Recentemente tenho acompanhado as previsões da tendência do dólar australiano, e percebo que este tema está a tornar-se cada vez mais relevante para discussão. Sabes, o dólar australiano é na verdade a quinta moeda com maior volume de negociação global, com alta liquidez e spreads baixos, devendo ser bastante popular, mas nos últimos dez anos tem apresentado um desempenho relativamente fraco.

Por que o dólar australiano está tão fraco? Há uma razão muito importante por trás disso. A economia australiana depende fortemente das exportações de commodities como ferro, carvão e cobre, sendo uma moeda típica de commodities. Desde o início de 2013 até 2023, o dólar australiano face ao dólar desvalorizou mais de 35%, enquanto o índice do dólar subiu mais de 28% no mesmo período. Isto não é apenas um problema do dólar australiano, o euro, o iene e o dólar canadiano também se desvalorizaram face ao dólar, indicando que estamos numa fase de ciclo de dólar forte globalmente. Mesmo que o dólar australiano tenha uma recuperação, é difícil manter-se em níveis elevados de forma sustentada.

No quarto trimestre de 2024, o dólar australiano caiu drasticamente, com uma queda anual de cerca de 9,2%. Com a entrada em 2025, devido ao aumento da tensão nas guerras comerciais globais, o dólar australiano chegou a cair para 0,5933, atingindo o menor valor em cinco anos. A principal razão foi a política tarifária dos EUA, que prejudicou o comércio global, levando à diminuição das exportações de matérias-primas, enfraquecendo a posição do dólar australiano como moeda de commodities. Além disso, a dificuldade de inverter a diferença de juros entre os EUA e a Austrália, juntamente com a fraqueza da economia doméstica australiana, levou a uma contínua saída de capitais.

No entanto, na segunda metade do ano passado, a situação começou a mudar. Os preços do minério de ferro e do ouro subiram bastante, e a expectativa de redução de taxas de juro pelo Federal Reserve impulsionou a preferência por risco dos investidores, fazendo o câmbio do dólar australiano subir. Em setembro, o dólar australiano face ao dólar chegou a atingir 0,6636, marcando um novo pico na altura.

Os fatores-chave na previsão do movimento do dólar australiano são três. Primeiro, a política do Banco Central da Austrália. No terceiro trimestre do ano passado, o IPC australiano subiu 1,3% em relação ao trimestre anterior, superando as expectativas do mercado, e o Banco da Austrália reiterou várias vezes que só consideraria afrouxar a política monetária após confirmar que a inflação entrava numa trajetória de queda sustentável. A expectativa de política mais frouxa geralmente oferece suporte ao dólar australiano a curto prazo. Segundo, a tendência do dólar. Apesar de o Federal Reserve ter cortado taxas, os sinais emitidos pelo presidente do banco central limitaram as expectativas de novos cortes, e o índice do dólar mostrou uma resiliência inesperada, podendo até ultrapassar a barreira psicológica de 100. Quando o dólar se fortalece, o dólar australiano tende a enfraquecer. Terceiro, a economia chinesa. A exportação de recursos da Austrália depende fortemente da demanda da China, e a saúde da economia chinesa influencia diretamente a procura por minério de ferro, carvão e outras matérias-primas australianas.

Quanto às previsões do movimento do dólar australiano, as principais instituições financeiras têm opiniões divergentes. A Morgan Stanley prevê que até ao final do ano o dólar australiano possa subir para 0,72 face ao dólar, principalmente devido à manutenção de uma postura hawkish do Banco da Austrália e ao fortalecimento dos preços das commodities. A UBS é mais conservadora, acreditando que a incerteza no ambiente de comércio global ainda poderá limitar a subida do dólar australiano, prevendo uma manutenção em torno de 0,68. Os economistas do banco australiano são mais cautelosos, considerando que a recuperação do dólar australiano poderá ser breve, prevendo que atingirá um pico no primeiro semestre deste ano e depois recuará.

A curto prazo, espera-se que o dólar australiano oscile entre 0,63 e 0,66 face ao dólar. Se os dados de inflação continuarem favoráveis e a economia se mantiver estável, poderá testar acima de 0,66. Mas, se o apetite ao risco global deteriorar-se ou o dólar se fortalecer, o dólar australiano poderá recuar para perto de 0,63. A direção de médio prazo dependerá da sinalização de mudança na política do Federal Reserve e do alívio ou agravamento dos riscos comerciais globais.

Quanto às oportunidades de negociação com base na previsão do dólar australiano, a volatilidade da taxa de câmbio é realmente elevada. Alguns investidores utilizam operações de margem cambial para capturar essas oscilações, podendo fazer negociações em ambos os sentidos, usando alavancagem para ampliar os lucros. Contudo, é importante lembrar que qualquer investimento envolve riscos, e o mercado cambial é de alto risco, podendo levar à perda total do capital investido.

Em resumo, o dólar australiano encontra-se atualmente numa fase de oscilações técnicas e de jogo de forças entre fundamentos. A curto prazo, recomenda-se uma estratégia de negociação em intervalos, acompanhando as quebras de resistência ou suporte. Os traders devem estar atentos às mudanças de sentimento do mercado antes e depois de publicações de dados, ajustando as estratégias de forma flexível. Se tiver uma visão de longo prazo positiva para o dólar australiano, pode fazer entradas parceladas em pontos baixos, aproveitando o tempo para suavizar as oscilações do mercado.