A preocupação do dia na Wall Street? A grande subida nos rendimentos

O mercado em alta de ações agora tem algo novo para se preocupar: rendimentos elevados em todo o mundo.
O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 30 anos atingiu mais de 5,1% na sexta-feira, tocando seu nível mais alto desde 22 de maio de 2025.
No Reino Unido, os rendimentos dos Gilts de 30 anos atingiram níveis não vistos em quase três décadas.
Os rendimentos de trinta anos de títulos japoneses e alemães também atingiram seus níveis mais altos desde o final dos anos 1990.
Esses ganhos ocorrem enquanto os preços do petróleo permanecem elevados devido à guerra contínua entre EUA e Irã.
Preços mais altos de petróleo estão se refletindo nos bens de consumo e atacado nos EUA, com base em novos dados divulgados esta semana pelo Bureau of Labor Statistics.
Além disso, um novo presidente do Federal Reserve com uma orientação dovish está prestes a assumir o banco central.
“Os títulos soberanos globais já não ignoram esses números”, escreveu Ben Emons, gestor de carteira da Highline Wealth Partners.
“Os rendimentos dos títulos enfrentam a Armadilha de Tucídides; os mercados reagem a uma dinâmica de poder emergente versus poder dominante.
Em vez de entre nações, o conflito é entre domínio fiscal (o poder emergente) e credibilidade da política monetária (o poder incumbente).”
US30Y 1Y barra Rendimento do título de 30 anos dos EUA
“Domínio fiscal envolve grandes déficits, forte emissão de títulos do Tesouro, um aumento na carga de despesas com juros, e a sensação do mercado de que a política fiscal sobrepõe a política monetária”, acrescentou.
"Ao mesmo tempo, a credibilidade da política monetária pode estar em risco devido à potencial diminuição da capacidade do Fed de ancorar as expectativas de inflação, controlar a curva de rendimento e garantir o funcionamento do mercado.
Assim, os investidores estão retirando exposição de títulos soberanos de longo prazo.
Essa pressão de venda também se infiltrou nas ações.
As ações caíram acentuadamente no início do pregão, pressionadas pelo aumento dos rendimentos, bem como pela falta de anúncios importantes na cúpula EUA-China que terminou na sexta-feira.
Até a sessão de sexta-feira, as ações tinham desfrutado de uma semana forte, com o Dow Jones Industrial Average recuperando o nível de 50.000 e o S&P 500 fechando acima de 7.500 pela primeira vez.
“Na ausência de um acordo com o Irã, os temores de inflação estão aumentando e se espalhando para os preços dos alimentos.
Isso coloca o novo presidente do Fed, Warsh, em uma posição difícil.
Embora seja difícil prever um aumento para este ano, tanto os títulos do Tesouro de 10 anos quanto os de 30 anos dos EUA estão em níveis importantes.
Uma quebra de níveis-chave pode levar ao aprofundamento da curva, o que pode coincidir com uma retração moderada do SPX”, escreveu Dirk Willer, chefe de estratégia macro global no Citi.