Recentemente, estou a analisar as oportunidades de investimento em 2026, e descobri que as ações relacionadas com o conceito de energia têm direções que valem a pena acompanhar, sendo que a lógica mudou completamente.

Antes, investir em energias renováveis baseava-se em subsídios políticos e expansão de capacidade para obter lucros, mas agora é completamente diferente. A procura por eletricidade para treino de IA e centros de dados tornou-se uma necessidade real e rígida. Segundo as últimas previsões da IEA e do Goldman Sachs, o consumo de eletricidade dos centros de dados globais irá disparar de 460 TWh em 2022 para cerca de 1.050 TWh este ano, com mais de metade dessa contribuição vindo de IA. Um grande modelo de IA treinado consome milhares de MWh, o que equivale ao consumo de dezenas de milhares de famílias durante um ano inteiro.

O que esta mudança traz? As energias eólicas tradicionais e solares têm problemas de intermitência, não conseguindo satisfazer a necessidade de fornecimento estável 24/7 dos centros de dados. Por isso, a Microsoft, Amazon e Google estão a investir massivamente em energia nuclear entre 2025 e 2026, com base nesta lógica. A Microsoft assinou um acordo de fusão nuclear com a Helion, a Amazon planeia implantar 12 pequenos reatores modulares, e o Google compromete-se a triplicar a capacidade nuclear até 2030. As vantagens dos reatores modulares pequenos incluem produção em fábrica, rápida implantação e alta segurança, sendo muito adequados para instalação perto de centros de dados.

No entanto, descobri que a maioria das pessoas ignora um obstáculo maior: "Gerar eletricidade é fácil, transmitir é difícil". As redes elétricas globais estão gravemente envelhecidas, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e comutadores ainda de 2 a 3 anos. A proporção de centros de dados no consumo total de eletricidade dos EUA deve subir de 4% em 2023 para mais de 8%, o que impulsionará o crescimento da receita das empresas de energia de 1% para 4-6%.

Aqui em Taiwan, que ações relacionadas com energia podemos observar? A Delta Electronics é líder em eletrônica de potência, com pedidos a disparar devido ao aumento da densidade de potência dos servidores de IA, prevendo-se crescimento contínuo até 2026. Entre as 20 maiores fabricantes de automóveis do mundo, 75% são clientes deles, e a maior penetração de veículos elétricos também impulsiona o crescimento. A Hua Cheng Electric é parceira da Taipower na rede elétrica, beneficiando do plano de 564,5 mil milhões de dólares taiwaneses para "Reforçar a Resiliência da Rede Elétrica", além de liderar o mercado de carregadores de veículos elétricos em Taiwan. A United Renewable Energy, líder em painéis solares, verá a margem bruta recuperar após a otimização da capacidade em 2025, beneficiando-se de tarifas anti-dumping e upgrades tecnológicos na Europa e EUA, com exportações internacionais a crescer mais de 15%. A Swancor é uma líder em materiais para pás de turbinas eólicas, com acelerada expansão do projeto de offshore de Taiwan na fase três e no mercado da Ásia-Pacífico, com encomendas pendentes superiores a mil milhões de dólares. A Yuan Jing concentra-se em produtos solares de alta eficiência, com aumento de quota de mercado em Taiwan após investigações anti-subsídio na Europa e EUA, prevendo-se um crescimento anual de receita de 12-15%.

No mercado de ações dos EUA, que oportunidades existem em ações relacionadas com energia? A Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear nos EUA, com cerca de 20% da capacidade nuclear do país. Em 2025, assinou um contrato de reativação de 20 anos para a central de Three Mile Island com a Microsoft, e prevê uma grande expansão de projetos de centros de dados em 2026, com crescimento do EPS de 15-20% ao ano. A Oklo é uma pioneira em pequenos reatores nucleares, apoiada pelo CEO da OpenAI, com aprovação da NRC prevista para 2026, e está em negociações com clientes potenciais como Amazon e Equinix, tendo potencial explosivo devido à escassez de energia para IA. A Eaton é líder em redes inteligentes, com a crescente procura por transformadores devido à alta densidade de potência dos centros de dados de IA, prevendo-se um crescimento de mais de 25% no setor de redes em 2026. A GE Vernova cobre transformadores de alta tensão, transmissão HVDC e equipamentos de energia eólica, beneficiando-se do aumento de investimentos na modernização das redes globais, com previsão de crescimento de receita de 15-18% em 2026. A NextEra Energy é a maior empresa de energias renováveis nos EUA, beneficiando-se da expansão de projetos de offshore e solar em 2026, com dividendos estáveis e crescimento anual superior a 10%.

Investir em energias renováveis exige paciência e disciplina. Recomenda-se que ações de energia IA representem 50-60% do portefólio, dada a alta taxa de crescimento e volatilidade; ações de energia tradicional, 30-40%, para uma proteção mais estável; e os restantes 10% em dinheiro ou obrigações como reserva. Como as ações de energia renovável são bastante voláteis, deve evitar-se comprar no pico, procurando oportunidades de reforço em correções de curto prazo dentro de uma tendência de longo prazo ascendente. Monitorar indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimento em redes, encomendas pendentes e avanços tecnológicos, não para especular sobre temas, mas para acompanhar a certeza de encomendas e necessidades rígidas.

No contexto da era IA e da transição global para a neutralidade carbónica, 2026 a 2030 será uma janela de oportunidade estrutural para aprofundar investimentos em ações de energia renovável. Se também estiver interessado nesta área, pode consultar a Gate para acompanhar o mercado desses ativos.