Recentemente, em fóruns de ações, vi muitos novatos ficando confusos com os limites de alta e baixa, então decidi organizar minha compreensão sobre esses fenômenos. Em resumo, limites de alta e baixa representam movimentos extremos do preço das ações, indicando uma predominância de compras ou vendas no mercado.

Primeiro, vamos falar sobre como identificar. Se você observar o gráfico de uma ação e ele se tornar uma linha reta, sem movimento, basicamente é um limite de alta ou baixa. No mercado de ações de Taiwan, é fácil de distinguir: limite de alta é marcado com fundo vermelho, limite de baixa com fundo verde. Já vi ações em limite de alta, com ordens de compra cheias e quase nenhuma venda, porque há muito mais pessoas querendo comprar do que vender. Por outro lado, em limite de baixa, as ordens de venda estão cheias, enquanto as de compra são escassas.

Muitas pessoas perguntam se ainda é possível negociar durante um limite de alta. Na verdade, sim. Quando uma ação está em limite de alta, colocar uma ordem de compra não garante que ela será executada imediatamente, pois há uma fila de pessoas esperando no preço limite, mas colocar uma ordem de venda geralmente é instantâneo. Para limites de baixa, o raciocínio é o oposto: colocar uma ordem de compra será executada rapidamente devido ao excesso de vendedores, mas uma ordem de venda precisará esperar na fila. Eu já experimentei situações em que uma ação ficou bloqueada em limite de baixa, e a melhor estratégia é colocar a ordem de venda na pré-abertura o mais rápido possível, pois as regras de negociação priorizam preço e tempo, sendo que quem coloca primeiro fica na frente. Não tente cancelar e colocar novamente na esperança de melhorar a posição, pois isso pode fazer você ficar na última fila. Às vezes, perto do fechamento, nos últimos 10 a 15 minutos, há uma liberação de liquidez, com fundos entrando para comprar barato, sendo uma última oportunidade de vender.

No mercado de Taiwan, a variação de preço diária de ações listadas não pode exceder 10% do preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, se uma ação fechou a 600 yuan ontem, hoje ela só pode atingir no máximo 660 yuan e no mínimo 540 yuan.

As razões para limites de alta geralmente incluem alguns fatores. Notícias positivas são as mais diretas, como relatórios financeiros com lucros extraordinários, grandes ordens de compra ou subsídios governamentais, que atraem fundos ao mercado. Outros fatores incluem temas populares, como ações de inteligência artificial ou biotecnologia, que são facilmente especuladas. Melhorias técnicas também influenciam, como uma ação rompendo uma zona de consolidação de longo prazo com volume elevado, ou um excesso de margem de empréstimo que provoca short squeeze, atraindo compradores. Por fim, o bloqueio de chips, com investidores estrangeiros ou fundos de investimento comprando continuamente, ou os principais players mantendo as posições muito firmes, deixam poucas ações disponíveis para venda, e qualquer movimento de alta pode levar ao limite de alta.

As razões para limites de baixa são mais frustrantes. Notícias negativas são fatores importantes, como resultados financeiros ruins, queda na margem de lucro, problemas na empresa ou setores em declínio, levando a uma venda em pânico. Riscos sistêmicos também causam limites de baixa, como eventos globais como COVID-19, que fazem muitas ações caírem ao mesmo tempo. Uma crise nos EUA também pode puxar as ações de tecnologia de Taiwan para o limite de baixa. Além disso, os principais investidores podem estar vendendo suas posições para comprar de novo mais barato, ou a liquidação de margem pode causar limites de baixa. Quebras técnicas, como rompimento de médias móveis mensais ou trimestrais, ou uma forte queda com um longo candle preto, podem indicar que os principais estão vendendo, e o pânico de stop-loss pode levar ao limite de baixa.

Por falar nisso, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa, mas tem mecanismos de interrupção de negociação. Quando o índice S&P 500 cai mais de 7%, o mercado faz uma pausa de 15 minutos; uma queda de 13% também pausa por 15 minutos; se atingir 20%, o mercado fecha no mesmo dia. As ações individuais também têm limites de interrupção: se uma ação sobe ou desce mais de 5% em um curto período, a negociação é suspensa por um tempo.

Minha recomendação ao encontrar limites de alta ou baixa é manter a calma e avaliar com cuidado. Os novatos costumam cometer o erro de comprar no topo ou vender no fundo por impulso. Quando uma ação atinge o limite de baixa, não se precipite em vender imediatamente; primeiro, verifique se a empresa realmente tem problemas ou se é apenas uma reação emocional do mercado. Se os fundamentos estiverem sólidos e a queda for apenas por fatores temporários, é provável que ela recupere, então manter ou fazer uma pequena posição é a melhor estratégia. Quando uma ação atinge o limite de alta, também não corra para comprar; primeiro, confirme se há um suporte fundamental forte. Se não, é melhor esperar.

Outra estratégia é negociar ações relacionadas. Quando uma ação sobe por notícias positivas, pode-se considerar comprar fornecedores ou concorrentes. Por exemplo, se uma líder de semicondutores atinge o limite de alta, outras ações do setor também tendem a se mover. Algumas ações de Taiwan também estão listadas nos EUA, e é possível fazer ordens via corretoras internacionais ou plataformas estrangeiras, o que facilita a operação.