Recentemente, ao analisar o gráfico de tendência do ouro com dados históricos de 30 anos, percebi o quão louca foi esta onda de mercado. De mais de 2000 dólares no início de 2024 até ultrapassar 5100 dólares agora, em apenas dois anos subiu mais de 150%, um aumento que realmente supera a maioria dos ativos.

Falando da história do ouro, ela começa em 1971. Naquele ano, Nixon anunciou o desligamento do dólar do ouro, o sistema de Bretton Woods entrou em colapso, e o ouro começou a ser precificado pelo mercado livre. Antes, estava fixado a 35 dólares por onça, de repente foi libertado, a confiança no dólar desabou, e todos correram para comprar ouro. De 35 dólares subiu para 850 dólares, essa foi a primeira fase de alta, um aumento de 24 vezes.

Depois, na década de 1980, o Fed aumentou agressivamente as taxas de juros em mais de 20%, e o ouro caiu abruptamente 80%, entrando então numa longa fase de baixa, que durou 20 anos, oscilando entre 200 e 300 dólares. Quantas pessoas podem esperar 20 anos na vida? Por isso, acredito que o ouro não é adequado para uma manutenção puramente de longo prazo.

Após o estouro da bolha da internet em 2001, veio mais uma onda, subindo de um ponto baixo de 250 dólares até 1921 dólares em 2011, essa fase de alta durou 10 anos. O contexto inclui o 11 de setembro, guerras no Iraque, a crise financeira de 2008, e o QE desenfreado dos EUA. Mas após a crise da dívida europeia em 2011, o Fed encerrou o QE, e o ouro entrou em uma baixa de 8 anos, caindo mais de 45%.

Agora, essa onda começou em 2019, a 1200 dólares, e subiu até mais de 5000 dólares, um aumento de mais de 300%. As forças motrizes são claras: desdolarização global, bancos centrais comprando ouro em massa, guerra Rússia-Ucrânia, tensões no Oriente Médio, políticas tarifárias dos EUA, enfraquecimento do dólar. Especialmente entre 2024 e 2025, é uma verdadeira onda épica.

Observando o padrão do gráfico de ouro de 30 anos, percebo que cada ciclo de alta começa com uma crise de crédito e afrouxamento monetário. No início, a alta é lenta, na fase intermediária, a crise acelera, e na fase final, há uma especulação excessiva. Em média, dura de 8 a 10 anos, com ganhos de 7 a 24 vezes. O fim da alta geralmente ocorre quando há uma forte política de aperto para controlar a inflação, como o aumento de juros em 1980 ou o fim do QE em 2011.

Mas desta vez, é diferente. As dívidas governamentais globais já estão assustadoramente altas, e os bancos centrais não podem aumentar as taxas de juros como antes. Assim, o ciclo tradicional de aperto pode não acontecer. Uma possibilidade mais provável é que o preço do ouro oscile em um nível elevado por vários anos, formando uma consolidação em alta. O verdadeiro sinal de fim pode só surgir com o surgimento de um novo sistema monetário global.

Comparando ouro e ações, nos últimos 50 anos, o ouro aumentou 120 vezes, enquanto o índice Dow Jones subiu 51 vezes, parecendo mais forte. Mas, nesse período, a valorização do ouro não foi constante; de 1980 a 2000, ficou lateral por 20 anos. Nos últimos 30 anos, o retorno das ações foi, na verdade, melhor.

A lógica de investir em ouro é clara: pegar o ciclo certo pode render grandes ondas de lucro, errar o ciclo, e ficar anos deitado. Os principais ganhos do ouro vêm da diferença de preço, já que não paga juros, portanto, o timing de entrada e saída é crucial. Minha sugestão é investir em ações durante períodos de crescimento econômico, e em ouro durante recessões. A estratégia mais segura é definir proporções razoáveis entre ações, títulos e ouro, de acordo com o perfil de risco.

Se quiser fazer operações de ondas com ouro, pode considerar futuros ou CFD. A vantagem do CFD é maior flexibilidade na negociação, com contas de baixo valor, sendo mais amigável para investidores de varejo do que futuros. Permite negociação bidirecional, tanto para alta quanto para baixa. Com mecanismo T+0, é possível negociar a qualquer momento, com execução rápida, além de definir stop profit e stop loss.

No final das contas, o ouro é uma excelente ferramenta de investimento, mas o segredo está em captar o ciclo. O mercado muda rapidamente, e eventos como a guerra Rússia-Ucrânia, inflação e aumento de juros são lições duras. Manter uma carteira diversificada com ações, títulos e ouro ajuda a mitigar parte da volatilidade, tornando o investimento mais estável. Recentemente, ao analisar o gráfico de tendência do ouro de 30 anos, tenho ainda mais convicção na importância da diversificação.