O aumento significativo do petróleo desencadeia uma onda de venda no mercado de dívida, as ações norte-americanas recuam, a Nvidia cai mais de 4%, o rendimento dos títulos de longo prazo atinge o nível mais alto em vários anos, e os metais sofrem forte queda.

Os preços do petróleo dispararam, agravando as preocupações com o ressurgimento da inflação, levando a uma venda maciça nos mercados de dívida globais, com os rendimentos dos títulos de longo prazo a disparar, e os mercados de ações na Europa e nos EUA a enfraquecerem-se. O impasse na confrontação entre os EUA e o Irã sobre a passagem pelo Estreito de Ormuz permanece sem solução, com o petróleo a acelerar a subida, as expectativas de aumento das taxas de juro pelos bancos centrais a aquecerem-se, o dólar a manter a tendência de valorização esta semana, e o ouro e a prata a sofrerem fortes quedas. Os metais industriais, como o cobre, caíram em linha com as preocupações económicas.

Futuros de petróleo e rendimentos do Tesouro dos EUA subiram coletivamente esta semana, com os principais índices bolsistas americanos a experimentar uma montanha-russa, o S&P a encerrar em alta nos três dias, impulsionado por ações de tecnologia como as de chips, mas na sexta-feira perdeu o suporte tecnológico, entrando em correção.

Na sexta-feira, os três principais índices bolsistas americanos abriram em baixa, com o S&P e o Nasdaq a interromperem a sua trajetória de máximos históricos. Durante o dia, o Nasdaq caiu até 2%, o S&P e o Dow Jones mais de 1%, liderados por ações de tecnologia como as de chips que tinham liderado a subida anterior. Como resultado da queda de sexta-feira, o Nasdaq e o índice de semicondutores da Filadélfia anularam os ganhos acumulados nos quatro dias anteriores, passando de alta para baixa. Nos primeiros quatro dias desta semana, a Nvidia atingiu máximos históricos, tendo caído quase 5% durante o dia, enquanto a “desafiadora da Nvidia”, Cerebras, que tinha duplicado de valor no seu primeiro dia de cotação na quinta-feira, caiu mais de 10% em determinado momento.

A preocupação com a inflação desencadeou uma forte venda de obrigações globais, com os rendimentos dos títulos de longo prazo a atingirem máximos de vários anos. Em abril, o índice de preços ao produtor (PPI) do Japão cresceu 4,9% em relação ao ano anterior, o maior aumento em quase três anos, impulsionado pelo aumento dos preços do petróleo e produtos químicos, levando o rendimento do título do governo japonês a 30 anos a subir pela primeira vez desde 1999 até 4%; além da inflação, o rendimento do título de 30 anos do Reino Unido subiu 20 pontos base durante o dia, atingindo um máximo desde 1998, enquanto o rendimento do Tesouro dos EUA atingiu máximos desde 2007.

Os rendimentos dos títulos soberanos globais subiram esta semana, com o índice de rastreamento da Bloomberg a atingir máximos de quase três anos.

Angelo Kourkafas, estratega sénior de investimentos globais na Edward Jones, afirmou: “O aumento dos rendimentos dos títulos globais está a enfraquecer o sentimento de risco no mercado; esta tendência é impulsionada por vários fatores, incluindo preocupações com a inflação, expectativas de aumento das taxas de juro pelos bancos centrais, e receios de dívida governamental à medida que os países tentam amortecer o impacto do aumento dos preços da energia.”

Entre as commodities, o petróleo internacional acelerou a subida durante o dia, com o petróleo bruto dos EUA (WTI) e o Brent a atingirem máximos diários, subindo mais de 4% e quase 4%, respetivamente. A questão da passagem pelo Estreito de Ormuz não apresentou avanços concretos: após a visita do presidente Trump à China, ele reiterou que o plano iraniano é inaceitável e ameaçou destruir infraestruturas iranianas, enquanto o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irã reafirmou que o Estreito de Ormuz deve estar aberto a navios de países não hostis, devendo ser gerido conjuntamente por Irã e Omã. O ouro e a prata em contratos futuros em Nova York continuaram a cair, com o ouro a recuar quase 4% e a prata a cair mais de 10% durante o dia, à medida que as expectativas de aumento das taxas de juro se intensificaram.

