Tenho vindo a explorar quais as criptomoedas que as instituições estão a comprar recentemente e, honestamente, a mudança no último ano tem sido bastante significativa. A barreira de entrada para as finanças tradicionais praticamente desapareceu com todas as novas soluções de custódia e ETFs à vista a serem lançados. Deixe-me explicar os 10 ativos que realmente estão a movimentar o capital institucional em 2025.

O Bitcoin continua a ser a jogada óbvia aqui. Os gestores de ativos estão a acumular através de ETFs, os tesouros corporativos a tratá-lo como uma proteção macro, os fundos de pensão a obter exposição. A narrativa da escassez nunca desaparece realmente e agora que existe uma infraestrutura de custódia adequada, os bancos podem finalmente segurá-lo para os clientes sem dores de cabeça. Os ETFs tornaram-se a principal porta de entrada.

O Ethereum segue de perto, especialmente após a aprovação de produtos de staking. Os gestores de ativos estão a tratá-lo de forma diferente do Bitcoin — estão mais focados na geração de rendimento e no facto de que a maior parte da tokenização acontece na Ethereum. O staking como serviço está a tornar-se um verdadeiro motor de receita para os custodiante.

O Chainlink é interessante porque resolve um problema específico das instituições. Os bancos e utilitários de mercados de capitais precisam de serviços de oracle para quando estão a liquidar ativos tokenizados. Parcerias com Swift mudaram a narrativa aqui — já não é apenas infraestrutura de cripto, está a tornar-se parte da infraestrutura de liquidação tradicional.

O Litecoin posiciona-se em torno de pagamentos — processadores de pagamento e bancos a testarem vias de pagamento transfronteiriças mais rápidas. Taxas baixas e reconhecimento de marca estabelecido importam quando se fala de adoção institucional.

A Ondo representa algo diferente: renda fixa tokenizada. Os gestores de ativos e departamentos de tesouraria estão a usar isto para gestão de caixa e produtos de rendimento. Não é um ETF, mas a estrutura de fundo tokenizado está a tornar-se um produto verdadeiramente institucional.

O Solana atrai o lado do trading — formadores de mercado e prime brokers gostam da capacidade de throughput e velocidade de liquidação. Uma liquidação de alta velocidade é realmente útil para certos fluxos de trabalho institucionais.

O XRP ainda tem crentes no espaço de pagamentos transfronteiriços. Os bancos estão a testá-lo como um ativo ponte para liquidações, embora a incerteza regulatória ainda não esteja totalmente resolvida.

O Stellar serve o ângulo fintech e remessas — emissão de fiat tokenizado e âncoras para gateways de fiat. Um caso de uso diferente de pagamentos, mais relacionado com infraestrutura.

A Avalanche está a ganhar tração para valores mobiliários regulados através do seu modelo de sub-rede. Os gestores de ativos veem-na como uma forma de emitir fundos tokenizados e ativos regulados.

A Aster é a jogada em fase inicial — desenhada para conformidade com módulos com permissão. Os braços de inovação bancária e fundos de risco estão a fazer pilotos, mas ainda está muito na fase de testes.

O que realmente mudou é a camada de acesso. Agora há ETFs para Bitcoin e Ethereum, provedores de custódia a oferecerem seguros, mesas OTC a lidarem com negociações em bloco, e estruturas de fundos tokenizados a emergirem para renda fixa. O caminho institucional está agora bastante claro: começar com wrappers regulados, usar custódia segurada, realizar pilotos controlados, acompanhar o ambiente regulatório.

O fio condutor do que as instituições estão a comprar em cripto é que cada ativo resolve um problema específico — acesso regulado, liquidez, utilidade empresarial, custódia adequada. 2025 foi realmente o ano em que as instituições passaram de “deveríamos?” a “como fazemos?” É incremental, mas é real.