Berkshire Hathaway aumenta aposta na Google no 1º trimestre, desinveste na Amazon, e pela primeira vez desde a pandemia inicia posição em companhias aéreas

A Berkshire Hathaway divulgou o seu primeiro documento 13F após a saída do CEO Warren Buffett, revelando o roteiro de investimentos do “pós-Buffett”.

O documento 13F divulgado na sexta-feira, 15 de março, mostra que, no primeiro trimestre de 2026, a Berkshire fez grandes ajustes na sua carteira de investimentos: por um lado, investiu cerca de 2,65 bilhões de dólares na Delta Air Lines, marcando a primeira aposta na aérea desde que, durante a pandemia de 2020, vendeu suas ações das quatro maiores companhias aéreas dos EUA; por outro lado, aumentou sua posição na Alphabet, controladora do Google, ao mesmo tempo em que liquidou ações da Amazon, Visa, Mastercard e outras ações de consumo e tecnologia financeira.

De modo geral, a Berkshire aumentou significativamente o ritmo de ajustes na sua carteira no primeiro trimestre. Segundo dados da mídia, a Berkshire comprou aproximadamente 16 bilhões de dólares em ações e vendeu cerca de 24 bilhões de dólares, reduzindo suas posições de 42 para 29 ações, indicando que a nova gestão está realizando uma reequilíbrio mais concentrado e distinto da carteira.

Q1 investe US$ 2,6 bilhões na Delta Air Lines

Entre os dados divulgados nesta sexta-feira, a ação que mais chamou atenção do mercado foi a recompra de ações da companhia aérea pela Berkshire.

O documento 13F mostra que, no primeiro trimestre, a Berkshire adquiriu cerca de 39,8 milhões de ações da Delta Air Lines (DAL), avaliadas em quase 2,65 bilhões de dólares, representando aproximadamente 1% da carteira da Berkshire. Em termos de valor de mercado, a Delta tornou-se a 14ª maior posição da Berkshire logo após a sua aquisição no trimestre.

Este movimento tem um significado especial. Quando a pandemia de 2020 impactou globalmente a aviação, Buffett rapidamente vendeu suas ações das quatro maiores companhias aéreas dos EUA, incluindo Delta, United, Southwest e American Airlines, e declarou publicamente que o modelo de negócio da indústria aérea havia mudado fundamentalmente.

Hoje, após seis anos, a Berkshire voltou a apostar na aviação, sendo visto pelo mercado como um sinal de que a gestão está otimista quanto às perspectivas de consumo, viagens de negócios e lucros corporativos nos EUA.

Além da Delta, a Berkshire também iniciou uma nova posição na Macy’s e aumentou ligeiramente sua participação na Alphabet, classe C.

Aumento de mais de 200% na posição na Alphabet A, agora a sétima maior

No setor de tecnologia, a Berkshire continua reforçando sua aposta no Google.

O documento mostra que, no primeiro trimestre, a Berkshire aumentou sua participação na Alphabet (GOOGL) em mais de 36,4 milhões de ações, um aumento de aproximadamente 204% em relação ao final do quarto trimestre, elevando o valor de sua posição para 15,6 bilhões de dólares, passando do décimo para o sétimo maior ativo na carteira da Berkshire.

O mercado interpreta isso como uma crescente valorização por parte da Berkshire do valor das ações do Google, especialmente na era da inteligência artificial. Nos últimos anos, a Berkshire foi cautelosa com grandes empresas de tecnologia, tendo Apple como sua única grande posição tecnológica. Contudo, com a intensificação da competição em IA generativa e o aumento dos investimentos do Google em infraestrutura de IA, sua avaliação e fluxo de caixa voltaram a atrair a atenção de Buffett.

Vale notar que a Alphabet também é uma das poucas grandes empresas de tecnologia que a Berkshire vem aumentando sua posição de forma contínua nos últimos trimestres.

