Preços de carbonato de lítio sobem novamente, a cadeia de produção entra em ciclo de recuperação de lucros

Jornalista Li Ting

Em 13 de maio, a última atualização da Shanghai Nonferrous Network mostrou que o intervalo de preços à vista do carbonato de lítio para baterias no país é de 198.000 yuans/tonelada a 203.000 yuans/tonelada, com um preço médio de mercado de 200.500 yuans/tonelada, voltando a ultrapassar a barreira de 200.000 yuans/tonelada; o preço do carbonato de lítio industrial varia de 194.000 yuans/tonelada a 198.000 yuans/tonelada, também se aproximando da marca de 200.000 yuans/tonelada.

Na verdade, desde que o preço do carbonato de lítio tocou o fundo e estabilizou em 2025, ele vem apresentando uma tendência de recuperação contínua, com preços subindo constantemente desde 2026, revertendo o longo período de baixa do setor.

Profissionais do setor acreditam que, devido à rápida recuperação dos preços, a estrutura de lucros da cadeia de valor do lítio, tanto na parte superior quanto na inferior, será remodelada a curto prazo. Além disso, no processo de transmissão do aumento do preço do carbonato de lítio para o mercado final, a indústria de baterias de lítio está passando por uma nova rodada de ajustes profundos na oferta, demanda e lucros.

Demanda além das expectativas impulsiona a alta do lítio

Na demanda, como o núcleo da cadeia de valor das baterias de lítio, o mercado de veículos elétricos mantém um crescimento sólido, com a produção e vendas de veículos elétricos domésticos em abril ultrapassando 1,3 milhão de unidades, ambos apresentando crescimento ano a ano, com a penetração no mercado de novos veículos continuando a aumentar e a quantidade média de carga por veículo crescendo continuamente; a indústria de armazenamento de energia é ainda mais um fator de impulso para a alta do preço do lítio, com pedidos de armazenamento de energia domésticos e internacionais em alta, empresas líderes operando em plena capacidade, e os dados de exportação de baterias de lítio crescendo significativamente, fornecendo um forte suporte para a alta do preço do lítio. Impulsionados pelos pedidos na parte inferior da cadeia, em maio deste ano, a produção de células de bateria de lítio pelas empresas do setor aumentou claramente em relação ao mês anterior, rompendo com a tendência de baixa típica do período de baixa sazonalidade, e a recuperação além das expectativas da demanda impulsionou diretamente a alta do preço do lítio.

Ao mesmo tempo, houve perturbações na oferta de carbonato de lítio, com o fornecimento de matérias-primas permanecendo apertado a curto prazo. No mercado externo, o Zimbábue implementou anteriormente políticas de controle de exportação de concentrado de lítio, e a produção de concentrado de lítio na Austrália foi reduzida, levando ao aperto na oferta global de recursos de lítio; no mercado interno, várias minas de lítio em Yichun, Jiangxi, entraram na fase de renovação de direitos de mineração e paralisação, reduzindo a produção de matérias-primas de lítio na região, e as preocupações com a insuficiência de oferta a curto prazo continuam a aumentar. Além disso, a baixa de preços prolongada do setor de carbonato de lítio e o estoque de estoque de mercado, com circulação limitada de produtos à vista, também contribuíram para a alta do preço do lítio.

O analista-chefe da pesquisa de lítio verdadeiro, Mo Ke, afirmou ao jornalista do “Jornal de Valores Mobiliários” que a expectativa geral do setor é que a oferta total de carbonato de lítio neste ano seja de aproximadamente 2,05 a 2,06 milhões de toneladas, com uma oferta efetiva entre 1,96 e 1,98 milhões de toneladas. Com o fornecimento geral de carbonato de lítio mantendo-se equilibrado neste ano, a produção do setor de baterias de lítio em maio superou as expectativas, e o preço do lítio deve continuar a subir.

A recuperação contínua do clima na cadeia de valor

O preço do carbonato de lítio subiu para perto de 200.000 yuans/tonelada, e o clima na cadeia de produção de baterias de lítio continua a se recuperar.

No lado dos recursos upstream, a Qinghai Salt Lake Industry Co., Ltd. declarou publicamente na reunião de resultados que a relação entre suas operações e a tendência do preço do carbonato de lítio é bastante alta. Essa recuperação do preço do lítio apoia a recuperação de receitas e lucros do setor de sais de lítio da empresa, enquanto sua operação principal de fertilizantes de potássio permanece estável, fortalecendo a base operacional geral da companhia.

A Zijin Mining Group Co., Ltd. afirmou que, nos últimos anos, a empresa tem investido continuamente na cadeia de produção de lítio, expandindo de forma estável sua capacidade de produção de carbonato de lítio através de projetos de lagos salgados e minas de rocha dura, aprimorando o mapa de recursos de energia nova. Com base na experiência de desenvolvimento e operação de mineração, a volta do preço do carbonato de lítio a uma faixa razoável é benéfica para uma liberação estável dos benefícios operacionais do setor de lítio.

Na etapa intermediária de materiais, a Shenzhen Defang Nano Technology Co., Ltd. afirmou recentemente na reunião de resultados que seu principal produto — materiais de cátodo de fosfato de ferro de lítio — é altamente sensível ao preço do carbonato de lítio. A alta do preço do lítio a curto prazo aumenta a pressão sobre os custos de matérias-primas, mas com a recuperação da demanda por baterias de energia e armazenamento, os preços dos produtos ajustam-se de acordo com o mercado, melhorando a oferta e a demanda do setor, e há uma base para uma recuperação gradual dos lucros das empresas.

No setor de baterias de consumo, a CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) afirmou que o aumento do preço do carbonato de lítio na parte superior da cadeia de valor gera pressão de transmissão de custos na fabricação de baterias, elevando os custos operacionais em certa medida. Com vantagens de escala, parcerias de longo prazo e capacidade de integração da cadeia de suprimentos, a empresa consegue mitigar as oscilações nos preços das matérias-primas, enquanto a capacidade de produção de baixa gama está sendo aceleradamente eliminada, consolidando ainda mais a posição dos principais players do setor.

De modo geral, a alta do preço do carbonato de lítio impulsiona a fase de recuperação de lucros na cadeia de valor das baterias de lítio. As empresas de recursos upstream são as mais diretamente beneficiadas, as empresas de materiais intermediários recuperam gradualmente seus lucros com a demanda do mercado, e as principais empresas de baterias downstream, apoiadas por sua força abrangente, suavizam as oscilações de custos, levando o setor a uma operação mais estável e otimista.

Quanto à tendência futura do preço do carbonato de lítio, Feng Yongqi, analista do setor de equipamentos de alta tecnologia da Wanjian Securities, afirmou em entrevista ao jornalista do “Jornal de Valores Mobiliários” que, sob a condição de oferta apertada e alta demanda na parte inferior da cadeia, espera-se que o preço do lítio permaneça em alta, com oscilações de curto prazo, embora, com a liberação da capacidade de mineração de lítio no exterior na segunda metade do ano e a retomada da produção de minas domésticas, a situação de escassez de oferta e demanda de lítio se alivie gradualmente, podendo os preços recuar de níveis elevados.