As previsões do mercado Polymarket indicam que a probabilidade de o Estreito de Ormuz retomar a navegação normal até ao final de maio caiu para 6% na sexta-feira.

Didi Lin Wu, estratega de pesquisa na Pepperstone Group, afirmou: “O mercado já assimilou completamente a possibilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juro este ano, e começou a pensar que é mais provável que as aumente antes do final do ano. Com os preços do petróleo a manterem-se elevados, a questão de quanto tempo os mercados bolsistas podem sustentar-se nesta situação torna-se cada vez mais urgente.”

Esta semana, os dados de inflação dos EUA de abril, com o índice de preços ao consumidor (CPI) e o índice de preços ao produtor (PPI) a superarem as expectativas, fizeram com que o mercado reavaliasse as perspetivas de aumento das taxas pelo Federal Reserve, sendo considerados os principais fatores para as fortes quedas do ouro e da prata nas últimas duas semanas, enquanto o dólar continuou a fortalecer-se ao longo de toda a semana. A ferramenta de observação do Federal Reserve do CME mostrou na sexta-feira que os operadores atualmente atribuem uma probabilidade de 51% de aumento das taxas em dezembro deste ano, e mais de 70% de aumento em março do próximo ano.

Após a divulgação de dados de inflação de abril nos EUA que superaram as expectativas, o mercado intensificou as expectativas de aumento das taxas do Fed este ano.

Razan Hilal, analista da Forex.com, destacou num relatório que o ambiente macroeconómico global “está a reforçar a procura por ativos de rendimento, ao mesmo tempo que enfraquece o apelo dos metais preciosos sem rendimento”. Hilal afirmou que os operadores estão a reavaliar se a forte subida dos metais preciosos no início do ano consegue resistir ao aperto financeiro.

As três principais ações de tecnologia dos EUA encerraram em queda superior a 1%, com o índice S&P a recuar do máximo histórico, mas a manter uma sequência de sete semanas de ganhos, a mais longa em mais de dois anos, enquanto o Nasdaq terminou uma sequência de seis semanas de alta; o setor de energia subiu mais de 2%, sendo o único a subir na sexta-feira; o índice de chips caiu 4% na semana, com a Micron e a Intel a perderem mais de 6%, enquanto a Nvidia terminou a semana com quase 5% de ganho; após recentes compras, Bill Ackman afirmou que a Microsoft subiu mais de 3%; Cerebras, que entrou em cotação na sua estreia, caiu 10% no dia seguinte.

Índices de referência dos EUA:

• O índice S&P 500 fechou em baixa de 1,24%, em 7408,50 pontos, com uma subida semanal de 0,13%, mantendo uma sequência de sete semanas de ganhos, a mais longa desde 29 de dezembro de 2023.
• O Dow Jones caiu 537,29 pontos, 1,07%, para 49526,17 pontos, após duas semanas de subida, com uma perda semanal de 0,17%, a segunda semana de perdas nos últimos sete.
• O Nasdaq caiu 1,54%, para 26225,145 pontos, com uma perda semanal de 0,08%.
• O índice Nasdaq 100 caiu 1,54%, para 29125,20 pontos, com uma perda semanal de 0,38%, após seis semanas de subida.
• O Russell 2000 caiu 2,44%, para 2793,299 pontos, com uma perda semanal de 2,37%, após sete semanas de subida.
• O índice de tecnologia do Nasdaq caiu 1,60%, para 2833,1335 pontos, com uma perda semanal de 0,29%.

Devido à queda de sexta-feira, apenas o S&P conseguiu manter o seu ganho acumulado nesta semana entre os principais índices americanos.

