Acabei de encontrar algo interessante sobre ciclos de mercado que tem circulado há mais de um século. Há uma estrutura histórica de Samuel Benner de 1875, onde ele tentou mapear períodos em que se pode ganhar dinheiro identificando padrões recorrentes nos mercados financeiros. Honestamente, é fascinante como ele desmembrou isso.

Basicamente, Benner identificou três fases distintas que se repetem nos ciclos de mercado. Primeiro, temos os anos de pânico – pense em crises financeiras e colapsos de mercado. Estes ocorrem aproximadamente a cada 18-20 anos, com exemplos históricos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 e 2019. A orientação aqui é simples: não venda em pânico durante esses períodos. Apenas mantenha-se firme e aguarde.

Depois, há os anos de boom, onde os preços sobem e os mercados se recuperam. Estes são seus momentos de venda – quando você quer realizar lucros e mover ativos. Vimos esse padrão em anos como 1928, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020 e mais recentemente 2026. É quando o dinheiro inteligente geralmente sai das posições.

A terceira fase são os períodos de recessão – quando os preços estão deprimidos e a economia enfrenta dificuldades. Este é, paradoxalmente, o melhor momento para comprar. Anos como 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012 e 2023 entram nesta categoria. Se você consegue suportar manter-se firme durante tempos difíceis, é aqui que se constrói riqueza de verdade.

A tese toda é bastante direta: acumule durante recessões, quando os preços estão baixos, e distribua durante os períodos de boom, quando tudo está em alta. Evite ficar emocional durante os anos de pânico. É uma perspectiva de longo prazo sobre quando fazer dinheiro, ao invés de tentar cronometrar cada queda e alta.

Claro, isso não é uma verdade absoluta – os mercados são influenciados por inúmeras variáveis como geopolitica, mudanças tecnológicas, políticas e eventos de cisne negro. Mas, como uma estrutura histórica para entender o comportamento do mercado ao longo de décadas? Vale a pena estudar. O padrão cíclico que Benner identificou ainda mantém alguma relevância hoje ao pensar em estratégias de investimento de vários anos.