Recentemente, perguntava-me por que nem todos os acionistas têm os mesmos direitos numa empresa. Acontece que há uma diferença fundamental entre ações preferenciais e ordinárias que muitos investidores deixam passar.

As empresas podem emitir diferentes tipos de ações, e cada uma vem com um conjunto distinto de direitos. O interessante é entender qual o tipo que melhor se ajusta ao teu perfil e objetivos financeiros.

Comecemos pelo básico. As ações ordinárias são o tipo mais tradicional. Se compras estas ações, tens direito a voto nas assembleias de acionistas, o que significa que podes influenciar decisões importantes como a eleição de gestores. O lado negativo é que os teus dividendos dependem completamente do desempenho da empresa, podendo variar bastante ou até desaparecer em tempos difíceis. Em caso de falência, estás entre os últimos na fila para recuperar o teu dinheiro.

Agora, as ações preferenciais funcionam de forma muito diferente. Aqui não tens direito a voto, mas em troca obténs dividendos que costumam ser fixos ou predeterminados. Isso é especialmente atraente se procuras rendimentos regulares e previsíveis. Além disso, se a empresa enfrentar dificuldades, tens prioridade sobre os acionistas ordinários para recuperar o teu investimento.

A diferença entre ações preferenciais e ordinárias também se nota na liquidez e no potencial de crescimento. As ações ordinárias oferecem maior potencial de valorização do capital se a empresa crescer, mas com mais volatilidade e risco. As preferenciais, por outro lado, são mais estáveis, mas com menor potencial de revalorização. São sensíveis a mudanças nas taxas de juro, comportando-se mais como obrigações.

Existem variantes interessantes em ambos os tipos. Dentro das ações preferenciais temos as acumulativas, onde os dividendos não pagos se acumulam para depois; as conversíveis, que podem transformar-se em ações ordinárias sob certas condições; e as resgatáveis, que a empresa pode recomprar. No lado das ações ordinárias, há ações sem direito a voto e ações de múltiplas classes com direitos diferentes.

Para investidores conservadores que procuram fluxo de rendimentos regular, as ações preferenciais são o caminho. Especialmente se estás numa fase de reforma ou preservação de capital. Os investidores mais agressivos, com horizonte temporal longo, preferem as ações ordinárias pelo seu potencial de crescimento, embora aceitem a volatilidade que isso implica.

Se queres investir em ações preferenciais e ordinárias, o processo é relativamente simples. Precisas de escolher um corretor regulado, abrir uma conta, analisar bem a empresa na qual vais investir, e executar a tua ordem. Podes fazer ordens a mercado ou limitadas, conforme a tua estratégia.

O que sempre recomendo é diversificar. Mistura ambos os tipos de ações na tua carteira para equilibrar risco e retorno. Um dado interessante para contextualizar: o Índice de Ações Preferenciais dos EUA, que representa aproximadamente 71% do mercado de ações preferenciais nos Estados Unidos, tem mostrado comportamentos muito diferentes do S&P 500 nos últimos anos, especialmente em contextos de mudanças na política monetária.

A chave está em entender o teu perfil como investidor e escolher a combinação que se alinhe com os teus objetivos financeiros.