Nesses últimos dias, voltei a ver pessoas dizendo que, sempre que há um aumento na oferta de stablecoins, “o capital do ETF entrou”, e comecei a ficar um pouco desconfiado… Para ser sincero, a correlação é fácil demais de enganar a gente. Ter mais stablecoins também pode ser apenas uma troca fora da bolsa com uma aparência diferente, esperando por uma oportunidade, ou movimentações dentro da exchange, e aí fica a dúvida se é realmente compra ou não.

O que me preocupa mais como “sinal” são aquelas delays não naturais na cadeia: o mesmo grupo de endereços de repente se torna muito ativo em diferentes períodos, com uma sensação de alguém estar te travando por meia segundo antes ou depois da correspondência. Claro que o ETF influencia o sentimento, mas não devemos simplesmente preencher a causa e efeito só porque a popularidade está alta.

A propósito, recentemente, também estou bastante confuso com esse esquema de mineração de atenção e tokens de fãs, como “atenção é mineração”… A atenção realmente vale dinheiro, mas será que ela é um sinal verificável? De qualquer forma, vou tratar isso mais como ruído por enquanto, e só quando houver vestígios na cadeia é que vou reconsiderar.