Por outro lado, embora a Apple continue sendo a maior posição da Berkshire, ela vem sendo vendida por três trimestres consecutivos desde o segundo trimestre de 2025, até que, no primeiro trimestre deste ano, as vendas cessaram. Dados mostram que, até o final de março, a Apple representava cerca de 22,6% do portfólio de ações da Berkshire, permanecendo como seu ativo mais importante.

Liquidando Amazon, Visa, Mastercard e UnitedHealth, a redução de 35% na posição da Chevron evidencia uma “retração” clara na carteira

Simultaneamente ao aumento em ações do Google e de companhias aéreas, a Berkshire também realizou uma “limpeza” de várias posições não essenciais.

O documento 13F revela que a Berkshire saiu completamente da posição na Amazon, além de liquidar suas participações em Visa, Mastercard, UnitedHealth, Domino’s Pizza, Pool Corp, Aon e outras ações.

A saída da Amazon é especialmente notável, sendo a primeira vez em quase sete anos que a Berkshire não possui ações da Amazon. No quarto trimestre do ano passado, a Amazon foi a maior venda da Berkshire, com uma redução de mais de 77,2%, para aproximadamente 2,3 milhões de ações.

A Berkshire iniciou sua posição na Amazon no segundo trimestre de 2019. Buffett afirmou na época que, embora fosse geralmente cauteloso com ações de tecnologia, não ter comprado mais cedo essa gigante do comércio eletrônico foi uma “tolice”.

Embora a Amazon tenha sido vista como uma das poucas apostas de internet e comércio eletrônico feitas pela Berkshire nos últimos anos, sua posição nunca foi grande. Agora, ao sair completamente, o mercado interpreta como uma estratégia de foco maior em plataformas com maior barreira de entrada e fluxo de caixa, como Apple e Google.

No setor financeiro, a Berkshire também continuou a reduzir suas posições em bancos e empresas de pagamento:

• A posição na Bank of America (BAC) foi reduzida em cerca de 3,67 milhões de ações, uma diminuição de aproximadamente 0,7% em relação ao quarto trimestre;

• A posição na Chevron (CVX) caiu cerca de 45,78 milhões de ações, uma redução de aproximadamente 35,2%;

• A participação na cervejaria Constellation Brands (STZ) foi reduzida em quase 12,37 milhões de ações, uma queda de cerca de 95,1%.

Por outro lado, posições de longo prazo como Coca-Cola e American Express permanecem relativamente estáveis.

As 10 maiores posições no final do primeiro trimestre: Apple ainda lidera com folga

Até o final de março de 2026, as dez maiores posições da Berkshire continuam altamente concentradas em Apple, finanças e consumo, sendo as mesmas “velhas conhecidas” do quarto trimestre, embora com mudanças na classificação, com Alphabet subindo três posições, a maior alta.

Segundo o documento 13F, neste primeiro trimestre, as dez maiores posições da Berkshire foram:

• Apple (AAPL)

• American Express (AXP)

• Coca-Cola (KO), subindo do quarto para o terceiro lugar

• Bank of America (BAC), caindo do terceiro para o quarto

• Chevron (CVX)

• Occidental Petroleum (OXY), subindo do sétimo para o sexto lugar

• Alphabet (GOOGL), subindo do décimo para o sétimo

• Chubb (CB)

• Moody’s (MCO), caindo do sexto para o nono

• Kraft Heinz (KHC), caindo do nono para o décimo

Entre elas, as posições em Apple, American Express e Bank of America continuam representando mais da metade de toda a carteira de ações.

No entanto, em comparação com a era Buffett, a nova gestão demonstra maior frequência de ajustes e um estilo de “rotação ativa” mais evidente.

O foco do mercado também está mudando: com Buffett se afastando gradualmente, a Berkshire, sob a liderança do novo CEO Greg Abel, pode estar se movendo de um modelo de “posições altamente concentradas de longo prazo” para um estilo de investimento mais flexível e orientado por tendências setoriais.