É assim que 1 Banco Central está a usar o Bitcoin

Os banqueiros centrais não são conhecidos pelo seu sentido de aventura ou tolerância ao risco financeiro. Portanto, quando o governador do Banco Nacional Checo (CNB) apresentou na Bitcoin Conference 2026, defendendo o Bitcoin (BTC 2,22%) e o seu papel na carteira de reservas de um banco central, foi, no mínimo, um momento fora do comum.

No entanto, a posição de um banqueiro sobre a utilidade do Bitcoin ecoa, na verdade, as conclusões de alguns dos maiores gestores de ativos do mundo. Aqui está como o CNB está a usar o Bitcoin e o que isso pode significar para os detentores no futuro.

Fonte da imagem: Getty Images.

Este truque parece impulsionar os retornos

Um dos artigos de pesquisa do CNB publicado em fevereiro de 2026 modelou o impacto de adicionar Bitcoin à sua mistura de ativos como obrigações, ações e ouro. O artigo indicou que uma alocação de 1% em Bitcoin aumentava os retornos esperados do portefólio, mantendo a volatilidade praticamente inalterada.

A razão para este efeito é a correlação da moeda (ou a falta dela) com outros ativos. Historicamente, ela não tem muita correlação com obrigações, e tem apenas uma correlação moderada com ações.

Dê uma olhada neste gráfico:

Dados fundamentais do gráfico por YCharts.

Portanto, quando adicionamos um ativo que é principalmente não correlacionado com os outros elementos de um portefólio, faz sentido que o nível total de volatilidade do portefólio possa diminuir, mesmo que o novo ativo seja individualmente mais arriscado do que qualquer outro.

Importa salientar que os resultados do CNB são corroborados noutros lugares. A BlackRock chegou a uma conclusão semelhante em dezembro de 2024, recomendando uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin numa carteira padrão 60/40, porque contribuiu com retornos substanciais sem acrescentar uma quantidade desproporcional de risco. Pesquisas semelhantes da Fidelity Digital Assets, no final de março de 2026, chegaram a uma conclusão próxima.

No entanto, o artigo do CNB modera a sua própria descoberta. Os dados históricos não garantem a ação futura do preço do Bitcoin. O crescimento explosivo inicial, que distorce os números para cima, provavelmente não se repetirá, e as correlações podem mudar rapidamente se o regime do mercado mudar.

Expandir

CRYPTO: BTC

Bitcoin

Variação de hoje

(-2,22%) $-1793,96

Preço Atual

$79078,00

Pontos-chave de Dados

Capitalização de Mercado

$1,6T

Variação do dia

$78743,00 - $81958,00

Variação de 52 semanas

$60255,56 - $126079,89

Volume

48B

De artigo a piloto

Em novembro de 2025, o CNB lançou um portefólio de teste de 1 milhão de dólares contendo Bitcoin, uma stablecoin atrelada ao dólar americano, e um depósito tokenizado, tornando-se o primeiro banco central ocidental a deter digital assets de forma intencional e operacional. A moeda ainda não faz oficialmente parte das reservas do país, mas isso pode mudar.

Se o piloto do CNB provar o que os artigos de pesquisa sugerem, o Bitcoin pode, assim, tornar-se a mais recente camada na estratégia de reservas de pelo menos um banco central, o que poderá inspirar outros a realizar testes semelhantes. Instituições soberanas mantêm ativos durante décadas, e cada moeda que elas guardam é uma a menos disponível no mercado aberto.

Para os investidores, a lição aqui é que a hipótese de comprar esta moeda numa pequena alocação parece razoável até para instituições financeiras construídas com base no conservadorismo. Se não possui alguma na sua carteira, considere-a uma jogada inteligente de diversificação para adquirir alguma, embora também envolva riscos significativos.