Recentemente tenho acompanhado tópicos sobre recomendações de ações de energia em Taiwan e percebi que a narrativa do mercado mudou completamente.

Nos últimos anos, investir em energias renováveis era baseado em subsídios governamentais e expansão de capacidade para lucrar, mas agora é totalmente diferente. O crescimento explosivo da IA trouxe uma demanda de energia elétrica que é o verdadeiro fator de mudança nas regras do jogo. Os dados que vejo são surpreendentes — a previsão de consumo de energia dos centros de dados globais deve passar de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, sendo que mais da metade dessa contribuição vem de IA. O consumo de energia de um grande modelo de IA treinado pode equivaler ao consumo anual de dezenas de milhares de residências.

Isso gera diretamente várias oportunidades de investimento. Primeiro, a energia nuclear. Microsoft, Amazon e Google estão investindo maciçamente em nuclear em 2025-2026 por uma razão, pois os centros de dados de IA precisam de energia contínua 24/7, algo que solar e eólica não conseguem atender sozinhos. Reatores modulares pequenos tornaram-se um foco novo, com fabricação prévia, implantação rápida e alta segurança, sendo muito adequados para instalação próxima a centros de dados.

Em segundo lugar, a atualização das redes elétricas. Muitos pensam que a geração de energia é o gargalo, mas na verdade agora o verdadeiro problema é “gerar energia fácil, transmitir difícil”. As redes elétricas globais estão envelhecendo seriamente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e dispositivos de comutação ainda de 2 a 3 anos. A participação de centros de dados no consumo total de energia dos EUA deve subir de 4% em 2023 para mais de 8%, o que impulsiona a receita das empresas de energia de um crescimento de 1% para 4-6%.

No que diz respeito às ações de energia em Taiwan, tenho preferência por algumas. Delta Electronics (2308) é líder em eletrônica de potência, com a alta densidade de energia dos servidores de IA impulsionando um aumento explosivo de pedidos, além de ter escala no setor automotivo, com 75% dos principais 20 fabricantes de automóveis sendo seus clientes. Huasheng Electric (1519) é um parceiro de longo prazo da Taipower, beneficiando-se do plano de reforço da rede elétrica de NT$ 564,5 bilhões, além de liderar quase 20% do mercado de estações de carregamento em Taiwan.

No setor de energia verde, United Renewable Energy (3576) melhorou sua margem bruta após otimizar sua capacidade, com crescimento de exportação de módulos no exterior previsto acima de 15%. Sunway (4733) lidera em materiais para pás de turbinas eólicas, com aceleramento na terceira fase de parques eólicos offshore em Taiwan até 2026, com backlog de pedidos superior a 10 bilhões de NT$. Yuanjing (6443) foca em produtos de alta eficiência, com bom controle de custos e política de dividendos estável.

Nos EUA, Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear, com cerca de 20% da capacidade nuclear do país, assinando contrato de 20 anos com a Microsoft, com grande expansão prevista para projetos de centros de dados em 2026. Oklo é pioneira em reatores nucleares de pequeno porte, apoiada pelo CEO da OpenAI, com aprovação da NRC prevista para 2026, sendo líder no avanço. Eaton é líder em digitalização de redes, com aumento na demanda por transformadores e pedidos em alta. GE Vernova é a divisão de redes da GE, com backlog de pedidos recorde. NextEra Energy é a maior empresa de energia renovável dos EUA, com dividendos estáveis e expectativa de crescimento do EPS de 8-10% ao ano na transição para zero emissões.

Minha estratégia de investimento em ações de energia renovável é a seguinte: 50-60% em ações de energia elétrica relacionadas à IA (alto crescimento, alta volatilidade), 30-40% em energia tradicional (estabilidade e defesa), e os restantes 10% em caixa ou títulos para reserva. Evite comprar no topo, e veja as quedas de curto prazo dentro da tendência de alta de longo prazo como oportunidades de aumento de posição. Monitore de perto os gastos de capital em IA, o investimento em redes, o backlog de pedidos e as inovações tecnológicas — energia renovável não é uma moda passageira, mas uma busca por pedidos mais certos e demandas rígidas.

Para ser honesto, o ciclo de energia renovável é longo, e o mercado em baixa costuma vir acompanhado de variáveis políticas, mas cada baixa é um ponto de partida para uma alta de longo prazo. Sob o contexto da era da IA e da transição global para emissões líquidas zero, 2026 a 2030 será uma janela de oportunidade estrutural que vale a pena explorar profundamente.