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BlackRock Alertou que os investimentos em capital de IA estão a transformar o micro em macro para o mercado

O Instituto de Investimento BlackRock alertou os investidores de que os investimentos em capital (capex) em IA ao nível empresarial agora impulsionam todo o contexto do mercado macroeconómico. Este gestor de ativos afirmou que o seu tema principal para 2026, ou seja, micro é macro, reflete essa mudança.

Notas dos estrategas Jean Boivin e Wei Li surgem quando os investimentos em capital por parte das grandes empresas de tecnologia atingiram cerca de 725 mil milhões de dólares este ano. Este valor aumentou cerca de 10% em relação às previsões anteriores ao relatório de resultados do primeiro trimestre. Este capex compete com os motores tradicionais da economia macro.

Capex de IA Agora Concorrendo com os Motores Tradicionais da Economia Macro

A teoria micro-is-macro destaca que o capex de uma pequena parte das empresas consegue moldar o crescimento, a receita e o rendimento. Estes gastos agora equivalem às políticas do banco central como impulsionadores do mercado.

A BlackRock prevê que o investimento em infraestrutura de IA pode atingir entre 5 e 8 biliões de dólares nesta década. Os Sete Magníficos recentemente registaram um crescimento de lucros trimestrais de cerca de 57%. A IA tornou-se agora uma força principal por trás do aumento das ações nos Estados Unidos.

A empresa acredita que a IA pode ser a primeira inovação em 150 anos forte o suficiente para impulsionar o crescimento dos EUA acima de 2%. Enfatizam que o resultado final ainda não está garantido.

Inflação e Estreito de Ormuz Aumentam o Risco

A pressão de preços já era elevada antes do encerramento do Estreito de Ormuz, o que acrescenta novos riscos energéticos. A BlackRock agora vê cerca de três aumentos de taxas de juros já precificados na Europa, com os EUA numa posição de resistência.

A empresa ainda mantém uma posição overweight em ações dos EUA e mercados emergentes. Alertam que os títulos de longo prazo dos EUA já não funcionam como um equilíbrio de portfólio como antes. Rendimentos mais altos, juntamente com uma inflação rígida, podem começar a pressionar as avaliações se as perturbações continuarem.

Bitcoin Preso no Meio do Conflito Macro

O mercado de ativos cripto também reflete essa mesma força. O Bitcoin
BTCUSD
é negociado na faixa de 80.646 dólares, cerca de 36% abaixo do recorde de outubro de 2025 de 126.080 dólares. O Ethereum
ETHUSD
está na faixa de 2.260 dólares, mais de 50% abaixo do pico de agosto de 2025.

O capital que antes fluía para ativos de risco agora está a mudar para capex de IA e segurança energética, aumentando assim a concorrência por financiamento. A BlackRock avalia que a diversificação nativa agora requer mercados privados e fundos de hedge, em vez de dispersão entre ativos tradicionais.

O aumento do endividamento, a proteção tradicional enfraquecida, e apenas alguns grandes players a movimentar tudo, tornam o espaço para posições passivas cada vez mais estreito. A questão principal é se o investimento em capex de IA continuará a sustentar o crescimento ou começará a substituir outros ativos. A resposta pode determinar a direção do mercado de risco até ao segundo semestre de 2026.