3 Ações de Crescimento que Podem Produzir Retornos Monstruosos

A eliminação de cabos acelerou durante a pandemia, pois um número recorde de famílias nos EUA cancelou serviços de cabo e satélite, de acordo com a eMarketer. No entanto, ainda há mais famílias com TV paga do que famílias que nunca tiveram TV paga, o que significa que a mudança para o entretenimento em streaming pode estar longe de terminar.

Ao mesmo tempo, espera-se que os gastos com publicidade na TV linear ultrapassem os 67 bilhões de dólares nos EUA em 2021, enquanto os gastos com publicidade em TV conectada totalizarão apenas 13 bilhões de dólares. Novamente, essas estatísticas sugerem que ainda estamos nos primeiros dias da adoção do streaming.

Neste vídeo Backstage Pass, que foi ao ar 14 de setembro de 2021, os colaboradores do Motley Fool Jason Hall, Trevor Jennewine e Demitri Kalogeropoulos discutem três ações que devem beneficiar-se dessa tendência.

Jason Hall: Aqui está o que eu queria perguntar a vocês, pessoal. Seja Apple ou outra ação, pensando em streaming, pensando nessa oportunidade, Trevor, comece você, qual é a sua ação favorita no momento?

Trevor Jennewine: Então, no que diz respeito ao streaming, vou escolher a Roku (ROKU 2,14%). Talvez não seja a escolha mais comum, mas a Roku, na minha opinião, beneficia-se do streaming em geral. A plataforma é a mais popular plataforma de streaming em TV conectada nos Estados Unidos e Canadá. Sua participação de mercado nos EUA é de 38% em termos de TVs inteligentes ou de streaming, e 31% no Canadá, e globalmente, até o segundo trimestre, os dispositivos Roku representaram 30% de todo o tempo de streaming global — o próximo concorrente mais próximo, com 18%, foi a Fire TV da Amazon — portanto, uma líder nesse setor. Uma das coisas que ajudou a manter essa posição ou até a expandi-la foi a aquisição da Dataxu em 2019. Assim, compraram uma plataforma de demanda, Dataxu, e depois a rebatizaram como Roku OneView. Basicamente, é a tecnologia de publicidade que ajuda os anunciantes a comprar inventário de anúncios em conteúdo suportado por anúncios da Roku.

Ela ajuda os marketeiros a lançar e medir campanhas publicitárias direcionadas em desktops, dispositivos móveis, TVs conectadas, e a medir e otimizar essas campanhas ao longo do tempo. A empresa teve muito sucesso, e essa é uma das razões pelas quais gosto da Roku. A outra razão é que a empresa agora está explorando seu conteúdo original. Sempre teve o The Roku Channel, que é seu próprio serviço de streaming suportado por anúncios, que lhes dá inventário de anúncios para vender, e agora estão entrando em conteúdo original. Adquiriram o conteúdo do Quibi no início do ano, lançaram Roku Originals também no início do ano, e, pelo que a gestão disse, houve bastante engajamento.

Nas duas semanas após o lançamento do primeiro Roku Originals, eles viram recordes de streaming na plataforma Roku. Acho que, de uma perspectiva ampla, a Roku beneficia-se do streaming em geral, a empresa trabalha com Netflix (NFLX +2,48%), Disney+, todos os outros produtos de assinatura premium pagos, além de vários produtos suportados por anúncios como Hulu. Portanto, à medida que o streaming se torna mais popular, acho que os negócios da Roku vão crescer. Se há uma coisa que acho que as pessoas deveriam ficar de olho ou uma preocupação que posso ter, é que tudo isso depende bastante da estratégia de conteúdo deles. Se tudo o que fizerem for licenciar conteúdo, não acho que isso crie uma grande barreira de proteção, e acho que as pessoas podem replicar esse modelo de negócio facilmente. Mas se tiverem algo de conteúdo original que os diferencie, acho que isso pode ajudá-los a manter sua posição de liderança no mercado. O que vocês acham?

Jason Hall: Sim. Acho que você está no caminho certo. Então, isso é amplamente considerado como um provedor que não depende de um serviço específico, e eles obtêm uma fatia de muitos negócios de outras empresas nesse espaço. Sua influência cresceu bastante, vimos isso em negociações com alguns grandes nomes no último ano. Se conseguirem desenvolver até um pouco de conteúdo original que ressoe, pode ser ótimo aqui. Demitri, adoro o que você vai falar, porque é um vencedor que continuará vencendo, certo?

Demitri Kalogeropoulos: Certamente. Sim, isso vai ser novo. Tenho certeza de que você já ouviu falar, se estiver no Motley Fool, aqui embaixo é a Netflix. Gosto da ação, há bastante tempo. Ficou um pouco mais controversa este ano. A ação recentemente revisitou sua, acho, máxima histórica, atingindo cerca de 600 dólares por ação na semana passada, mas esteve na faixa de $400s há apenas alguns meses atrás. As pessoas estão nervosas com o crescimento mais lento, o crescimento de assinantes, a Netflix antecipou muitos ganhos de assinantes para o final de 2020, e também está lidando com uma pequena dificuldade aí, além de isso estar sendo um pouco amplificado por uma política de conteúdo que tiveram que adotar no ano passado. Mas gosto da Netflix e ainda acho que ela tem espaço para crescer. Duas coisas que quero destacar são o fluxo de caixa e as margens.