ETFs setoriais dos EUA:

• Entre os setores do S&P 500, na sexta-feira, apenas o setor de energia, que subiu mais de 2%, fechou em alta; os setores de materiais, que caiu quase 3%, e utilidades públicas, que caiu mais de 2%, encerraram em baixa. Assim, a maioria dos ETFs setoriais fechou em baixa, com o ETF de semicondutores a cair mais de 4%, liderando as perdas, enquanto os ETFs de utilidades, aviação e tecnologia global caíram mais de 2%, e o setor de energia subiu mais de 2%.

Gigantes da tecnologia:

• O índice de sete gigantes da tecnologia dos EUA (Magnificent 7) caiu 1,28%.
• Tesla caiu 4,75%, Nvidia caiu 4,42%, Amazon caiu 1,15%, Alphabet caiu 0,97%, Meta caiu 0,68%.
• Apple subiu 0,68%, atingindo uma nova máxima de fechamento na quarta-feira; Microsoft subiu 3,05%, com o CEO da Pershing Square, Bill Ackman, a revelar que, desde que a Microsoft divulgou os resultados do último trimestre fiscal, tem aumentado as suas ações, considerando a avaliação da empresa “extremamente atrativa”.
• Esta semana, Nvidia subiu 4,7%, Apple subiu 2,36%, Microsoft subiu 1,64%, Meta subiu 0,75%; Amazon caiu 3,13%, Tesla caiu 1,43%, Alphabet caiu 0,94%.

O S&P 500 sustentou-se principalmente na subida geral das “sete gigantes da tecnologia” nesta semana, enquanto as restantes 493 ações do índice tiveram uma queda geral.

Ações de chips:

• O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 4,02%, para 11588,463 pontos, com uma perda semanal de 1,59%.
• Intel caiu quase 6,2%, AMD caiu cerca de 5,7%, Broadcom caiu 3,3%, TSMC nos EUA caiu 3,2%, apesar de o segundo trimestre ter apresentado receitas e lucros superiores às expectativas, a Applied Materials caiu cerca de 0,9%, enquanto a Qualcomm, que caiu mais de 6% na quinta-feira, subiu 0,7%.
• No setor de chips de memória, a SanDisk caiu quase 4,5% na quinta-feira, enquanto a Micron subiu 1,8%, Western Digital caiu quase 1,5%, Seagate caiu quase 1,2%.

Ações de IA:

• A Cerebras Systems (CBRS), que subiu 68% no seu primeiro dia de cotação, caiu quase 10,1% no dia seguinte; Supermicro (SMCI) caiu cerca de 6%, Oracle (ORCL) caiu quase 1,4%.
• Palantir (PLTR) subiu quase 0,2%, após anunciar uma parceria de vários anos com a Experian e planos de desenvolver um agente de IA autónomo, enquanto a plataforma de IA ServiceNow (NOW) subiu quase 5,1%.

Ações chinesas de capitais próprios:

• O índice Nasdaq Golden Dragon China caiu 2,80%, para 6839,65 pontos, com uma perda semanal de 2,22%.
• Kingsoft Cloud caiu 9,5%, Alibaba caiu cerca de 6%, Bilibili caiu mais de 6%, Xiaopeng caiu 5,7%, Baidu caiu quase 5,6%, Xpeng caiu 3,1%.

Índices pan-europeus caem mais de 1%, interrompendo uma sequência de duas semanas de ganhos, com o setor mineiro a cair mais de 5%.

Índice pan-europeu:

• O EuroStoxx 600 caiu 1,48%, para 606,92 pontos, perto do mínimo semanal atingido na terça-feira, após duas semanas de subida, com uma perda semanal de 0,85%.

Setores do EuroStoxx 600:

• A forte queda dos metais arrastou o setor de recursos básicos, que caiu 5,1%, com a Polymetal a cair 8,63%; o setor tecnológico caiu quase 2%, com ações como a ASML, de capitalização mais elevada na Europa, a cair 4,42%, e a Infineon a cair 4,23%, enquanto a SAP subiu 2,01%.
• O setor de retalho caiu mais de 4%, liderando as perdas, seguido por construção e materiais, que caíram cerca de 4%, utilidades públicas e imobiliário, que caíram mais de 3%, e industrial, que caiu cerca de 3%. Os setores de petróleo, gás, telecomunicações e saúde subiram mais de 1%.

