Recentemente, ao observar o mercado de ações dos Estados Unidos, vejo sinais realmente interessantes. A expectativa de redução de juros e o crescimento explosivo da indústria de IA estão levando o mercado a uma nova fase. Em particular, os resultados sólidos nos setores de semicondutores, energia e saúde estão impulsionando os preços das ações, e isso é importante porque não se trata apenas de um ciclo de liquidez, mas de um crescimento baseado nos lucros reais das empresas.

O S&P 500 subiu cerca de 12% nos últimos 12 meses, permanecendo na faixa de alta de quase 6.000 pontos, e o Dow Jones também mantém níveis próximos ao recorde histórico. A Federal Reserve também está aberta à possibilidade de novos cortes de juros neste ano, o que está fazendo o sentimento do mercado se voltar cada vez mais para ativos de risco. Grandes bancos de investimento também consideram uma redução adicional de aproximadamente 0,25% como cenário base para este ano.

Ao recomendar ações nos EUA, o mais importante é a saúde financeira das empresas. Em um mercado com maior volatilidade, as empresas que conseguem resistir de forma estável acabam sendo as vencedoras. Empresas como Apple e Microsoft, que possuem mais de 600 bilhões de dólares em ativos líquidos, podem manter dividendos e recompra de ações simultaneamente, mesmo em tempos de recessão.

O próximo aspecto a considerar são a competitividade e as barreiras de entrada. A Nvidia detém mais de 80% do mercado de GPUs para cálculos de IA, o que significa que ela criou uma vantagem competitiva estrutural que vai além da fabricação de chips, incluindo o ecossistema CUDA e ferramentas de software integradas. Esse efeito de rede torna difícil para concorrentes alcançarem rapidamente.

A avaliação também deve ser considerada. Apesar de análises recentes indicarem uma pressão na avaliação geral das ações tecnológicas, o alto PER de empresas com crescimento comprovado não significa necessariamente uma bolha. A Tesla, por exemplo, mantém um PER superior a 60, refletindo expectativas não apenas por veículos elétricos, mas também por novos modelos de negócios como robô-táxis e sistemas de armazenamento de energia.

Do ponto de vista do potencial de crescimento, o foco do mercado global está claramente se concentrando em IA, saúde e energia limpa. O Google, graças ao modelo de IA generativa Gemini e aos serviços de nuvem, cresce mais de 10% ao ano, enquanto a Apple continua a aumentar suas receitas de software e serviços por assinatura, centrados na IA embarcada nos dispositivos.

Em 2026, o mercado de ações dos EUA está operando dentro de uma estrutura onde IA e semicondutores lideram o mercado. Grandes empresas de tecnologia como Nvidia, Microsoft, Amazon e Google estão construindo ecossistemas de IA generativa, impulsionando o aumento do índice. A Nvidia teve um crescimento de receita de 114% em relação ao ano anterior, com cerca de 91% dessa receita vindo do segmento de data center. AMD também está ampliando sua participação com a série MI300, enquanto Microsoft e Google fortalecem sua competitividade na nuvem com seus próprios semicondutores de IA.

No setor de saúde, há uma polarização centrada em medicamentos para obesidade. Eli Lilly e Novo Nordisk tiveram resultados excelentes com Mounjaro e Wegovy, enquanto Pfizer e Merck, empresas tradicionais, tiveram queda de 15 a 20% nas ações devido à desaceleração das vendas. Além disso, a saúde tem apresentado desempenho abaixo do S&P 500, excluindo os benefícios do envelhecimento populacional e das tecnologias de diagnóstico por IA.

O setor de energia limpa, por sua vez, mostrou-se fraco a curto prazo devido ao excesso de oferta, mas, a longo prazo, a redução de custos e o declínio nos custos de armazenamento de energia podem atuar positivamente. Com a manutenção do afrouxamento do Fed e os benefícios fiscais do Inflation Reduction Act, muitos analistas ainda veem potencial de crescimento de médio a longo prazo.

Os setores de consumo e serviços mantêm-se estáveis devido à desaceleração da inflação e ao aumento dos salários, mas o crescimento é modesto. Amazon, por exemplo, sustenta-se graças à AWS e ao comércio eletrônico, embora o crescimento dos assinantes Prime tenha desacelerado. Costco e Walmart também apresentam receitas constantes, mas com melhorias limitadas na rentabilidade.

No setor financeiro e de fintech, mesmo com a redução de juros pelo Fed, a recuperação de resultados é limitada. O JP Morgan, por exemplo, viu sua margem de juros diminuir, resultando em um crescimento de lucro líquido de apenas 5%, e muitas fintechs também enfrentam atrasos na melhora da rentabilidade.

Entre as ações recomendadas nos EUA, destacam-se Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, AMD, Meta, Tesla, Costco e UnitedHealth, que são mencionadas por várias instituições financeiras. A Nvidia lidera em aceleradores de IA, oferecendo uma solução completa que integra data center, redes e ecossistema de software. A Microsoft está monetizando o Copilot e fortalecendo sua base de clientes na Azure AI. A Apple deve continuar crescendo com seus serviços baseados em IA embarcada. A Alphabet depende do Gemini 2.0 e da recuperação na publicidade do YouTube.

A estratégia de investimento mais eficiente é a diversificação via ETFs. Com uma única compra, é possível investir em múltiplos setores, e, com a recente recuperação dos mercados globais, os fundos de ETFs estão concentrando recursos em tecnologia e IA. Em julho de 2025, o mercado global de ETFs atingiu US$ 17 trilhões, demonstrando a importância da diversificação de longo prazo. Grandes gestoras como BlackRock e Vanguard estão aumentando rapidamente seus fluxos de entrada em ETFs, e espera-se que esses fluxos cresçam cerca de 15% ao ano nos próximos três anos.

A estratégia de compras parceladas em dólares também é eficaz. Investir uma quantia fixa periodicamente ajuda a reduzir o custo médio de aquisição, especialmente em mercados voláteis. O JP Morgan Asset Management revelou que, ao investir continuamente no S&P 500 por 10 anos, a probabilidade de prejuízo é inferior a 5%. A Vanguard também avalia essa estratégia como eficaz para estabilidade emocional e redução do risco de queda.

O gerenciamento de riscos é fundamental em qualquer estratégia de investimento. Limitar o tamanho das posições, estabelecer stops e diversificar setores são princípios básicos. Além disso, durante semanas de reuniões do FOMC, dados de inflação ou resultados trimestrais, é importante reduzir posições para controlar a volatilidade. Rebalancear trimestralmente para ajustar setores supervalorizados e equilibrar lucros e perdas também é essencial.

No final, o mercado de 2026 está na fase inicial de uma tendência de alta moderada. O crescimento estrutural baseado em resultados, centrado em IA, deve continuar, e se o Fed manter sua postura de afrouxamento, a preferência por ativos de risco deve se fortalecer gradualmente. Apesar de fatores de correção de curto prazo, como excesso de tecnologia ou riscos geopolíticos, a estabilidade na inflação e os lucros sólidos das empresas sustentam firmemente o piso do mercado.

Os principais focos estratégicos para os próximos cinco anos são a diversificação de longo prazo e o gerenciamento de riscos. Com uma carteira diversificada via ETFs, rebalanceamentos periódicos e compras parceladas em dólares, é possível obter retornos compostos estáveis mesmo em meio à volatilidade de curto prazo. Ao receber recomendações de ações, priorizar os fundamentos e o potencial de crescimento de longo prazo das empresas é a abordagem mais sensata.