Recentemente, ao organizar dados sobre a tendência do euro ao longo de dez anos, descobri alguns padrões interessantes que vale a pena compartilhar.

Ao rever esses mais de dez anos, o euro passou por muitas turbulências. A crise financeira de 2008 foi um divisor de águas; na altura, o euro contra o dólar atingiu um pico histórico de 1,6038, mas depois, devido à pressão sobre o sistema bancário, aperto de crédito, recessão econômica e outros problemas, além de o Banco Central Europeu ter sido forçado a implementar uma política de afrouxamento quantitativo em grande escala, o euro iniciou uma longa trajetória de desvalorização. Naquela época, a crise da dívida dos países do "PIGS" (Portugal, Itália, Grécia, Espanha) também veio à tona, e a confiança do mercado na zona do euro caiu ao fundo.

Curiosamente, no início de 2017, o euro tocou um mínimo de 1,034 e começou a se recuperar. Por quê? Principalmente porque a política de afrouxamento do BCE começou a mostrar resultados, a taxa de desemprego na zona do euro caiu abaixo de 10%, e o PMI manufatureiro ultrapassou 55, indicando uma melhora clara nos dados econômicos. Além disso, naquele ano, as eleições na França e na Alemanha geraram expectativas de governos pró-euro, e as negociações do Brexit também começaram a aliviar as preocupações do mercado. Com esses fatores positivos acumulados, o euro, que estava excessivamente vendido, reagiu com uma recuperação. Em fevereiro de 2018, o euro chegou a 1,2556, atingindo uma nova alta em anos.

Porém, a bonança não durou. O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, o crescimento econômico na zona do euro desacelerou, e a instabilidade política na Itália voltou a pressionar o euro. O impacto real veio em 2022. Com o início da guerra Rússia-Ucrânia, os preços de energia na Europa dispararam, a inflação na zona do euro subiu rapidamente, e o euro caiu até 0,9536, atingindo uma mínima de 20 anos. Felizmente, o BCE posteriormente aumentou as taxas, os preços de energia começaram a recuar, e o euro conseguiu estabilizar-se.

O que é interessante é o movimento recente. No início de 2025, o euro caiu até perto de 1,02, principalmente devido à fraqueza da economia da zona do euro, à recessão contínua na Alemanha, ao baixo desempenho do setor manufatureiro, além do fato de o Federal Reserve estar reduzindo as taxas de juros mais lentamente que o BCE, ampliando a diferença de juros entre os EUA e a Europa, levando o capital a fluir para o dólar. Mas, desde o começo deste ano, a situação mudou. Trump atacou frequentemente o Fed, ameaçando impor tarifas adicionais, o que prejudicou a confiança no dólar, e o capital começou a "vender os EUA". Ao mesmo tempo, o mercado espera que o Fed continue a cortar juros, enquanto o BCE, devido à estabilidade da inflação, pode manter as taxas inalteradas, reduzindo a diferença de juros e impulsionando a valorização do euro. O euro contra o dólar chegou a ultrapassar 1,20, atingindo uma máxima desde junho de 2021.

Para os próximos cinco anos, acredito que o padrão de dez anos do euro nos ensina que o fator-chave continuará sendo a divergência nas políticas monetárias entre os EUA e a Europa. Se o Fed continuar a cortar juros enquanto o BCE permanecer inalterado, a redução na diferença de juros sustentará o euro. Além disso, se a grande expansão fiscal na Alemanha avançar com sucesso, as perspectivas de crescimento da zona do euro melhorarão, e o euro poderá recuar na faixa de 1,20 a 1,25.

Por outro lado, fatores geopolíticos e o preço da energia também são variáveis. Se a situação no Oriente Médio se acalmar e os preços de energia recuarem, isso será um grande benefício para a zona do euro, podendo melhorar as condições comerciais, reduzir os custos empresariais e impulsionar a economia. Por outro lado, se os conflitos se intensificarem, o risco de inflação estagnada aumentará, e o BCE poderá ficar em uma encruzilhada, com o capital migrando para o dólar como refúgio.

Se desejar investir em euros, há várias opções. Pode abrir uma conta de câmbio em um banco, ou fazer negociações de CFD através de corretores internacionais de câmbio, que têm requisitos de capital mais baixos. Também há produtos relacionados disponíveis em corretoras de valores e bolsas de futuros.

Na minha avaliação, neste ano, a tendência do euro será mais forte, especialmente se o Fed continuar a cortar juros, a diferença de juros entre os EUA e a Europa diminuir, os preços de energia recuarem e os riscos geopolíticos se acalmarem, pois o impulso de recuperação do euro será mais evidente. A longo prazo, com fatores estruturais apoiando, o euro deve manter um desempenho relativamente estável. Fique atento às mudanças na diferença de juros EUA-Europa, ao progresso na execução do orçamento na Alemanha e aos riscos políticos e geopolíticos.