Recentemente tenho acompanhado as oportunidades de investimento em energia verde, e descobri que o setor de hidrogênio realmente merece uma atenção maior. Com o avanço dos objetivos globais de zero emissões líquidas de carbono, a energia de hidrogênio tem vindo a passar do conceito à aplicação prática, e as ações relacionadas ao hidrogênio em Taiwan também começam a mostrar potencial de investimento.

Primeiro, vamos falar por que o hidrogênio tem recebido tanta atenção. Simplificando, o hidrogênio é uma fonte de energia limpa e eficiente, que pode ser aplicada em transporte, manufatura industrial, geração de energia e outros setores. Muitos governos ao redor do mundo estão investindo na construção de infraestrutura de energia de hidrogênio, o que beneficia diretamente o desenvolvimento de empresas relacionadas. Especialmente, o recente anúncio do Departamento de Energia dos EUA sobre as regras finais para a produção de hidrogênio limpo, que estabelece uma política de crédito fiscal de até 3 dólares por quilo, deu confiança às empresas que antes estavam em espera para investir.

De acordo com dados de mercado, o valor do mercado global de hidrogênio verde em 2023 é estimado em cerca de 1,1 bilhão de dólares, e espera-se que atinja 30,6 bilhões de dólares até 2030, com uma taxa de crescimento anual composta de 61,1%. Essa taxa de crescimento é realmente impressionante. Além disso, a Agência Internacional de Energia prevê que, para alcançar emissões líquidas zero até 2050, a demanda global por hidrogênio atingirá 530 milhões de toneladas. Em Taiwan, no plano de caminho para zero emissões até 2050, a proporção de fornecimento de hidrogênio foi definida entre 9% e 12%, o que indica que há bastante espaço para crescimento das ações relacionadas ao hidrogênio no futuro.

Quanto aos ativos de investimento específicos, vejo algumas direções bastante interessantes. Nos EUA, a Air Products é uma das maiores fornecedoras de hidrogênio comercial do mundo, com um preço-alvo médio de 12 meses de 362,31 dólares. A Plug Power, embora tenha caído 55% no último ano, é uma pioneira na indústria de células de combustível de hidrogênio, tendo implantado mais de 69.000 sistemas de células de combustível e operando mais de 250 estações de abastecimento na América do Norte. A BP, por sua vez, é uma gigante tradicional de energia que está se voltando para o hidrogênio limpo, com planos de produzir entre 50.000 e 70.000 toneladas de hidrogênio de baixo carbono por ano até 2030.

Voltando ao mercado local de Taiwan, a ZTE Corporation tem investido ativamente em hidrogênio nos últimos anos, colaborando com grandes petroquímicas nacionais, com planos de construir duas a três grandes estações de hidrogênio até 2025. Em 2024, a receita consolidada atingiu 25,61 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 15,65% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico. O analista atribui um preço-alvo mediano de 220 dólares taiwaneses às ações. A Holley é uma fornecedora principal de componentes de queima de combustível para as células de combustível da Bloom Energy, e espera-se que, até 2025, seus negócios de produtos térmicos cresçam em duas casas decimais, enquanto a receita de produtos de dissipação de calor pode multiplicar-se.

No entanto, investir em ações de hidrogênio também requer atenção aos riscos. Primeiro, a competição no setor está aumentando, com mais empresas entrando neste mercado, levando a uma guerra de preços que reduz as margens de lucro. A Plug Power, por exemplo, tem apresentado desempenho de preço de ação insatisfatório devido à pressão competitiva. Segundo, há o problema do custo de produção: embora a tecnologia esteja avançando, muitas empresas ainda dependem de combustíveis fósseis para produzir hidrogênio, o que limita os benefícios ambientais e faz com que o preço do hidrogênio esteja fortemente ligado ao preço do petróleo. Quando o preço internacional do petróleo sobe, o custo do hidrogênio também aumenta.

Quanto às estratégias de investimento, vejo algumas opções. Uma é comprar ações diretamente, como as ações de hidrogênio em Taiwan, como a ZTE, ou nos EUA, como APD e PLUG, embora isso exija um entendimento aprofundado de cada empresa. Outra opção é investir em ETFs de hidrogênio, como o Global X-Hydrogen ETF ou o Direxion-Hydrogen ETF, que ajudam a diversificar o risco ao possuir empresas de toda a cadeia de valor. Por fim, há a negociação de contratos por diferença (CFDs), que oferece alta flexibilidade, mas também maior risco, sendo mais adequada para traders experientes de curto prazo.

Em resumo, a energia de hidrogênio é realmente uma direção importante para o futuro energético, e há muitas oportunidades em ações relacionadas ao hidrogênio em Taiwan. Mas o mais importante é reconhecer que o setor ainda está na fase inicial, com empresas com diferentes níveis de lucratividade, exigindo paciência até a maturidade do mercado. Recomenda-se que os investidores foquem em empresas que dominam tecnologias essenciais, possuem apoio governamental e têm vantagem competitiva de custos, ou diversifiquem seus investimentos por meio de fundos e ETFs. A produção de hidrogênio verde e suas aplicações em transporte e mobilidade são os dois segmentos com lógica de crescimento mais clara, e merecem atenção especial.