Ela está no caminho neste ano para ter seu primeiro ano de fluxo de caixa positivamente sustentável, o que é muito empolgante para esse negócio. Ela queimava dois bilhões de dólares por ano há apenas dois anos. É animador ver isso. Acredito que é um bom investimento para quem busca uma ação resistente à inflação, acho que a Netflix tem muito espaço para aumentar seus preços ao longo do tempo. Basta olhar o que a Disney conseguiu cobrar por alguns filmes premium que lançou. Acho que isso é uma prova de que a Netflix, talvez, não vá seguir exatamente esse modelo, mas mostra que há muito valor nesse conteúdo.

Outra coisa é que, como mencionei, a margem operacional é simplesmente incrível, a forma como a empresa gerencia o negócio para aumentar suas margens de lucro, eles disseram há alguns anos que aumentariam cerca de três pontos percentuais ao ano, e têm conseguido fazer isso pontualmente. Essa margem recentemente atingiu 25% das vendas no último trimestre, e esse número foi verificado, estava abaixo de 6% em 2017. Isso me diz que há muito potencial de ganhos vindo da Netflix, e ela está apenas começando a lucrar com essa posição de liderança em um setor tão empolgante.

Jason Hall: Acho que você tocou em duas coisas, poder de precificação, e também vantagem de custos, porque eles já têm um conteúdo próprio excelente. Acho que não é só resistente à inflação, mas também resistente à recessão. Então, se houver outra crise econômica, muitas dessas outras plataformas que dependem de gastos publicitários para gerar receita podem sentir esse impacto nos lucros durante períodos de recessão. As pessoas vão continuar pagando seus 12, 15 dólares por mês na Netflix, acho que isso é uma parte muito forte do negócio, fácil de passar despercebido. Então, gosto bastante disso, e também gosto que essa seja uma ação, e ela foi a número 20 nas mega classificações de ações para fazer investidores ganharem dinheiro nos próximos cinco anos.

Há um grande consenso entre o pessoal do Fool, como Andy Cross, Tom Gardner, Aaron Bush, eles também gostam dessa ação. Então, acho que é uma boa escolha. Vou ser ousado aqui, pessoal, e vou apostar numa empresa de small-cap, com menos de 600 milhões de dólares, Curiosity Stream (CURI +6,10%). Tem sido recomendada em alguns portfólios do Real-Money. Gosto muito de onde esse negócio está posicionado. É uma empresa realmente pequena que está começando agora. Diferente da Netflix, que tinha um modelo econômico lucrativo que podia gerar dinheiro, e era negativo em fluxo de caixa porque reinvestia todo esse dinheiro na expansão do seu acervo de conteúdo, a Curiosity Stream não gera dinheiro suficiente para cobrir suas operações atualmente.

Então, essa é uma aposta contínua de uma startup rumo à sustentabilidade. O fundador dessa empresa, cujo nome acabou de me escapar. Qual é o nome dele? O fundador do Discovery Channel. Ele é o fundador dessa empresa, é o presidente. Então, falando de conteúdo baseado em fatos, pense em ótimos documentários, esse é o nicho deles. Eles têm duas formas de ganhar dinheiro com isso. A principal, mais importante, é fazer com que pessoas como você e eu se inscrevam, paguem alguns dólares por mês, 10 dólares por mês, ou 100 dólares por ano, por diferentes planos, para ter acesso a esse conteúdo de alta qualidade, baseado em fatos.

Eles também têm algumas parcerias corporativas, então, você embarca em um voo e assiste a algo na tela de trás na sua frente, vendendo conteúdo para companhias aéreas e outros parceiros corporativos, e coisas assim. O maior número a se focar nessa empresa tão pequena, porém, é o crescimento de usuários. É aí que você quer ver resultados, e aqui está o que vimos no último trimestre. No segundo trimestre do ano passado, tinha assinantes pagantes. No último trimestre, cresceu para 20 milhões. Isso representa um aumento de 40% ano a ano. Isso é um sinal bem positivo. Há alguma irregularidade nos fluxos de caixa devido a receitas de parcerias, então, não vimos o mesmo crescimento de receita, mas, à medida que avançamos para o final do ano, a gestão elevou sua previsão de receita para o ano completo para 80% de crescimento. As orientações estão boas.

Se você olhar para a margem bruta, ela aumentou para 63% contra 61%. Novamente, como o negócio ainda está perdendo dinheiro, eles precisam alcançar escala com uma taxa de crescimento muito alta, e possuem margens muito altas. Combine esses fatores e, eventualmente, se a escala for grande o suficiente, isso pode se tornar um negócio realmente lucrativo. Gosto bastante da Curiosity Stream. Se você busca uma ação de alto risco, com potencial de alta recompensa, pode ser uma oportunidade de multiplicar por 10 ou mais, se houver uma oportunidade grande suficiente e eles executarem bem.