Recentemente alguém me perguntou o que é o encerramento forçado, na verdade, este é um conceito importante que os novatos em negociação devem entender. Simplificando, o encerramento forçado (em inglês chamado stop out level) é quando o seu nível de margem cai a uma certa percentagem, e o corretor automaticamente fecha a sua posição. Parece um pouco assustador, mas entender o seu mecanismo na verdade não é difícil.

Primeiro, vou explicar a lógica por trás disso. Suponha que você abra uma conta com 1000 dólares, comprando 1 mini lote de euro dólar, que requer uma margem de 200 dólares. Nesse momento, a sua margem utilizada é de 200 dólares, e o valor líquido da conta também é de 1000 dólares, então o nível de margem é igual a (1000 dividido por 200) multiplicado por 100, resultando em 500%. Mas se a sua negociação começar a ter perdas, e o valor líquido da conta cair para 100 dólares, então o nível de margem se torna (100 dividido por 200) multiplicado por 100, apenas 50%. Quando esse nível atingir o nível de stop definido pelo corretor, por exemplo, 50%, a sua posição será encerrada forçadamente.

Por que ocorre o encerramento forçado? Existem várias razões principais. Primeiro, a mais comum — insuficiência de fundos na conta. Se o seu capital não consegue sustentar a posição que mantém, o corretor precisa fechar a posição forçadamente para se proteger. Em segundo lugar, pagamento de margem atrasado; algumas bolsas exigem que você reponha a margem em tempo hábil, e se não fizer, sua posição será encerrada. Além disso, há limites de controle de risco, onde a bolsa define um máximo de posições ou perdas, e ao ultrapassar esses limites, o encerramento é acionado. Por último, o não cumprimento do contrato, especialmente em produtos como futuros com datas de liquidação; se você não agir a tempo, pode ser forçado a encerrar a posição.

O encerramento forçado é realmente bastante prejudicial para o investidor. Primeiro, há perdas financeiras diretas. Imagine que você aposta numa ação e o mercado de repente despenca, sua margem fica insuficiente, e você é forçado a vender a um preço muito baixo, resultando em grandes perdas. Em segundo lugar, sua estratégia de investimento é prejudicada. Você planejava manter uma posição por longo prazo, mas devido à volatilidade do mercado, foi forçado a encerrar, não podendo executar seu plano. E há também o risco de problemas de liquidez do mercado. Quando muitos investidores enfrentam encerramentos forçados ao mesmo tempo, eles tentam vender ativos rapidamente, o que pode causar movimentos bruscos nos preços e até gerar pânico e vendas em massa.

Então, como evitar o encerramento forçado? Minha experiência mostra algumas práticas úteis. Primeiro, garantir fundos suficientes. Antes de negociar, calcule bem o requisito de margem de manutenção, e mantenha seu saldo bem acima disso. Verifique regularmente o valor da sua carteira e, se necessário, injete novos fundos. Segundo, use alavancagem com cautela. A alavancagem realmente pode ampliar ganhos, mas também aumenta riscos. Decida a proporção de alavancagem de acordo com sua tolerância ao risco, e evite se endividar excessivamente. Terceiro, compreenda as regras da bolsa e do corretor. Cada instituição tem limites de controle de risco diferentes, e você deve estar ciente do seu limite máximo de posições e outras regras relevantes. Quarto, monitore de perto as mudanças do mercado. Especialmente eventos que possam afetar o valor das suas posições, e esteja atento. Use análise técnica ou fundamental para avaliar tendências de mercado e ajuste sua estratégia periodicamente.

Resumindo, entender o que é o encerramento forçado e seu mecanismo, aliado a uma boa gestão de risco, pode reduzir bastante o risco de ser encerrado forçadamente. O mais importante é não usar alavancagem excessiva, manter fundos de reserva suficientes e monitorar constantemente o nível de margem. Assim, você consegue proteger seu capital durante as negociações.