Percebi que a maioria dos traders iniciantes costuma ignorar um custo importante, que é o Swap, que muitas vezes consome lucros sem que percebam. Muitas pessoas pensam que estão lucrando, mas ao olhar de perto, o lucro desaparece por causa do Swap.

O que é o Swap? Na verdade, é o juros pelo manter de uma posição durante a noite. Em termos financeiros, chama-se Overnight Interest ou Rollover Fee. Simplificando, quando você mantém uma ordem além do horário de fechamento do mercado, precisa pagar essa taxa.

E por que existe o Swap? Porque ao negociar um par de moedas, como EUR/USD, você está na verdade "emprestando" uma moeda para "comprar" outra. Cada moeda no mundo tem sua própria taxa de juros de política monetária. Se você compra EUR/USD, recebe juros em EUR, mas paga juros em USD. A diferença entre esses juros é o Swap.

Vamos ver um exemplo claro: suponha que o EUR tenha uma taxa de juros de 4,0% ao ano e o USD de 5,0% ao ano. Se você comprar EUR/USD, você recebe 4,0%, mas paga 5,0%. A diferença é -1,0% ao ano. Isso significa que você terá um Swap negativo. Se vender EUR/USD, o Swap será positivo.

Porém, a maioria dos traders perde por causa do broker, que adiciona sua própria margem na taxa de Swap real. Assim, mesmo que teoricamente você devesse receber um Swap positivo, após as taxas de gestão, pode sobrar apenas +0,2% ou até menos.

Para outros ativos além do Forex, o cálculo do Swap é mais complexo. CFD de ações ou índices geralmente seguem as taxas de juros das moedas envolvidas. Commodities como ouro ou petróleo podem basear-se nos custos de armazenamento. Criptomoedas, por sua vez, usam a Funding Rate do mercado.

Existem dois tipos principais de Swap: o positivo, quando você recebe juros toda noite, ocorre quando o ativo que você compra tem uma taxa de juros maior que a moeda que você está emprestando. O negativo, ao contrário, quando você paga juros. Essa é a situação mais comum no mercado real.

Outro ponto importante que muitos ignoram é o Swap de 3 dias. O mercado Forex fecha no sábado e domingo, mas os juros continuam a acumular. Assim, os brokers somam o Swap de sábado e domingo na sexta-feira, normalmente multiplicando por três na noite de quarta-feira (alguns usam sexta ou outros dias, é preciso verificar).

Existem duas formas de calcular o Swap: se o broker usa pontos, como no MT4/MT5, a fórmula é: Swap = (Taxa de Swap em Pontos) × (valor de 1 ponto). Por exemplo, se o Swap Long EUR/USD é -8,5 pontos e 1 ponto vale $1 por lote, você perde $8,5 por noite.

A segunda forma é usando porcentagem por noite: Swap = (valor total da posição) × (Taxa de Swap %). Por exemplo, comprar 1 lote de EUR/USD a 1,0900, o valor total é 109.000 USD. Se a taxa de Swap for -0,008% ao dia, o cálculo é: 109.000 × (-0,008 / 100) = -8,72 USD.

O ponto assustador é que o Swap é calculado sobre o valor total, não sobre a margem que você colocou. Se você usa alavancagem 1:100 e coloca apenas 1.090 USD de margem, mas perde 8,72 USD por noite, isso representa 0,8% da sua margem por noite. Se o mercado ficar estável, o Swap pode consumir toda a sua conta, mesmo que o preço quase não se mova.

Por outro lado, o Swap não é só risco; ele também cria oportunidades para alguns traders. A estratégia de Carry Trade é clássica: aproveita o Swap positivo. A ideia é pegar emprestado uma moeda com juros baixos, como JPY, e comprar uma com juros altos, como AUD. Se o Swap Long for positivo, você ganha juros toda noite. Por exemplo, comprar AUD/JPY, se o Swap Long for positivo, você recebe juros diariamente.

O risco do Carry Trade é a variação cambial. Se você compra AUD/JPY para ganhar Swap, mas o par despenca, as perdas cambiais podem superar o lucro acumulado do Swap ao longo de anos. Essa estratégia é mais adequada em mercados estáveis.

Existem também contas Swap-Free ou contas islâmicas, que não cobram Swap, independentemente do tempo de manutenção. São indicadas para Swing Traders ou Position Traders, que mantêm posições por semanas ou meses. Os brokers compensam isso com spreads maiores ou taxas fixas de gestão.

Resumindo, o impacto do Swap varia conforme o estilo de trading. Traders de curto prazo quase não sentem, mas quem mantém posições por meses ou anos deve considerar seriamente. Você pode optar por operar apenas na direção de Swap positivo ou usar contas Swap-Free. Escolher um broker transparente, que exiba claramente essas informações, ajuda a planejar melhor sua estratégia, evitando custos ocultos que possam surpreender posteriormente.