Recentemente, notei que a discussão sobre ações de conceito de armazenamento de energia está se tornando cada vez mais popular, e parece que muitas pessoas estão perguntando quais ativos valem a pena neste setor. Em vez de explicar repetidamente toda vez, decidi organizar uma visão completa para compartilhar.

Falando de armazenamento de energia, na verdade, é guardar energia elétrica para liberar quando necessário. Parece simples, mas a cadeia industrial envolvida em fazer isso é bastante complexa. A popularização de energias verdes, a onda de veículos elétricos, as metas globais de redução de carbono — todos esses fatores juntos tornaram a tecnologia de armazenamento uma peça-chave na transição energética. Por isso, no mercado de ações, surgiu um tema de investimento bastante popular: ações de conceito de armazenamento.

Do ponto de vista da cadeia industrial, as ações de conceito de armazenamento podem ser divididas em algumas categorias. Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo. Baterias de íons de lítio, baterias de estado sólido, baterias de sódio-ion têm suas próprias características; aqui em Taiwan, empresas representativas incluem Xinsengli e Chang Yuan Technology. Depois, vêm os integradores de sistemas, que não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias, softwares de gestão de energia, entregando soluções completas — Delta Electronics, ZTE, Huacheng são os principais players nesta área.

Mais acima na cadeia, equipamentos de energia e integração de energias renováveis também são muito importantes. Transformadores, painéis de distribuição, equipamentos de engenharia elétrica — essas infraestruturas determinam se o sistema de armazenamento pode realmente se integrar à rede elétrica e desempenhar seu papel. Huacheng, Yali, Shidian fazem um bom trabalho neste setor em Taiwan. Por fim, há a cadeia de materiais e componentes, como materiais de cátodo, eletrólitos, membranas, sistemas de gestão de baterias — todos esses são elos críticos upstream e downstream.

Nos EUA, as ações de conceito de armazenamento incluem a Megapack e Powerwall da Tesla, que lideram globalmente; Enphase Energy tem uma forte penetração em armazenamento residencial; QuantumScape avança bastante na produção em massa de baterias de estado sólido. Quanto aos integradores de sistemas, a Fluence Energy é uma joint venture entre Siemens e AES, a Stem possui a plataforma de IA Athena para otimização automática de carga e descarga, e a Generac tem um bom desempenho em sistemas de energia reserva residenciais. No nível de equipamentos de energia, a NextEra Energy é a maior operadora de energias renováveis do mundo, e o caso da Vistra, que transformou antigas usinas a carvão em uma das maiores bases de armazenamento dos EUA, é bastante emblemático.

Por que cada vez mais pessoas investem em ações de conceito de armazenamento agora? Principalmente por impulso de políticas. Um relatório da ONU afirma que até 2030 as emissões de carbono devem ser reduzidas pela metade, e até 2050 alcançar o carbono zero líquido, com países investindo pesadamente em pesquisa de novas energias. A BloombergNEF prevê que até 2030, a capacidade global de armazenamento de energia ultrapassará a marca de terawatt-hora, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Um exemplo do Reino Unido ilustra bem o ponto — no primeiro trimestre de 2023, a energia eólica forneceu 32,4% da eletricidade; após a operação completa do parque eólico Dogger Bank, ele poderá abastecer 6 milhões de lares. Mas a geração de energia eólica é instável, e às vezes há preços negativos durante a madrugada, tornando os sistemas de armazenamento essenciais.

A popularização dos veículos elétricos, combinada com o potencial aumento no consumo de energia causado pela IA, leva-me a acreditar que a demanda por sistemas de armazenamento continuará crescendo a longo prazo. Como a maior parte do impulso vem de políticas governamentais, o futuro das ações de conceito de armazenamento é relativamente estável, com maior transparência e previsibilidade.

No entanto, investir em ações de conceito de armazenamento também requer atenção aos riscos. Algumas empresas podem não ter competitividade tecnológica, especialmente as novas, que podem ter fundamentos mais frágeis; se não conseguirem se manter no mercado a longo prazo, suas ações podem sofrer grande pressão. Portanto, a seleção de ações deve ser cautelosa, acompanhando continuamente as mudanças nos fundamentos e controlando os riscos — essa é a chave.

No final das contas, o uso de energias limpas depende da tecnologia de armazenamento, e os países continuarão investindo nisso no futuro. Sempre que novas políticas forem anunciadas, o mercado pode ter oportunidades de especulação. Mas, no setor de alta tecnologia, o desenvolvimento de empresas de pesquisa e inovação nem sempre se traduz em lucratividade de mercado, por isso, disciplina e gestão de riscos são essenciais para determinar o sucesso ou fracasso nos lucros.