Principais índices dos países europeus:

• Os índices de França, Alemanha, Reino Unido, Itália e Espanha caíram todos mais de 1% na sexta-feira, interrompendo uma sequência de duas semanas de ganhos.

• Os índices de vários países europeus caíram nesta semana, após duas semanas de subida, com os índices alemão, italiano e espanhol a recuarem, enquanto o francês e o britânico caíram por quatro semanas consecutivas.

Rendimentos de títulos de 30 anos do Reino Unido e dos EUA atingiram máximos desde 1998 e 2007, respetivamente; o rendimento do título de 10 anos dos EUA subiu mais de 10 pontos base durante o dia, atingindo 4,60%, o nível mais alto em um ano.

Títulos do Eurozona:

• No final do dia, o rendimento do título de referência de 10 anos do Reino Unido era cerca de 5,17%, tendo subido cerca de 18 pontos base durante o dia; o rendimento do título de 30 anos do Reino Unido era cerca de 5,85%, tendo subido cerca de 19 pontos base, atingindo um máximo desde 1998, tendo chegado a 5,86% durante o dia; o rendimento do título de referência de 10 anos da Alemanha era cerca de 3,16%, tendo subido cerca de 12 pontos base; o de 30 anos da Alemanha era cerca de 3,66%, tendo subido cerca de 10 pontos base.
• Os preços dos títulos europeus recuaram ao longo da semana, com o rendimento do título de 10 anos do Reino Unido a subir cerca de 26 pontos base, e o do título de 10 anos da Alemanha a subir cerca de 16 pontos base.

O rendimento do título de 30 anos do Reino Unido ultrapassou 5,80%, atingindo um máximo desde 1998.

Títulos do EUA:

• O rendimento do título de referência de 10 anos dos EUA atingiu durante o dia 4,60%, o nível mais alto desde fevereiro de 2025, e ao final do dia situou-se em 4,59%, tendo subido cerca de 11 pontos base, com uma subida de cinco dias consecutivos, acumulando um aumento de cerca de 24 pontos base nesta semana.
• O rendimento do título de 2 anos dos EUA atingiu durante o dia 4,08%, o nível mais alto desde março de 2025, e ao final do dia situou-se em 4,07%, tendo subido cerca de 5 pontos base, com uma subida de dois dias e o quarto dia nesta semana, acumulando um aumento de cerca de 19 pontos base.
• O rendimento do título de 30 anos dos EUA, ao fechar o mercado, aproximou-se de 5,13%, tendo subido cerca de 12 pontos base durante o dia, atingindo um máximo desde julho de 2007, e ao final do dia situou-se em 5,12%, com um aumento semanal de cerca de 18 pontos base.

O rendimento do título de 30 anos dos EUA atingiu na sexta-feira o nível mais alto em quase dezenove anos.

O índice do dólar dos EUA subiu cinco dias consecutivos, atingindo durante três dias máximos desde o final de abril; a libra esterlina caiu mais de 2% nesta semana, a maior queda semanal em um ano e meio; o iene atingiu um novo mínimo desde o final de abril, caindo para o potencial de intervenção de 160; o yuan offshore perdeu o nível de 6,81 durante o dia, afastando-se de uma máxima de três anos; o Bitcoin caiu durante o dia abaixo de 79 mil dólares, uma queda de quase 4% em relação ao máximo diário.

