Recentemente tenho observado as tendências das ações relacionadas ao conceito de hidrogênio, e percebo que este setor realmente merece mais atenção.

Falando nisso, vários países ao redor do mundo estão promovendo a descarbonização e a neutralidade de carbono, tornando o papel do hidrogênio como fonte de energia limpa cada vez mais importante. No ano passado, o Departamento do Tesouro dos EUA divulgou as regras finais para a produção de hidrogênio limpo, esclarecendo um crédito fiscal máximo de 3 dólares por quilo, o que é uma grande notícia para toda a indústria. Segundo o relatório da Agência Internacional de Energia, até 2050, a demanda global por hidrogênio deve atingir 530 milhões de toneladas, enquanto o mercado de hidrogênio verde foi avaliado em cerca de 1,1 bilhão de dólares em 2023, com uma taxa de crescimento anual composta de 61,1%, podendo alcançar 30,6 bilhões de dólares até 2030. Essa taxa de crescimento é realmente impressionante.

Com base no desempenho de 2024, as ações relacionadas ao hidrogênio continuam relativamente positivas, com o índice global de hidrogênio da Morningstar registrando uma alta de 4,86%. Embora tenha ficado atrás do mercado geral, após o início de 2025, os preços das ações passaram por várias oscilações, primeiro sofrendo impactos, depois se recuperando rapidamente. Recentemente, esse setor ainda apresenta muitas oportunidades.

Se fosse escolher ações específicas, a APD (Air Products) é a maior fornecedora mundial de hidrogênio comercial, com um preço-alvo médio de 362,31 dólares; a Plug Power, embora tenha caído bastante no ano passado, é pioneira em células de combustível de hidrogênio, operando mais de 250 estações de abastecimento na América do Norte, com um valor-alvo médio de 2,73 dólares; a BP está promovendo de cinco a dez projetos de hidrogênio globalmente, planejando produzir entre 500 mil e 700 mil toneladas de hidrogênio de baixo carbono por ano até 2030.

Falando das ações de hidrogênio em Taiwan, a Zhongxing Electric tem feito movimentos significativos nos últimos dois anos. Em 2024, a receita consolidada atingiu 25,61 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 15,65% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico. Eles estão investindo na construção de estações de abastecimento de hidrogênio, prevendo que as receitas e lucros em 2025 irão atingir novos picos. A Holley, como principal fornecedora de caixas de filtro de combustível da Bloom Energy, espera um crescimento de dois dígitos na sua linha de negócios de trocadores de calor em 2025, e a de caixas de filtro de combustível também deve crescer significativamente.

No entanto, investir em ações relacionadas ao hidrogênio também exige atenção aos riscos. A concorrência no setor está aumentando, com mais empresas emergentes entrando no mercado, o que pressiona as empresas líderes. Por exemplo, a Plug Power tem visto sua margem de lucro ser afetada por guerras de preços. Além disso, o custo de produção de hidrogênio ainda é um problema, pois atualmente depende principalmente de métodos baseados em combustíveis fósseis, o que faz com que o preço do hidrogênio esteja fortemente ligado ao preço do petróleo. Quando o preço do petróleo sobe, os custos de produção também aumentam.

Quanto às formas de investimento, há três opções principais: contratos por diferença, que oferecem alta flexibilidade e efeito de alavancagem, sendo adequados para investidores de curto prazo; investimentos tradicionais em ações, mais estáveis, mas que requerem mais capital; e fundos, que ajudam a diversificar riscos. ETFs de hidrogênio como HYDR e HJEN cobrem empresas envolvidas na produção, armazenamento, transporte e tecnologia de equipamentos relacionados ao hidrogênio.

Do ponto de vista da cadeia de valor, os três segmentos mais importantes são: a produção de hidrogênio verde na ponta superior, o armazenamento e transporte na parte intermediária, e as aplicações finais, especialmente no transporte, na ponta inferior. A quantidade e distribuição de estações de abastecimento de hidrogênio influenciam diretamente os custos de armazenamento e transporte, e o setor de transporte pode ser o maior campo de crescimento futuro para o hidrogênio.

Em resumo, as ações relacionadas ao hidrogênio representam de fato o futuro da energia, com forte apoio governamental e demanda crescente de mercado. Mas é importante escolher as empresas certas, focando na sua competitividade na produção de hidrogênio verde, armazenamento, vendas e aplicações. Para os interessados, uma boa estratégia inicial é começar pelos ETFs ou estudar empresas listadas que já tenham progresso real nesse setor, verificando quais se alinham melhor com sua lógica de investimento.