Análise da linha do tempo — Quão estreita é a janela legislativa restante até 2026?

Faltam 7 meses para o fim de 2026, o tempo é o maior inimigo do projeto de lei Clarity

Hoje é 15 de maio, faltam cerca de 7 meses e meio até 31 de dezembro de 2026. Mas, na prática, o tempo efetivo para trabalho legislativo é bem menor. Vamos calcular cuidadosamente.

Final de maio – junho: Janela de deliberação total do Senado
Após a aprovação pelo Comitê Bancário do Senado, o projeto precisa ser submetido ao Comitê de Regras para agendamento. Estimativa otimista, o mais rápido é que entre em debate na câmara até o final de maio ou início de junho. Mas junho é o pico de projetos de orçamento e alocação de fundos, e projetos de criptomoedas não têm prioridade alta. O líder da maioria no Senado, Schumer, precisa ponderar se inclui o projeto Clarity na agenda. Se não for votado em junho, a próxima janela pode ser em julho.

Julho – agosto: Risco de impasse de verão
Feriado do Dia da Independência em 4 de julho, uma semana de recesso, e agosto é tradicionalmente o período de recesso de verão do Congresso (normalmente o mês todo sem sessões). Ou seja, os dias úteis efetivos em julho e agosto podem ser apenas 3–4 semanas. Se o Senado não aprovar em junho, terá que esperar até setembro.

Setembro – outubro: Pesadelo de coordenação na Câmara
Mesmo que o Senado aprove no início de setembro, a Câmara precisa revisar sua própria versão ou aceitar diretamente a do Senado. Mas as versões quase certamente terão diferenças (por exemplo, no tratamento de stablecoins, limites de descentralização). O Comitê de Conferência precisa de tempo para negociar, e esse processo geralmente leva de 4 a 8 semanas. Ou seja, a versão final só pode sair no máximo no final de outubro.

Novembro – dezembro: Corrida eleitoral e sessão de “lame duck”
3 de novembro é o dia das eleições de meio de mandato. Um mês antes, em outubro, o Congresso quase não aprova projetos controversos. Após as eleições até o final do ano, a “sessão de lame duck” é uma janela de oportunidade teórica, mas historicamente ela costuma tratar apenas de orçamento e projetos obrigatórios. O projeto Clarity não se enquadra nisso.

Conclusão: A verdadeira janela legislativa efetiva é apenas em junho e no início de setembro. Perder esses dois períodos torna a aprovação em 2026 praticamente inviável. Considerando as divergências internas do Partido Democrata e a pressão do tempo, acredito que a probabilidade de aprovação do projeto em 2026 não ultrapassa 30%. No Polymarket, escolhi “não”.