Dólar:

• O índice ICE do dólar (DXY) subiu para 99,32 na sexta-feira durante o almoço do mercado de ações dos EUA, atingindo máximos desde 30 de abril, e depois atingiu um novo máximo desde 27 de abril, subindo 0,5% durante o dia.
• No final do dia, o índice do dólar na moeda de referência fechou em 99,284, com uma subida de quase 0,5% durante o dia, e uma valorização de cerca de 1,4% na semana; o índice Bloomberg do dólar à vista subiu mais de 0,4% durante o dia, e mais de 1,2% na semana, ambos a subir cinco dias consecutivos e a inverterem duas semanas de quedas.

O índice Bloomberg do dólar à vista registou na semana o segundo maior aumento semanal desde novembro de 2024.

Moedas não americanas:

• O iene caiu cinco dias seguidos, e o dólar/iene atingiu 158,84 após o mercado de ações dos EUA, um novo máximo desde a intervenção do governo japonês no final de abril, subindo mais de 0,3% durante o dia.

O iene caiu para o nível de 160, eliminando a maior parte dos ganhos desde a intervenção do final de abril.

• A libra esterlina caiu para 1,3317 durante a manhã do mercado de ações dos EUA, atingindo um mínimo desde 8 de abril, e fechou abaixo de 1,3330, com uma queda de quase 0,6% durante o dia, e uma perda de mais de 2,2% na semana, a maior desde novembro de 2024.
• O yuan offshore caiu durante o início do mercado asiático para 6,7857, atingiu uma máxima diária, enquanto durante o almoço do mercado de ações dos EUA caiu para 6,8165, afastando-se do máximo de 6,7816 de quinta-feira, atingido em fevereiro de 2023. Às 4h59 de 16 de maio, o yuan offshore situava-se em 6,8139, uma queda de 273 pontos em relação ao fecho de quinta-feira em Nova York, e uma perda de 168 pontos na semana, após duas semanas de subida.

Criptomoedas:

• O Bitcoin (BTC) subiu acima de 81,6 mil dólares durante o início do mercado asiático, atingindo um máximo diário, enquanto durante o início do mercado de ações dos EUA caiu abaixo de 78,7 mil dólares, atingindo um mínimo desde 4 de maio, uma queda de cerca de 3.000 dólares, ou quase 4%, e ao final do dia situou-se abaixo de 79 mil dólares, com uma queda de cerca de 3% nas últimas 24 horas e mais de 1% na semana.
• O Ethereum (ETH) atingiu durante o início do mercado asiático mais de 2.3 mil dólares, atingindo um máximo diário, enquanto durante o início do mercado de ações dos EUA caiu abaixo de 2.210 dólares, atingindo um mínimo desde 13 de abril, uma queda de mais de 4% em relação ao máximo diário, e ao final do dia situou-se abaixo de 2.230 dólares, com uma queda de mais de 3% nas últimas 24 horas e cerca de 4% na semana.

O petróleo fechou em alta pela segunda semana consecutiva, atingindo o nível mais alto em mais de uma semana, com o petróleo bruto dos EUA a subir mais de 4% durante o dia e a subir mais de 10% na semana.

Petróleo:

• Durante o dia, o petróleo dos EUA (WTI) atingiu 105,79 dólares, com uma subida de quase 4,6%, e o Brent atingiu 109,75 dólares, com uma subida de mais de 3,8%.
• No encerramento do mercado de ações, o petróleo fechou em alta pelo quinto dia nos últimos seis dias de negociação, após uma correção na semana anterior, tendo subido na terceira semana consecutiva após uma recuperação. O WTI de junho fechou a 105,42 dólares por barril, uma subida de 4,20%, atingindo o máximo de fechamento desde 4 de maio, com um aumento de 10,48% na semana. O Brent de julho fechou a 109,26 dólares por barril, uma subida de 3,35%, atingindo o máximo de fechamento desde 5 de maio, com um aumento de 7,87% na semana.

O WTI estabilizou acima de 100 dólares na sexta-feira, próximo do nível mais alto desde o início do conflito com o Irã.

