Recentemente, alguém perguntou o que fazer quando uma ação nos EUA é deslistada, e essa questão realmente preocupa muitas pessoas. Vou organizar minha compreensão sobre o deslistamento de ações, na esperança de ajudar a todos.

Para ser honesto, o deslistamento de uma ação não acontece de repente, mas é um processo bastante longo. Geralmente, a bolsa de valores envia primeiro uma carta de aviso, e o nome da ação é marcado com um “*” ou “ST”, momento em que deve-se ficar mais atento. Depois, a empresa tem um período de 3 a 6 meses para se recuperar, podendo fornecer relatórios financeiros adicionais, atrair investidores e melhorar sua situação financeira. Se ainda assim não atingir as metas de melhoria, a bolsa convocará uma reunião de deliberação para decidir se realmente irá deslistar. Todo esse processo pode levar vários meses, portanto, acompanhar as notificações da corretora e os comunicados da bolsa é fundamental para acompanhar o andamento.

Por que uma ação pode ser deslistada? Existem algumas razões comuns. Primeiro, se a empresa apresenta relatórios financeiros inadequados ou prejuízos consecutivos, como a Chesapeake Energy Corporation que entrou com pedido de falência em 2020 e posteriormente concluiu uma reestruturação em 2021. Também pode ocorrer se a empresa não divulgar informações de forma legal ou cometer violações graves; por exemplo, a Luckin Coffee foi retirada da NASDAQ em abril de 2020 devido a suspeitas de fraude financeira. Além disso, há casos em que a empresa é adquirida ou opta por se privatizar, como a Dell Technologies que saiu da NASDAQ em 2013 para se tornar uma empresa privada.

Muita gente pensa que, ao ver uma ação sendo deslistada nos EUA, vai perder tudo, mas a situação nem sempre é tão definitiva. O valor de uma ação deslistada depende do motivo do deslistamento. Se a empresa optar por se privatizar voluntariamente e apenas 10% a 20% das ações estiverem em circulação no mercado, o valor que o investidor possui pode até aumentar, pois os principais acionistas podem recomprar essas ações a preços elevados em determinados períodos. Mas, se a empresa falir, a situação é mais difícil: no processo de falência, os investidores de ações ordinárias geralmente são os últimos a receber qualquer valor residual, e o valor pode chegar a quase zero.

Se a empresa tiver um valor de mercado muito baixo ou o preço das ações estiver muito baixo, a liquidez será pobre, e poucos estarão dispostos a comprar. Com sorte, é possível encontrar compradores no mercado à vista ou no mercado de balcão, mas, se a sorte não estiver ao seu lado, pode-se enfrentar perdas significativas. Se a empresa for obrigada a deslistar por violação de regras, os investidores podem ter suas posições congeladas, sem poder convertê-las em dinheiro, e terão que esperar até que a empresa conclua os procedimentos legais para resolver a situação.

Então, o que fazer se uma ação nos EUA for deslistada? Aqui estão algumas sugestões práticas. Primeiro, acompanhar de perto os comunicados da empresa, especialmente a data de deslistamento e os procedimentos subsequentes. Segundo, se a empresa oferecer um programa de recompra, é importante concluir o processo dentro do prazo de aviso, pois o atraso pode fazer perder o direito de recompra. Terceiro, se a empresa mudar para o mercado de balcão, embora o volume de negociações seja menor, ainda é possível comprar e vender por meio da corretora, e há possibilidade de relistagem futura. Quarto, se for falência ou liquidação, será preciso esperar a conclusão do processo de liquidação, embora o valor recuperável seja limitado.

Se a empresa não oferecer opções de recompra ou negociação em mercado de balcão, o investidor ainda pode manter a ação e acompanhar a situação, ou negociar com outros acionistas por meio de acordos privados. Por fim, não se esqueça de declarar o imposto: se não for possível recuperar o investimento, pode-se declarar como perda de investimento para compensar ganhos de capital.

Para evitar essa situação, o mais importante é analisar cuidadosamente o potencial de negócios, a situação financeira e se a empresa atende aos requisitos de listagem da bolsa antes de comprar ações. Além disso, é fundamental diversificar bem a carteira, evitando concentrar recursos em uma única ação. Com base na sua tolerância ao risco, pode-se considerar equilibrar entre contratos por diferença, ações, fundos e depósitos bancários.

Em resumo, não há uma resposta definitiva para o que fazer com uma ação deslistada nos EUA; o mais importante é manter-se informado, entender o motivo do deslistamento e agir de acordo com a cenário. Se houver oportunidade, venda rapidamente; se houver potencial de lucro, manter e esperar por uma recompra a preço elevado. O mais importante é não se assustar com o deslistamento e agir de forma racional, pois análise é a chave.