Recentemente, o mercado do ouro tem estado realmente em alta, esta onda de valorização tem feito muitas pessoas procurarem recomendações de ações de ouro. Analisei cuidadosamente e descobri que, na verdade, há várias forças impulsionando esse movimento.

Primeiro, o sentimento de proteção. Conflito Rússia-Ucrânia, tensões no Oriente Médio, incertezas nas políticas dos EUA, esses fatores combinados empurraram o preço do ouro para níveis históricos. Além disso, com as expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve e a fraqueza na base de crédito do dólar, o ouro como ativo alternativo se torna ainda mais atraente. Os bancos centrais globais também estão comprando ouro de forma frenética, com três anos consecutivos de compras acima de mil toneladas, e a oferta limitada reforça essa situação de demanda superior à oferta.

Curiosamente, no curto prazo, o preço do ouro passou por oscilações dramáticas. Uma escalada até a barreira psicológica de 3.500 dólares por onça, seguida de uma rápida correção. Mas a maioria das instituições de investimento ainda é otimista quanto à tendência de longo prazo, acreditando que a desdolarização e a demanda por proteção geopolítica irão fornecer uma base sólida para o preço do ouro.

Essa força do mercado do ouro se reflete diretamente nas recomendações de ações de ouro. Os dados que vejo são bastante impressionantes — a gigante canadense de mineração subiu 42% após ultrapassar 89 dólares, uma mineradora veterana da África do Sul disparou 57%, e o retorno do ETF que acompanha o preço à vista do ouro quase atingiu 20%. Esses aumentos realmente chamam atenção.

Falando de ações relacionadas ao ouro, na verdade são aquelas empresas listadas cujos negócios estão ligados ao ouro. Desde a mineração e refino na parte superior da cadeia, passando por empresas de concessões na parte intermediária, até o processamento de joias na parte inferior, toda a cadeia de produção oferece oportunidades de investimento. Mas é importante notar que a volatilidade dessas ações costuma ser maior do que a do próprio ouro à vista, o que é uma vantagem e um risco ao mesmo tempo.

No mercado de ações dos EUA, algumas empresas me chamam atenção. A Barrick Gold, por exemplo, uma mineradora global, estima que sua produção de ouro no primeiro trimestre de 2025 atingirá o limite máximo, com crescimento de receita de 13,8%. O mais importante é que, com a alta do preço do ouro, o preço médio de venda subiu de 2.075 para 2.898 dólares, superando as expectativas de lucro. A Newmont, maior mineradora de ouro do mundo, teve um lucro líquido que aumentou 11 vezes no trimestre, com lucro por ação muito acima do esperado. Além disso, a Wheaton Precious Metals, uma empresa de concessões, embora não minera diretamente, consegue compartilhar os lucros com a alta do preço do ouro por meio de acordos de compra com minas globais.

Na bolsa de Taiwan, há algumas ações de ouro que também valem a pena observar. A Guangyang Technology, por exemplo, uma fabricante de metais preciosos, teve um crescimento de receita de 30,6% no trimestre, com uma margem de lucro bruto que disparou 70,6%, beneficiada pelo aumento nos preços de metais preciosos e pela expansão do negócio de materiais semicondutores. A Jinyiding, uma grande recicladora de recursos metálicos, também apresentou resultados sólidos devido à expansão da cadeia de suprimentos da TSMC e ao aumento nos preços de metais preciosos.

Quanto aos fatores que influenciam o preço das ações de ouro, o próprio preço do ouro é obviamente o mais direto. Mas os custos operacionais, eficiência e capacidade de gestão das empresas também afetam o desempenho das ações. A situação econômica global, as políticas dos bancos centrais e a relação entre oferta e demanda são fatores macroeconômicos que influenciam indiretamente.

Qual a diferença entre investir em ações de ouro e investir diretamente em ouro? Comprar ETFs de ouro diretamente tem riscos relativamente baixos, mas o retorno também é limitado. As ações de ouro têm riscos maiores, mas potencial de retorno maior, especialmente quando o preço do ouro sobe, pois o desempenho das empresas relacionadas costuma melhorar significativamente. Se você busca estabilidade, ETFs de ouro podem ser mais adequados; se estiver disposto a assumir riscos para obter maiores ganhos, as ações de ouro valem a pena considerar.

Em termos de estratégia de investimento, você pode investir indiretamente por meio de ETFs de mineração de ouro, o que ajuda a diversificar riscos e evita a necessidade de escolher ações específicas. Se preferir selecionar ações por conta própria, também pode comprar ações individuais, mas é preciso fazer uma boa pesquisa.

Para o futuro, vejo muitas oportunidades nesse setor. Os fatores que impulsionam a alta do preço do ouro ainda estão presentes. Preços elevados de ouro estimulam as mineradoras a expandir a capacidade de produção, especialmente em regiões ricas em recursos. Tecnologias de IA e big data também estão revolucionando a eficiência na mineração de ouro. Tudo isso indica que as recomendações de ações de ouro continuam sendo relevantes no cenário atual. Claro que, ao investir, é fundamental considerar sua tolerância ao risco e seus objetivos, evitando seguir tendências cegamente.