Recentemente, ao observar o mercado de ações dos EUA, percebi que muitas pessoas ainda estão um pouco confusas sobre a negociação antes da abertura. Na verdade, a negociação pré-mercado nos EUA é o período em que os investidores podem entrar em negociações antes da abertura oficial da Bolsa de Nova York e da Nasdaq, geralmente das 4h às 9h30, horário da costa leste dos EUA. Esse período pode parecer insignificante, mas tem um impacto considerável no mercado.

Percebi que muitas pessoas não sabem por que configurar esse período de negociação pré-mercado. Em resumo, é para que os investidores possam reagir rapidamente a notícias de última hora. Imagine se uma empresa nos EUA publicar um anúncio importante de surpresa à noite, ou se o mercado europeu apresentar uma volatilidade acentuada, os investidores podem ajustar suas posições durante o período pré-mercado, sem precisar esperar pelo horário normal de negociação. Esse mecanismo é especialmente importante para traders que buscam vantagem antecipada.

Vamos pegar o caso da Alibaba. Em 16 de novembro de 2023, Jack Ma e seu fundo familiar venderam 5 milhões de ações ADS, ao mesmo tempo em que o plano de desmembramento do Hema e da Alibaba Cloud foi suspenso. Como resultado, durante o período de negociação pré-mercado, o preço das ações da Alibaba caiu mais de 8%, e na abertura do mercado, o preço caiu 8,67% em relação ao fechamento do dia anterior. Isso demonstra o impacto direto da negociação pré-mercado no preço das ações — o mercado já digeriu essas notícias negativas antes da abertura oficial.

Porém, há uma limitação importante a ser observada: na negociação pré-mercado, só é possível usar ordens limitadas, não ordens a mercado. Por quê? Porque nesse período há menos participantes, a liquidez é relativamente baixa, e usar ordens a mercado pode fazer com que você fique preso em preços desfavoráveis. Portanto, se quiser participar da negociação pré-mercado, é necessário usar corretoras que suportem esse horário, como a Webull, que permite negociar das 4h da manhã até a abertura, ou a Charles Schwab, que permite das 7h às 9h25.

Falando nisso, vou mencionar também a negociação após o horário regular. Na verdade, a negociação pré-mercado e pós-mercado são extensões do horário normal de negociação (das 9h30 às 16h, horário da costa leste). A negociação pós-mercado vai até às 20h e também só permite ordens limitadas. Curiosamente, a negociação após o horário regular costuma refletir melhor o preço real do mercado. Por quê? Porque, após um dia inteiro de negociações, o mercado já digeriu bastante informação, e as oscilações de preço nesse período tendem a ser mais estáveis, mais próximas do preço de abertura do dia seguinte.

O desempenho da Nvidia (NVDA) naquele dia ilustra bem essa questão. Durante o horário normal, o preço oscilou bastante entre US$ 461,87 e US$ 472, com variações superiores a 2%. Mas, após o expediente, sem novas informações relevantes, o preço estabilizou rapidamente em uma faixa estreita, refletindo o preço final de mercado.

Se você deseja negociar nesses dois períodos, minhas recomendações são: primeiro, acompanhar de perto as notícias. A pré-mercado e o pós-mercado são janelas de reação às notícias, então acompanhar anúncios corporativos e dados econômicos com antecedência é fundamental. Segundo, definir preços de compra mais baixos ou de venda mais altos. Como a liquidez é escassa, às vezes seus preços extremos podem ser executados, permitindo lucros contrários. Terceiro, controlar o risco. A baixa liquidez pode gerar cotações extremas, então é importante evitar preços claramente irracionais para não ficar preso.

Claro que, embora a negociação pré-mercado nos EUA ofereça oportunidades, nem todos devem participar. Se desejar horários de negociação mais flexíveis, pode considerar contratos por diferença (CFDs). Essas ferramentas não são limitadas pelo horário da bolsa, podendo ser negociadas 24 horas por dia, com suporte para posições longas e curtas, o que é conveniente para investidores que querem operar o dia todo.

Em resumo, entender o funcionamento e os riscos da negociação pré-mercado nos EUA é fundamental. Esse período realmente oferece oportunidades inesperadas, mas é necessário fazer a lição de casa, definir stops e não se deixar levar por preços extremos de baixa liquidez. Afinal, negociar em horários de menor participação envolve uma relação direta entre risco e retorno.