Recentemente tenho visto muitos amigos de Hong Kong discutindo ouro, de fato esta fase de mercado está bastante forte. Desde o início do ano passado até agora, o preço do ouro subiu de mais de 2000 dólares para mais de 5000, com uma valorização superior a 150%, para ser honesto, esse desempenho não é comum na história de 10 anos da tendência do preço do ouro em Hong Kong.

Eu mesmo analisei a trajetória do ouro nos últimos mais de 50 anos e descobri uma regra bastante interessante. A partir do colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, o ouro basicamente passou por três grandes ciclos de alta. A primeira fase foi na década de 70, quando subiu de 35 dólares para 850 dólares, na época foi uma crise de confiança no dólar combinada com uma crise do petróleo; a segunda fase foi de 2001 a 2011, de 250 dólares para mais de 1900, impulsionada pelo anti-terrorismo global após 11 de setembro e pela crise financeira de 2008; agora, essa última fase começou em 2019, com o ouro subindo de 1200 dólares para mais de 5000, impulsionada por compras de ouro pelos bancos centrais globais, riscos geopolíticos e políticas de afrouxamento monetário.

Parece que cada ciclo de alta tem uma história bastante parecida — problemas de confiança no dólar, além de governos começarem a imprimir dinheiro, e o ouro começa a subir. Mas o que diferencia desta vez é que a dívida global dos governos já atingiu níveis insustentáveis, e os bancos centrais não podem mais aumentar as taxas de juros drasticamente como no passado para acabar com o ciclo de alta. Portanto, acho que essa rodada de mercado talvez não termine de forma tão limpa como as anteriores, podendo ficar bastante tempo oscilando em níveis elevados.

Falando de investir em ouro, minha opinião é que ele realmente é um bom ativo, mas o ponto-chave é saber aproveitar o momento certo. Nos últimos 50 anos, o ouro rendeu 145 vezes, esse retorno na verdade não fica atrás das ações, mas o problema é que houve um período de 20 anos de lateralização, e se você comprou nesse período, basicamente estava apostando. Então, ouro não é muito adequado para manter simplesmente para o longo prazo, é mais indicado para operações de swing trade em tendências claras.

Minha estratégia de operação é, quando a economia parece estar prestes a ter problemas, alocar em ouro; quando vejo uma tendência de alta clara, aumento a posição; e ao sinal de topo, reduzo a exposição. Assim, comparado a ficar segurando sem fazer nada, a rentabilidade tende a ser muito maior. Recentemente também estou usando ferramentas de CFD para fazer operações de curto prazo, pois a alavancagem e a flexibilidade realmente ajudam os pequenos investidores a montar posições rapidamente.

Se você também está pensando em investir em ouro, recomendo primeiro entender se seu objetivo é proteção de longo prazo ou operações de swing de curto prazo, e então decidir a proporção de alocação com base no cenário macroeconômico atual. Quando a economia está boa, pode aumentar a participação em ações; em tempos de recessão, reforçar ouro e títulos de dívida. Assim, é possível proteger seus ativos durante as oscilações do mercado.