Confronto de Ações Espaciais: Vale a pena investir na Rocket Lab ou na AST SpaceMobile neste momento?

Rocket Lab (RKLB 5,95%) e AST SpaceMobile (ASTS +0,80%) são provavelmente duas das ações espaciais mais quentes e populares no (ou fora) do planeta agora. Isso provavelmente vai continuar a ser o caso por um tempo — pelo menos até a SpaceX realizar o seu IPO neste verão.

Entretanto, entretanto, qual destas ações espaciais populares você deve escolher para investir?

Fonte da imagem: Getty Images.

Relatórios da Rocket Lab

Por sorte, ambas as empresas acabaram de publicar os seus resultados do primeiro trimestre — exatamente a tempo de ajudar na sua decisão. Vamos começar revisando os resultados da Rocket Lab, que divulgou na noite de quinta-feira, 7 de maio.

Destaque do relatório, a Rocket Lab orgulhou-se de ter superado as suas próprias previsões para “todos os indicadores de orientação, incluindo receita, margem e EBITDA ajustado”, e os dados do Yahoo! Finance confirmam que a empresa também superou as previsões de lucros dos analistas. A receita do primeiro trimestre cresceu 63,5% em relação ao ano anterior, atingindo 200,3 milhões de dólares, com a melhor margem de lucro bruto de sempre da empresa — 38,2%.

Os custos operacionais consumiram todo o lucro bruto da Rocket Lab, mas cresceram apenas 40,4% em relação ao ano anterior. Isso significou que a Rocket Lab teve prejuízo no trimestre — 0,07 dólares por ação — mas as suas perdas continuam a diminuir à medida que o crescimento da receita supera o crescimento dos custos. Há um ano, as perdas eram de 0,12 dólares por ação.

O fluxo de caixa livre continua a ser pior do que as perdas reportadas pelo GAAP, com a Rocket Lab queimando 77,4 milhões de dólares no trimestre. (Mas a taxa de queima de caixa do primeiro trimestre do ano passado foi de 82,9 milhões de dólares, portanto — mais uma vez — uma melhoria.)

Expandir

NASDAQ: RKLB

Rocket Lab

Variação de hoje

(-5,95%) $-7,88

Preço atual

$124,67

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$72B

Variação do dia

$121,80 - $130,35

Variação de 52 semanas

$23,92 - $133,18

Volume

668K

Média de volume

23M

Margem bruta

33,77%

Previsão da Rocket Lab

Na orientação, a Rocket Lab aconselhou os investidores a esperar um crescimento contínuo da receita no segundo trimestre, atualmente em andamento, com a receita a aumentar até 20% sequencialmente. As margens de lucro bruto recuarão dos níveis recorde, caindo para entre 33% e 35%, no entanto, e os custos operacionais continuarão a subir.

Analistas consultados pela S&P Global Market Intelligence acham que tudo isso resultará num nível constante de perdas, cerca de 0,08 dólares por ação no segundo trimestre e 0,07 novamente no terceiro, seguido de uma redução significativa no quarto trimestre — uma perda de 0,05 dólares — com perdas anuais completas de 2026 totalizando 0,27 dólares por ação.

Os analistas não esperam que a Rocket Lab reporte lucros GAAP ou gere fluxo de caixa livre positivo antes do final de 2027, com ambos os números se tornando sólidos apenas em 2028.

Resumindo, o negócio da Rocket Lab está forte e, de fato, crescendo rapidamente, com 70 lançamentos de foguetes na sua lista para o futuro (incluindo lançamentos do novo foguete de médio porte Neutron). A empresa continua a consolidar a indústria espacial e a transformar-se numa fornecedora espacial verticalmente integrada, concluindo a aquisição do provedor de comunicações a laser Mynaric no primeiro trimestre e planejando uma aquisição da empresa de robótica espacial Motiv Space para fechar no segundo trimestre.

Mas as ações da Rocket Lab ainda estão a alguns anos de alcançar o lucro.

Relatório da AST SpaceMobile

A seguir, a AST SpaceMobile, que divulgou os seus resultados do primeiro trimestre na noite de segunda-feira, 11 de maio.

Ao contrário da Rocket Lab, que superou em vendas, lucros e orientação na semana passada, a AST SpaceMobile ficou aquém nos três indicadores no seu próprio relatório do primeiro trimestre na segunda-feira. A pioneira em satélites de comunicações diretas ao celular perdeu 0,66 dólares por ação, enquanto a expectativa de Wall Street era de apenas uma perda de 0,21 dólares por ação. Também reportou uma receita de apenas 14,7 milhões de dólares, enquanto os analistas queriam 37,5 milhões de dólares, e orientou para cerca de 175 milhões de dólares em receita anual — abaixo dos 181,1 milhões de dólares que Wall Street gostaria de ver.

O crescimento da receita ainda foi impressionante, com um aumento de 20 vezes em relação ao ano anterior e, dependendo de como você define o custo da receita, a AST pode ter alcançado uma margem bruta positiva de 21% no trimestre. Os custos operacionais cresceram 158% em relação ao ano anterior, consumindo toda a margem bruta da AST e deixando a operadora de satélites com uma perda de 0,66 dólares no resultado final — o triplo da perda líquida do ano passado.

A queima de caixa foi de impressionantes 327,4 milhões de dólares — 427,4 milhões de dólares, incluindo “avances de capital” para a Ligado Networks, que está em falência, e que está alugando seu espectro L-Band para a AST SpaceMobile. Se a AST mantiver a mesma taxa de queima de caixa vista no primeiro trimestre ao longo do ano, consumirá muito (1,3 bilhões de dólares) dos seus 3,5 bilhões de dólares em caixa restante durante o resto do ano. Os analistas preveem uma taxa de queima de caixa anual de 1,8 bilhões de dólares.

Expandir

NASDAQ: ASTS

AST SpaceMobile

Variação de hoje

(0,80%) $0,66

Preço atual

$83,67

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$25B

Variação do dia

$77,08 - $86,15

Variação de 52 semanas

$22,47 - $129,89

Volume

22M

Média de volume

16M

Margem bruta

-22429,27%

Previsão da AST SpaceMobile

A AST SpaceMobile perdeu seu sétimo satélite BlueBird em um lançamento malfeito de foguete da Blue Origin no mês passado, mas insiste que seus próximos três satélites, BlueBirds 8, 9 e 10, estão prontos para ir à órbita no topo de um foguete SpaceX em junho.

Enquanto isso, a AST está trabalhando na montagem dos BlueBirds 11 a 33 e espera ter 45 satélites em órbita até o final do ano, o que deve permitir à AST finalmente começar a oferecer serviço comercial DTC. A empresa ainda não definiu uma data para iniciar o serviço beta na sua rede. Com o ano quase na metade, aumentar a contagem de satélites cinco vezes a partir daqui parece ambicioso — e potencialmente irrealista.

Nos valores extremos, as ações espaciais estão a todos a valores altíssimos na corrida para o IPO da SpaceX, honestamente não posso recomendar nenhuma das ações, nem Rocket Lab nem AST SpaceMobile, neste momento. Mas, entre as duas, a Rocket Lab parece ter um caminho mais claro para lucros.