Recentemente tenho acompanhado as tendências das ações de conceito de redes de comunicação e descobri que esta indústria realmente entrou numa fase de viragem em 2026.

Para ser honesto, no passado, as ações de redes de comunicação tinham a impressão de serem apenas linhas de conexão e instalação de Wi-Fi, mas agora é completamente diferente. O plano BEAD nos Estados Unidos finalmente entrou na fase de implementação total, com 42,5 bilhões de dólares de financiamento começando a fluir realmente para a aquisição de equipamentos de infraestrutura. Ao mesmo tempo, o processamento de IA está saindo da nuvem para o terminal, e a tecnologia de comunicação óptica passou de um detalhe para uma solução de gargalo de todo o sistema. Essas duas forças combinadas fizeram com que as ações de conceito de redes de comunicação evoluíssem de “comunicação tradicional” para o núcleo de “arquitetura de transmissão de IA”.

Olhei algumas das principais empresas de Taiwan. A ZTE está quase imbatível na posição de switch de 800G, e já está planejando a especificação de 1,6T, sendo a beneficiária mais direta do boom de construção de data centers de IA. A Lianya possui uma barreira profunda na tecnologia de fotônica de silício, beneficiando-se do grande ambiente de “luz entrando e cobre saindo”, e 2026 deve ser o período de colheita para elas. A Qijing é interessante, com uma linha de produtos extremamente diversificada, incluindo Wi-Fi 7, comunicação por satélite e Internet de Veículos, além de atender diretamente às demandas de infraestrutura do plano BEAD. A Huaxing optoeletrônica está crescendo de forma sólida na onda de atualização de 400G para 800G.

Nos EUA, também não podemos ignorar. A Arista Networks tem um desempenho até superior ao da tradicional líder Cisco na era da IA, com soluções de rede de baixa latência especialmente projetadas para treinamento de IA, que estão exatamente na crista da onda. A Broadcom controla o pulso dos chips de redes, de Wi-Fi 7 a switches e chips de IA personalizados, e seu potencial em 2026 não deve ser subestimado. A Corning, devido às exigências do plano BEAD para a capacidade de fibra óptica doméstica, quase monopoliza o fornecimento de fibra para a construção de banda larga nos EUA. A Lumentum, com avanços tecnológicos em componentes ópticos e na área de CPO, tornou-se uma surpresa nesta onda de ondas de comunicação óptica de IA.

No entanto, investir em ações de conceito de redes de comunicação também requer atenção a alguns riscos. Os financiamentos de projetos governamentais têm processos lentos e rigorosos de aprovação, muitas empresas não reconhecem seus resultados de uma só vez, mas em etapas, e se a aprovação atrasar, pode surgir uma situação embaraçosa de “tema quente, mas sem retorno financeiro visível”. A substituição tecnológica é um teste difícil; empresas de segunda linha que não conseguem acompanhar os requisitos de entrada do CPO podem ser marginalizadas. Além disso, o ciclo de estoque deve ser monitorado de perto: se os grandes clientes como Amazon e Google tiverem altos níveis de inventário, ou se a onda de troca de Wi-Fi 7 não for tão forte quanto o esperado, as empresas de redes de comunicação enfrentarão alta pressão de estoque.

Outro fator variável é a geopolítica. Os requisitos do plano BEAD para fabricação nos EUA fazem com que empresas taiwanesas tenham que estabelecer fábricas no exterior para ganhar contratos, o que aumenta os custos de gestão e impostos. Se as relações entre China e EUA oscilar, a estabilidade da cadeia de suprimentos afetará diretamente a margem de lucro. A questão da avaliação também é bastante realista: por serem rotuladas como “redes neurais de IA”, muitas ações de redes de comunicação já atingiram picos históricos de P/E, e qualquer crescimento de receita abaixo do esperado pode levar a uma grande correção de valor.

Em resumo, em 2026, as ações de conceito de redes de comunicação, impulsionadas pela dupla motor de transmissão de IA e infraestrutura nos EUA, certamente representam uma boa linha principal. Mas minha recomendação é focar naquelas com verdadeiros requisitos técnicos, os líderes de mercado, e não perseguir ações com apenas tema, sem fundamentos sólidos. Além disso, acompanhar de perto o progresso dos financiamentos, as mudanças nos estoques e se o crescimento da receita anual consegue sustentar as avaliações elevadas atuais. Assim, evita-se ganhar com o índice e perder com a diferença de preço.