Já é tarde demais para comprar ações da Vuzix?

Vuzix (VUZI +1,99%), fabricante de óculos de realidade aumentada (AR) para clientes empresariais e fabricantes de equipamento original (OEM), levou seus investidores numa montanha-russa nos últimos anos. Em 8 de abril de 2021, as suas ações fecharam no seu máximo histórico de $30,57 por ação, resultado de uma valorização massiva de 1.870% nos 12 meses anteriores. No seu pico, a sua capitalização de mercado atingiu $1,9 mil milhões — um impressionante 146 vezes a receita que realmente geraria em 2021.

A valorização da Vuzix foi impulsionada por dois catalisadores. Primeiro, a sua receita anual aumentou a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 43% de 2016 a 2021, tornando-se um alvo popular para os touros durante a febre de compra de ações de hipercrescimento, ações meme, criptomoedas e outros investimentos especulativos em 2021. Segundo, o crescimento do mercado do metaverso — liderado por empresas como Meta Platforms — impulsionou mais investidores para ações relacionadas com AR, VR e metaverso.

Fonte da imagem: Vuzix.

Mas, até 28 de dezembro de 2022, as ações da Vuzix caíram para apenas $3,27 por ação. Perderam quase 90% do seu valor de mercado, pois os desafios na cadeia de abastecimento e os ventos macroeconómicos adversos fizeram a sua receita diminuir 10%, para apenas $11,8 milhões em 2022. As taxas de juro em alta também fizeram a sua valorização inflacionada desmoronar e levaram os investidores a procurar investimentos mais conservadores. Como resultado, muitos investidores provavelmente já tinham desistido da Vuzix no final de 2022. Mas, apesar de todos esses desafios, as ações da empresa recuperaram quase 50% desde o início de 2023. Então, vamos ver por que as ações da Vuzix dispararam — e se já é tarde demais para voltar a investir.

Expandir

NASDAQ: VUZI

Vuzix

Variação de hoje

(1,99%) $0,06

Preço Atual

$3,08

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$256M

Variação do dia

$2,97 - $3,16

Variação em 52 semanas

$1,83 - $4,29

Volume

142K

Média de Volume

1M

Margem Bruta

-5627,46%

O seu crescimento está a acelerar novamente

A Vuzix não produz headsets de realidade mista de grande dimensão como o Vision Pro da Apple, o Quest 3 da Meta ou o HoloLens da Microsoft. Em vez disso, adota uma abordagem mais leve e simples com os seus óculos inteligentes Blade AR, que são apenas ligeiramente mais volumosos do que óculos tradicionais. Estes óculos destinam-se a utilizadores empresariais, com altifalantes, microfones e câmaras para colaboração remota, um scanner de código de barras integrado para análise de produtos, e até proteção UV para trabalhos ao ar livre. Essa focagem diferencia os Blade de óculos inteligentes voltados para o consumidor, como os Ray-Ban Stories da Meta e os Spectacles do Snapchat da Snap. A Vuzix também desenvolve óculos AR OEM personalizados para setores e trabalhos específicos.

O compromisso da Vuzix com o seu nicho permitiu-lhe expandir-se pelos setores de defesa, industrial e saúde. Essa expansão foi interrompida pelos ventos macroeconómicos adversos em 2022, mas o seu crescimento acelerou significativamente no primeiro trimestre de 2023.

Fonte de dados: Vuzix. YOY = Ano sobre ano.

O CEO Paul Travers atribuiu essa aceleração ao “aumento da adoção por clientes na América do Norte”, ao “progresso sólido em termos de desenvolvimento de produto, avanço tecnológico e novos negócios”, bem como a uma “entrada de interesse de clientes” nos seus serviços OEM nos mercados de defesa, consumo e empresarial. Travers também espera que a Moviynt — o fornecedor de software de fluxo de trabalho móvel baseado na nuvem, gestão de manufatura e logística, que adquiriu em novembro passado — aprofunde a sua penetração nesses mercados e complemente as suas próprias capacidades de leitura de código de barras.

A Vuzix não forneceu orientações precisas para o resto do ano, mas Travers afirmou que ainda possui um “portfólio forte de negócios com oportunidades identificadas” tanto nos mercados empresariais quanto nos OEM, e que está no caminho de gerar receitas recorde para o ano completo. Os analistas esperam que a receita da Vuzix aumente 52% em 2023 e cresça 67%, atingindo $30 milhões em 2024.

No entanto, a perda líquida da Vuzix também aumentou de $40,4 milhões em 2021 para $40,8 mil milhões em 2022, e os analistas esperam que perca pelo menos $40 milhões anualmente em 2023 e 2024. Isso pode parecer uma situação precária para uma empresa que tinha apenas $63,2 milhões em caixa e equivalentes no último trimestre, mas o seu baixo rácio de dívida para capital próprio de 0,1 ainda deve dar-lhe bastante espaço para levantar fundos adicionais, caso o crescimento desacelere novamente.

Já é tarde demais para comprar ações da Vuzix?

Atualmente, a Vuzix negocia a cerca de $5 por ação, com uma capitalização de mercado de $340 milhões. Ainda não está barata, a 19 vezes as vendas deste ano e 11 vezes as vendas do próximo, mas parece mais razoavelmente avaliada do que durante a febre de ações meme de 2021.

Estaria disposto a apostar na Vuzix como uma jogada especulativa nestes níveis, especialmente enquanto a Apple e a Meta fomentam novamente o interesse no mercado de AR, mas não acumularei uma posição maior até a sua avaliação diminuir. Simplificando, não é tarde demais para comprar ações da Vuzix — mas entraria lentamente nesta ação volátil, em vez de correr atrás da recente corrida de touros.