Recentemente, um amigo perguntou-me como investir em petróleo bruto, e percebi que muitas pessoas só conhecem os futuros de petróleo, mas não sabem que existem ETFs de petróleo, uma forma relativamente amigável. Em vez de dizer que o ETF de petróleo é uma novidade, é melhor dizer que ele já opera silenciosamente no mercado há mais de 20 anos — nasceu em 2005, acompanhando a forte recuperação econômica global na época.

Resumindo, o ETF de petróleo não vai realmente empilhar barris de óleo em casa, mas investe em futuros de petróleo ou derivados para rastrear indiretamente a tendência dos preços do petróleo. O mais interessante é que ele é negociado na bolsa, com uma forma de compra e venda tão simples quanto comprar ações, sem precisar abrir uma conta de futuros separada, o que é uma verdadeira bênção para investidores de varejo. Depois, surgiram ETFs inversos e com alavancagem, que podem fazer múltiplos de 2 a 3 vezes long ou short, tornando as opções de investimento mais flexíveis.

Aqui em Taiwan, há algumas opções principais. O ETF de petróleo da Yuanta S&P (00642U) é o único produto financeiro em Taiwan diretamente relacionado ao petróleo, rastreando o índice S&P Goldman Sachs Oil ER, com uma correlação de até 0,923 com o preço à vista, e uma taxa de gestão de 1%. Se você acredita na alta do petróleo Brent, o Jiekou Brent Oil Long 2 (00715L) é o primeiro ETF em Taiwan que rastreia o Brent com alavancagem positiva de 2 vezes, também com uma taxa de gestão de 1%. No mercado de ações dos EUA, há mais opções: o ETF global de energia e infraestrutura de petróleo e gás (MLPX), que rastreia empresas de oleodutos de petróleo e gás natural, com um rendimento de dividendos anual de 10,1% e ativos sob gestão de 506 milhões de dólares. O iShares Global Energy ETF (IXC) possui grandes empresas de energia como ExxonMobil e Chevron, com um dividendo anual de 11,88%. O fundeiro de energia da State Street, o SPDR Energy Select Sector Fund (XLE), é o maior, com ativos sob gestão de 8,3313 bilhões de dólares, dividendos anuais de 15,57%, com componentes principais em Chevron e ExxonMobil.

Além dos ETFs, há outras formas de investir em petróleo que valem a pena conhecer. Os futuros de petróleo são a forma mais direta de negociação de commodities, com alta liquidez, mas também com barreiras de entrada elevadas, não muito adequadas para investidores de pequeno e médio porte. Se você tem capacidade de pesquisa, investir em ações de petróleo também é uma opção, exigindo análise aprofundada do potencial de produção das empresas, do ambiente macroenergético e dos resultados financeiros. As principais empresas de petróleo no mercado incluem Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP e TotalEnergies, que são os principais alvos de investimento em ações de petróleo.

O mecanismo de negociação de opções é semelhante ao dos futuros, mas oferece mais flexibilidade, permitindo que você escolha não fechar posições se a previsão estiver incorreta, sofrendo apenas a perda do prêmio. Os contratos por diferença (CFD) são outra opção popular, permitindo negociar petróleo com margem e alavancagem, por exemplo, com uma margem de 5% para abrir uma operação. Plataformas de CFD geralmente não cobram taxas de corretagem, lucrando com a diferença de preço, e não têm o padrão de lotes de futuros. No entanto, é importante lembrar que os CFDs são produtos alavancados, com riscos elevados, devendo-se sempre definir limites de lucro e perda.

Por que tantas pessoas preferem ETFs? Primeiro, porque eles são negociados na bolsa, com operação simples, sem necessidade de abrir uma conta de futuros. Segundo, os ETFs oferecem maior diversificação de risco em comparação com ações individuais de petróleo, com maior liquidez, permitindo negociações frequentes no intraday. Em termos fiscais, também há vantagens, pois o imposto sobre ganhos de capital só é gerado na venda. Quanto aos custos, os ETFs de petróleo geralmente têm uma taxa de gestão de 0,3% a 0,4%, economizando cerca de 2% a 3% em relação aos custos médios de futuros e ações de petróleo, além de não haver custos de armazenamento ou custódia de ativos físicos. São operações flexíveis, suportam negociações bidirecionais, podendo fazer long ou short. Em suma, os ETFs de petróleo mantêm algumas vantagens dos futuros, mas com risco de liquidação muito menor e uma barreira de entrada mais acessível.

Claro que investir em ETFs de petróleo também tem seus riscos. Primeiro, a volatilidade de preços, pois eventos políticos internacionais e questões ambientais podem impactar o preço do petróleo de forma imprevisível, tornando difícil prever sua tendência. Segundo, os futuros de petróleo têm maior atividade de negociação do que os ETFs, atraindo mais grandes instituições. Se você não tem experiência ou não entende bem os conceitos básicos de contratos de petróleo, o risco será maior. Alguns ETFs rastreiam empresas de xisto de médio e pequeno porte nos EUA, que têm menor competitividade e podem falir em períodos de baixa dos preços do petróleo. Outro problema muitas vezes negligenciado é o custo de rolagem, pois ETFs que rastreiam futuros de petróleo têm custos elevados de rolagem, tornando-os inadequados para manutenção de longo prazo.

Se você deseja investir em ETFs de petróleo, minha sugestão é adotar uma estratégia de diversificação. Como os ETFs podem ser comprados e vendidos como ações, você pode ajustar suas posições de acordo com as condições de mercado. Por exemplo, para uma carteira mais estável, pode vender ETFs de petróleo para reduzir riscos de baixa. Se tiver posições longas em algumas ações de petróleo, pode usar ETFs para hedge. ETFs inversos também são uma opção, permitindo lucrar com a queda do preço do petróleo, mas com riscos extremamente altos, pois uma reversão rápida pode levar a perdas totais. Ao escolher ETFs, opte por aqueles de grandes instituições, com forte capacidade de pesquisa, que tenham maior sensibilidade às mudanças de preço do petróleo e maior segurança de capital.