Recentemente, ao estudar investimentos em commodities, notei um fenómeno interessante: muitos investidores individuais estão atentos às matérias-primas como o petróleo. Honestamente, o petróleo é realmente uma das commodities com maior volume de negociação global e um motor importante para a economia.

Ao falar de investimento em petróleo, a maioria pensa em contratos futuros ou negociação à vista, mas na verdade há opções mais convenientes. Os ETFs de petróleo são uma delas, surgiram em 2005 e são considerados instrumentos de investimento relativamente novos. Funcionam através do investimento em contratos futuros de petróleo, contratos a termo ou outros derivados para acompanhar o preço do petróleo, sem possuir o petróleo físico diretamente. A forma de negociação é tão simples quanto comprar ações, negociando diretamente na bolsa.

As opções de ETFs de petróleo em Taiwan na verdade não são muitas. O ETF de petróleo da Yuanta S&P (00642U) é o único produto que rastreia o petróleo em Taiwan, com uma taxa de gestão de 1% mais uma taxa de custódia de 0,15%, rastreando o índice S&P Goldman Sachs de petróleo, com uma correlação de até 0,923 com o preço à vista. Além disso, há o JKoop Brent Oil Long 2 (00715L), que é o primeiro ETF de Brent com alavancagem de 2x, adequado para investidores que desejam ampliar os ganhos.

Se olharmos para ETFs de petróleo nos mercados americanos, as opções são muito mais variadas. O MLPX rastreia empresas de petróleo e gás natural, com um rendimento de dividendos anual de 10,1% e ativos sob gestão de 506 milhões de dólares. O IXC é o iShares Global Energy ETF, que rastreia grandes empresas de energia globais, com principais componentes como ExxonMobil, Chevron, entre outras, com um dividendo anual de 11,88%. O XLE é o SPDR Energy Select Sector Fund, com o maior tamanho de 8,33 bilhões de dólares, dividendos de 15,57% ao ano, taxa de gestão de apenas 0,13%, composto por ações de grandes empresas de energia dos EUA.

Além dos ETFs, há outras formas de investir em petróleo a considerar. Os contratos futuros de petróleo têm o maior volume de negociação, mas são de alta complexidade e menos adequados para investidores individuais. Investir em ações de petróleo requer uma análise aprofundada dos fundamentos das empresas, com principais companhias como Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, entre outras. Os mecanismos de opções são semelhantes aos contratos futuros, funcionando como uma espécie de seguro para contratos futuros; quando o movimento de preço não é conforme o esperado, pode-se optar por não exercer o contrato.

Outra alternativa são os Contratos por Diferença (CFD), que permitem aos investidores negociar usando margem e alavancagem. Por exemplo, basta pagar 5% do valor total da negociação como margem para abrir uma posição, reduzindo significativamente o custo inicial. Plataformas de CFD geralmente não cobram taxas de corretagem, lucrando com a diferença de preço, e não há limite de lotes padrão de futuros, podendo negociar a partir de 10 barris. Contudo, é importante notar que produtos alavancados têm riscos elevados, devendo sempre definir limites de lucro e perda.

As vantagens dos ETFs de petróleo continuam evidentes. Primeiramente, são fáceis de operar, sem necessidade de abrir uma conta de futuros, podendo negociar diretamente na bolsa de valores. Em segundo lugar, possuem alta liquidez, permitindo negociações frequentes no intraday para aproveitar oportunidades de curto prazo. Do ponto de vista fiscal, também oferecem vantagens, pois só geram imposto sobre ganhos de capital na venda. As taxas de gestão geralmente variam entre 0,3% e 0,4%, economizando cerca de 2% a 3% em custos comparados com futuros e ações. Além disso, suportam negociações de compra e venda, permitindo posições longas ou curtas.

Por outro lado, os riscos também não podem ser ignorados. Os preços do petróleo são altamente voláteis, influenciados por eventos políticos globais e políticas ambientais. Durante a pandemia, o preço do petróleo até chegou a ficar negativo, uma lição importante. Se optar por ETFs que rastreiam pequenas empresas de xisto, essas companhias tendem a ser menos competitivas, e preços baixos do petróleo podem acelerar sua falência. Além disso, ETFs que rastreiam contratos futuros têm custos elevados de rotação de posições, não sendo ideais para manutenção de longo prazo. Para investidores sem experiência, os riscos podem ser ainda maiores.

Na estratégia de investimento, a diversificação é recomendada. Para hedge, pode-se vender ETFs de petróleo para reduzir riscos de queda. Também é possível comprar ETFs inversos para fazer short em petróleo, mas esses produtos têm riscos extremamente elevados, podendo resultar em perdas totais se o preço subir. Ao escolher, é fundamental verificar o índice rastreado, evitando compras cegas, preferindo produtos de grandes instituições com maior solidez, melhor sistema de pesquisa, maior sensibilidade ao mercado e maior segurança do capital.