Já negociei nestes mercados tempo suficiente para apreciar quando um padrão técnico sólido aparece de forma consistente. O padrão de pennant é um que vejo surgir regularmente, e honestamente é um dos setups de continuação de tendência mais confiáveis se souber o que procurar.

Aqui está o que há sobre os pennants - são basicamente esses triângulos pequenos e simétricos que se formam após um movimento de preço acentuado. Você tem esse rally agressivo ou venda, e depois o mercado se ajusta dentro desta zona de consolidação. Geralmente acontece perto do ponto médio de uma tendência maior, por isso é um sinal tão útil. O padrão normalmente completa-se dentro de duas a três semanas, então não fica esperando para sempre que algo aconteça.

A estrutura é bastante direta. Você precisa daquele movimento inicial acentuado - chamamos de mastro da bandeira - seguido pela fase de consolidação onde o preço oscila entre duas linhas de tendência que convergem. A linha superior inclina para baixo, a linha inferior inclina para cima, e elas se encontram no ápice. Quando o preço rompe esse padrão de pennant, esse é o seu sinal de entrada na direção da tendência original.

O que torna o padrão de pennant interessante em comparação com outras formações é o tamanho e os requisitos. Diferente dos triângulos simétricos, que só precisam estar em algum tipo de tendência, os pennants exigem aquele movimento acentuado anterior. E eles são triângulos menores no geral. Os cunhos também são diferentes - podem sinalizar reversões, não apenas continuações. As bandeiras são semelhantes aos pennants, mas a forma de consolidação é diferente.

Para realmente negociá-lo, você tem opções. Pode entrar logo na ruptura inicial quando o preço rompe a fronteira. Ou pode esperar pelo recuo e entrar na continuação. Alguns traders entram na máxima ou mínima do pennant em si. O objetivo de medição vem ao pegar a distância daquele mastro da bandeira e projetá-la a partir do ponto de rompimento.

Agora, aqui é onde fica sério - confiabilidade. John Murphy, que escreveu um dos livros definitivos de análise técnica, considera o padrão de pennant um dos setups de continuação mais confiáveis. Mas Thomas Bulkowski fez testes extensivos em mais de 1.600 padrões de pennant e encontrou algo interessante. Ele obteve taxas de falha de cerca de 54% em ambas as direções, com taxas de sucesso em torno de 35% para quebras de alta e 32% para quebras de baixa. O movimento médio após um gatilho foi de cerca de 6,5%. Então sim, às vezes eles falham, e é exatamente por isso que você precisa de uma gestão de risco sólida.

O padrão de pennant funciona melhor quando há uma ação de preço realmente agressiva antes dele. Aquele movimento acentuado e íngreme antes da consolidação tende a definir o tom do que acontece após a ruptura. Os pennants de alta formam-se durante tendências de alta com um rally forte como o mastro, seguido de consolidação antes do próximo avanço. Os pennants de baixa são a imagem espelhada - declínio acentuado, consolidação, depois queda.

A verdadeira vantagem dos pennants é que são padrões rápidos em prazos mais curtos. Você não fica esperando semanas por uma resolução. Mas a qualidade da tendência anterior é tudo. Procure por volume agressivo de compra ou venda antes do padrão se formar, e depois observe o volume disparar na ruptura. É aí que geralmente acontece o movimento real.

Negocie da mesma forma, seja de alta ou de baixa - apenas inverta sua inclinação. Compre para pennants de alta, venda para os de baixa. A colocação do stop também é simples: acima da linha de resistência para posições longas, abaixo da linha de suporte para posições curtas. Mantenha sua gestão de risco rigorosa, porque mesmo com padrões como o pennant, as falhas acontecem mais frequentemente do que a maioria dos traders espera.