Acabei de revisar como está estruturado o mercado mexicano em 2026 e há algo interessante que muitos investidores continuam a passar por alto. Enquanto todo o mundo fala de Wall Street, resulta que as empresas mexicanas cotadas na bolsa de valores estão a ter um desempenho que francamente supera os principais índices americanos.

Olha, a Bolsa Mexicana de Valores é a segunda maior da América Latina, mas o mercado em si é bastante concentrado. Apenas 145 empresas lá cotam, e aqui vem o importante: as 5 principais representam quase 50% de toda a capitalização bolsista. Estamos a falar da Walmart México, América Móvil, Grupo México, FEMSA e Fresnillo. Estas são os pilares que movem tudo.

Nos últimos 12 meses, o S&P/BMV IPC acumulou cerca de 22% de ganho até ao final de abril. Compara-o com o S&P 500 que mal chegou aos 5% no mesmo período. Bastante diferença, não? E isto aconteceu apesar de toda a incerteza inicial com as tarifas e a administração Trump.

O que sustenta isto é interessante: o nearshoring continua a ser um fluxo constante de investimento, o consumo interno mexicano mantém-se forte, e o peso está no seu melhor momento em anos, cotando entre 17,30 e 17,80 por dólar. Isso reduz a pressão nos custos de importação para estas empresas.

Entre as empresas mexicanas que cotam na bolsa de valores, as que mais se destacam são de setores específicos. Grupo México lidera na mineração, América Móvil domina telecomunicações com 323 milhões de utilizadores em 23 países, Walmart México controla o retalho com uma capitalização próxima de 923 mil milhões de MXN, FEMSA é o maior engarrafador da Coca-Cola a nível mundial, e Fresnillo é o maior produtor mundial de prata primária.

Agora, o contexto macroeconómico não é perfeito. A inflação ronda os 4,5-4,6% ao ano, acima do objetivo do Banxico de 3%. O Banco de México tem sido cauteloso: baixou taxas 25 pontos base em março mas pausou novos ajustamentos. Ainda assim, a resiliência mantém-se.

Para quem manteve tudo em ações americanas durante anos, 2026 apresenta um caso interessante. As empresas mexicanas cotadas na bolsa de valores mostram um potencial que antes era fácil de ignorar. Uma carteira diversificada poderia considerar exposição a setores como mineração, consumo básico e telecomunicações no México, combinando com ações americanas selecionadas e títulos locais. É uma forma de aproveitar as diferenças de rendimento e reduzir riscos geopolíticos que estão a intensificar-se.