Previsão: A Nvidia irá apresentar mais um relatório de lucros extraordinário em 20 de maio, mas não irá mover a ação de uma forma significativa

Após o encerramento do mercado a 20 de maio, o gigante dos chips de inteligência artificial Nvidia (NVDA 4,39%) divulgará os resultados do seu primeiro trimestre fiscal de 2027.

O relatório será seguido por uma teleconferência entre a equipa de gestão da Nvidia, liderada pelo CEO Jensen Huang, e analistas de Wall Street para discutir mais detalhadamente o trimestre, as condições de mercado e o futuro do fabricante de chips.

Com base no histórico da Nvidia de superar as expectativas de lucros e nos fortes relatórios trimestrais que já vimos dos hyperscalers que são os seus principais clientes, espero totalmente que a Nvidia reporte mais um trimestre extraordinário. No entanto, também prevejo que esse relatório terá pouco impacto na ação a curto prazo.

Fonte da imagem: Nvidia.

O que o mercado espera

O mercado está sempre atento às estimativas dos analistas para uma empresa antes de divulgar os resultados trimestrais. As estimativas desses profissionais que cobrem uma ação são médias para produzir estimativas de consenso sobre lucros e receitas, e se os resultados da empresa ficarem acima desses níveis, o mercado costuma considerá-lo um trimestre forte.

De acordo com a Visible Alpha, para o primeiro trimestre fiscal de 2027 da Nvidia (que terminou a 26 de abril), as expectativas de consenso dos analistas são (a partir de 11 de maio):

• Receita: 78,29 mil milhões de dólares
• Lucro ajustado por ação diluído (EPS): 1,74 dólares
• Margem bruta: 75,04%

Se esses números se confirmarem, a receita terá aumentado quase 44% em relação ao ano anterior e cerca de 15% em relação ao trimestre anterior. Isso também significa que o EPS diluído terá subido quase 115% em relação ao ano anterior, e cerca de 7,5% em relação ao trimestre anterior. A margem bruta esperada é aproximadamente igual à do trimestre anterior.

Como mencionei, a Nvidia tem um forte histórico de superar as estimativas de lucros, tendo feito isso em 21 dos seus últimos 23 trimestres. Há também razões para acreditar que existem tendências subjacentes fortes no setor de semicondutores.

Durante os seus relatórios de lucros, a Nvidia também costuma fornecer orientações para o trimestre em curso, que neste caso é o segundo trimestre do seu ano fiscal de 2027. Se a empresa fornecer uma orientação melhor do que as estimativas de consenso, a ação deve beneficiar. Muitas vezes, a orientação é mais importante na forma como o mercado reage do que os resultados do trimestre mais recente.

Para o segundo trimestre do seu ano fiscal de 2027, os analistas, de acordo com a Visible Alpha, esperam:

• Receita: 85,1 mil milhões de dólares
• EPS ajustado diluído: 1,91 dólares
• Margem bruta: 75,01%

Capex em IA está a subir

Embora este ano tenham existido muitas preocupações sobre o superciclo de inteligência artificial e se ele pode manter o seu ímpeto, não há evidências de que esteja a desacelerar.

Os hyperscalers do “Magnífico Sete” recentemente divulgaram resultados, e todos aumentaram significativamente as suas orientações para os investimentos de capital deste ano — e a maior parte desses gastos será usada para construir e equipar infraestruturas de IA.

Antes dos relatórios recentes, o limite superior da estimativa de capex para a Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta Platforms totalizava cerca de 670 mil milhões de dólares, de acordo com o Yahoo! Finance. Agora, as estimativas estão mais próximas de 725 mil milhões de dólares.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-4,39%) $-10,35

Preço atual

$225,39

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$5,5 trilhões

Variação do dia

$224,30 - $231,50

Variação em 52 semanas

$129,16 - $236,54

Volume

5,8 milhões

Média de volume

171 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Isto é bom para a Nvidia porque provavelmente significa que os hyperscalers gastarão mais em chips ou na construção de data centers que os requerem, sendo assim um bom indicador de onde se dirige a procura pelos seus produtos.

Além disso, a Taiwan Semiconductor Manufacturing, a maior fundição de chips do mundo e fabricante de quase todos os chips mais avançados da Nvidia, também reportou um trimestre forte recentemente, outro bom sinal.

Esperar um bom trimestre seguido de uma reação moderada

Uma coisa que os investidores de retalho devem entender é que estão sempre em desvantagem a curto prazo.

Não só há uma grande quantidade de dados que mostram como é difícil investir a curto prazo, mas a maioria dos investidores institucionais no mercado investe com base em horizontes de 12 a 18 meses, pelo que estarão altamente focados nos resultados de curto prazo das empresas. Dado os recursos e conhecimentos que os investidores institucionais possuem, é provável que percebam um bom trimestre bem antes do relatório chegar.

A ação da Nvidia está em máximos históricos e subiu 15,4% este ano, apesar de uma grande venda em abril.

Os investidores também devem olhar para o relatório do trimestre passado: a empresa superou as estimativas de consenso e forneceu uma orientação mais otimista do que o consenso, apenas para ver a sua ação cair no dia seguinte. Com uma capitalização de mercado de quase 5,4 trilhões de dólares neste momento, a Nvidia é tão grande que realmente precisa de superar as expectativas dos investidores em lucros por uma grande margem para ver a sua ação subir imediatamente após um relatório.

Os investidores de retalho devem garantir que não estão a apostar na Nvidia com base em eventos de curto prazo; se possuem ações, deve ser porque acreditam nas suas perspetivas a longo prazo.

Está difícil apostar contra a Nvidia neste momento, dadas as tendências subjacentes em IA e as recentes performances impressionantes da empresa e orientações otimistas. Embora eu também tenha algumas preocupações com a IA, acho que os investidores ainda podem comprar e manter a Nvidia com conforto a longo prazo.