEA e do Goldman Sachs, o consumo de energia dos data centers deve saltar de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, com mais da metade desse crescimento impulsionado pelo AI. O consumo de energia de um grande modelo de IA treinado equivale ao consumo anual de dezenas de milhares de residências, o que não é um número pequeno.

Isso levanta uma questão crucial: energia solar e eólica tradicionais são intermitentes e não conseguem atender à demanda de fornecimento estável 24/7 dos data centers de IA. Portanto, Microsoft, Amazon e Google estão investindo maciçamente em energia nuclear; a Microsoft assinou um acordo de fusão com a Helion Energy, a Amazon planeja implantar 12 reatores nucleares modulares de pequeno porte, e o Google comprometeu-se a triplicar sua capacidade nuclear até 2030. Essa é uma oportunidade estrutural de longo prazo: a Goldman Sachs prevê que, até 2030, a demanda por energia nuclear dos data centers atingirá dezenas de gigawatts.

Há também um gargalo frequentemente ignorado — a rede elétrica. Gerar energia é relativamente fácil, mas transmitir é o verdadeiro desafio. As redes elétricas globais estão envelhecendo rapidamente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e comutadores ainda de 2 a 3 anos; empresas como a Hitachi Energy já investiram bilhões de dólares na expansão, mas a oferta ainda não atende à demanda, que deve continuar até pelo menos 2027. A proporção de energia consumida por data centers nos EUA deve subir de 4% em 2023 para mais de 8%, impulsionando a receita das companhias de energia de um crescimento de 1% para entre 4% e 6%.

Falando de ações de energia renovável, aqui na Taiwan, tenho preferência por algumas empresas. Delta Electronics (2308) é líder em eletrônica de potência, com pedidos impulsionados pelo aumento de alta densidade de energia em servidores de IA, com crescimento esperado até 2026, além de acelerar na eletrônica automotiva. Hua Cheng Electric (1519) é um parceiro de longo prazo da Taiwan Power Company, beneficiada pelo plano de resiliência da rede elétrica de NT$ 564,5 bilhões, além de ter quase 20% de participação no mercado de estações de carregamento de veículos elétricos.

No setor de energia verde, Union Renewable (3576) é líder em painéis solares, beneficiada por tarifas anti-dumping na Europa e nos EUA, além de upgrades tecnológicos, com previsão de crescimento de exportação de módulos acima de 15%. Shang Wei (4733) lidera em materiais para pás de turbinas eólicas, com o desenvolvimento acelerado do terceiro estágio de parques eólicos offshore em Taiwan e no mercado da Ásia-Pacífico, com backlog de pedidos superior a bilhões de dólares e crescimento de receita estimado em 18%. Yuan Jing (6443) foca em módulos solares de alta eficiência, com bom controle de custos e política de dividendos estável.

Nos EUA, a Constellation Energy (CEG) é a maior operadora de energia nuclear, com cerca de 20% da capacidade nuclear do país. Em 2025, assinou um contrato de 20 anos para reativar a usina de Three Mile Island com a Microsoft, e em 2026 projeta uma grande expansão de seus projetos de data centers, com crescimento de EPS entre 15% e 20% ao ano. Oklo (OKLO) é pioneira em pequenos reatores nucleares, apoiada por Sam Altman, com negociações com Amazon e Equinix; já recebeu aprovação da NRC em 2026, com potencial de rápida reavaliação de valor.

Eaton (ETN) lidera em eletrificação de redes, com demanda por transformadores crescendo devido à alta densidade de energia dos data centers de IA, com prazos de entrega estendidos para 24 meses, pedidos em forte aumento em 2025 e previsão de crescimento de mais de 25% na divisão de redes em 2026. GE Vernova (GEV), divisão de energia e geração da GE, cobre transformadores de alta tensão, transmissão HVDC e equipamentos eólicos, beneficiando-se do aumento global em investimentos em modernização de redes, com backlog de pedidos recorde e previsão de crescimento de receita entre 15% e 18% em 2026. NextEra Energy (NEE), maior empresa de energia renovável dos EUA, com liderança em energia offshore e solar, mantém dividendos estáveis e projeta crescimento de EPS entre 8% e 10% na transição para o net zero.

O investimento em ações de energia renovável exige paciência e disciplina. Recomendo que 50-60% do portfólio seja alocado em ações de energia elétrica impulsionadas por AI, que apresentam alto crescimento e alta volatilidade, enquanto 30-40% fiquem em energia tradicional como proteção, e os 10% restantes em caixa ou títulos para amortecer. Como esses ativos são voláteis, evite comprar no pico; veja as quedas de curto prazo como oportunidades de entrada para o longo prazo. Monitore de perto os gastos de capital em AI, investimentos em redes, backlog de pedidos e avanços tecnológicos, pois esses são os verdadeiros indicadores de demanda.

O ciclo de energia renovável é longo, e as crises de mercado muitas vezes vêm acompanhadas de políticas de inverno, mas cada baixa é uma oportunidade de longo prazo. Com a era do AI e a transição global para emissões líquidas zero, o período de 2026 a 2030 será uma janela de oportunidades estruturais mais valiosa para ações de energia renovável.