Gasolina e gás natural dos EUA:

• Os contratos futuros de gasolina de junho na NYMEX subiram 2,67%, para 3,7019 dólares por galão, com uma subida de 4,97% na semana; os contratos futuros de gás natural de junho na NYMEX subiram 2,28%, para 2,96 dólares por milhão de unidades térmicas britânicas, atingindo um máximo desde 27 de março, com uma subida de três dias e um aumento de 7,36% na semana.

O ouro e a prata caíram em linha com o petróleo, atingindo mínimos de mais de uma semana, com o ouro a recuar quase 4% e a prata a cair mais de 10% durante o dia, enquanto o estanho caiu mais de 4% liderando as perdas dos metais industriais; o cobre de Londres caiu quase 3%, e o cobre de Nova York caiu quase 5%, ambos afastando-se de máximos históricos de dois dias. Devido a preocupações com o fornecimento, o zinco de Londres subiu 3% na semana.

Ouro:

• Quando o mercado de ações dos EUA atingiu mínimos de mais de uma semana, o contrato principal de ouro na NYMEX caiu para 4513,8 dólares, uma queda de quase 3,7%, e o ouro à vista caiu para 4511,93 dólares, uma queda ligeiramente superior a 3%.
• No encerramento do mercado de ações, o contrato de ouro de maio na COMEX caiu 2,61%, para 4555,8 dólares por onça, a maior queda desde 2 de abril, atingindo um mínimo de fechamento desde 5 de maio, com uma perda de 3,49% na semana, a maior desde 20 de março.

Sob a pressão do fortalecimento do dólar, o ouro à vista testou o nível de 4.500 dólares.

Prata:

• A prata à vista caiu duas vezes consecutivas, com o contrato principal a atingir 76,175 dólares durante o almoço do mercado de ações dos EUA, uma queda de mais de 10,7% durante o dia.
• Os contratos de prata de maio na COMEX caíram 9,13%, para 77,161 dólares por onça, a maior queda diária desde 12 de fevereiro, atingindo um mínimo de fechamento desde 6 de maio, com uma perda de 4,02% na semana, após uma recuperação na semana anterior, sendo a terceira semana consecutiva de queda.

A prata subiu mais de 10% na semana até ao meio, mas depois perdeu mais da metade do ganho.

Cobre de Nova York:

• Após quatro semanas de subida, o cobre de Nova York caiu duas vezes seguidas, com o contrato principal a atingir um mínimo diário de 6,2705 dólares, uma queda de quase 5,2%.
• Os contratos de maio na COMEX caíram 4,81%, para 6,2515 dólares por libra, a maior queda desde 31 de julho, continuando a afastar-se do máximo de fechamento de quarta-feira, tendo uma subida semanal de 0,04%, sendo a sexta semana de subida nos últimos oito.

Metais básicos de Londres:

• Na sexta-feira, o estanho e o cobre de Londres atingiram máximos de mais de uma semana, enquanto o níquel caiu duas semanas consecutivas, o zinco recuou mais de 1% após uma recuperação de três anos, o alumínio caiu duas semanas seguidas, atingindo um máximo de quatro anos, e o chumbo caiu quase 2%, após quatro semanas de subida.
• Esta semana, os metais básicos de Londres tiveram variações distintas, com o estanho e o cobre a recuarem após uma semana de recuperação, o níquel a cair duas semanas, enquanto o zinco e o chumbo subiram duas semanas consecutivas, e o alumínio recuou após quatro semanas de subida.
• Os contratos de cobre da LME caíram 2,76%, para 13.555 dólares por tonelada, com uma perda semanal de 0,13%. Os de estanho caíram 4,22%, para 52.347 dólares por tonelada, uma perda de 2,84% na semana. Os de níquel caíram 2,13%, para 18.497 dólares por tonelada, uma perda de 2,09%. Os de alumínio caíram 2,57%, para 3.563 dólares por tonelada, com uma subida de 1,71% na semana. Os de zinco caíram cerca de 1,4%, para 3.534 dólares por tonelada, com uma subida de 3,03%. Os de chumbo caíram 1,79%, para 1.978 dólares por tonelada, com uma subida de 0,15% na semana.