Títulos, ações e metais preciosos caem à medida que aumentam os receios de inflação, a prata cai 7%

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Um trader trabalha durante a oferta pública inicial (IPO) da Hawkeye 360 Inc. no piso da Bolsa de Nova York (NYSE) em Nova York, EUA, na quinta-feira, 7 de maio de 2026.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Títulos do governo, metais preciosos e ações internacionais venderam-se na sexta-feira, à medida que aumentavam os temores de inflação e o presidente dos EUA, Donald Trump, concluía sua visita de alto risco à China.

Até às 10h56 em Londres, os rendimentos de uma vasta gama de títulos soberanos globais tinham disparado. O rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA estava quase 9 pontos base mais alto, a 4,544%, o seu nível mais alto em quase um ano.

O Reino Unido — que viu os rendimentos da sua dívida emitida pelo governo dispararem nos últimos dias devido à crescente incerteza política — viu o seu rendimento de gilts de 10 anos de referência subir 15 pontos base.

O Japão, que é particularmente sensível à pressão inflacionária relacionada com a guerra do Irã, dado o seu estatuto de grande importador de energia, também viu os rendimentos dos títulos subir drasticamente. Na sexta-feira, o rendimento do título de 2 anos do Japão subiu até 19 pontos base, antes de arrefecer um pouco para negociar 12 pontos base mais alto.

Os rendimentos e preços dos títulos movem-se em direções opostas.

Ao mesmo tempo, as ações listadas na Ásia e na Europa negociaram em forte baixa, e os futuros de ações dos EUA apontaram para uma abertura negativa em Wall Street. Isto ocorre após o Dow Jones Industrial Average recuperar o limiar de 50.000 na quinta-feira e o S&P 500 fechar acima de 7.500 pela primeira vez.

Os mercados de ouro e prata também entraram em pressão na sexta-feira.

O ouro à vista caiu 2% para $4.552,59 por onça, enquanto a prata à vista caiu 6,5% para $78,08 por onça. Os futuros de ouro e prata do mês anterior caíram 2,6% e 7,7%, respetivamente, enquanto as mineradoras e ETFs de ouro e prata listados nos EUA venderam-se em negociações pré-mercado.

Ícone de gráfico de ações

Prata à vista

Às 5h05 ET, o ETF ProShares Ultra Silver caiu mais de 12%, enquanto o fundo iShares Silver Trust caiu 6%. A Silvercorp Metals perdeu 6,9% antes da sessão regular de negociação, a Teck Resources caiu 5,9% e a Endeavour Silver caiu 4,9%.

O índice do dólar dos EUA subiu cerca de 0,4%, à medida que o dólar ganhou impulso com o ressurgimento das preocupações com a inflação, e os preços do petróleo dispararam após Trump dizer que a China concordou em comprar petróleo americano.

Vários desenvolvimentos estão a pesar no sentimento, disseram investidores e analistas à CNBC na sexta-feira.

Novas preocupações sobre um choque energético que se traduziria em uma política monetária mais hawkish estão a afetar os títulos do Tesouro, devido ao medo de que a Federal Reserve possa estar atrasada na luta contra a inflação sob o novo presidente Kevin Warsh. Há também uma incerteza contínua em torno da guerra EUA-Irã, e a falta de um anúncio significativo resultante da cimeira Trump-Xi de três dias — apesar de uma aparente descongelamento das relações sino-americanas. A turbulência política no Reino Unido também está a desempenhar um papel, disseram os analistas.

Toma de lucros e ‘verdades desconfortáveis’

Lauren Hyslop, gestora de investimentos na Mattioli Woods, disse que os mercados globais estavam a confrontar algumas “verdades desconfortáveis”, refletidas na precificação de sexta-feira.

“Os rendimentos crescentes dos títulos estão mais uma vez a impor a sua vontade nos mercados, a apertar as condições financeiras e a diminuir o apetite ao risco em todas as classes de ativos”, disse ela à CNBC por email na manhã de sexta-feira. “Os investidores estão a confrontar a dura realidade de taxas ‘mais altas por mais tempo’ nos EUA, à medida que a inflação persistente e o crescimento surpreendentemente resistente resistem a qualquer mudança significativa para afrouxar.”

Hyslop acrescentou que um dólar mais forte e “esperanças decrescentes de suporte de liquidez” estavam a agravar a pressão sobre ações e metais preciosos.

“Layer na confusão geopolítica e na crescente ansiedade fiscal, nomeadamente nos EUA, e emerge uma imagem de mercados que podem ter sido demasiado otimistas quanto ao caminho à frente”, disse ela.

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Evangelia Gkeka, principal de pesquisa de fundos na Morningstar, disse que os títulos estavam a vender-se na sexta-feira, à medida que os investidores procuram retornos mais elevados para compensar o impacto das expectativas de inflação mais altas.

“Se olharmos para os metais preciosos, a recente força do dólar (que os precifica em dólares e a força na moeda torna-os mais caros para investidores internacionais) e as expectativas de taxas mais altas provavelmente contribuíram para o movimento”, disse ela por email.

“Investidores à procura de liquidez durante o atual período de incerteza geopolítica e a venda das suas posições mais líquidas, como metais preciosos ou ações, podem ser outro fator. Também podemos estar a ver alguma realização de lucros após um período prolongado de forte desempenho.”

Tom Ross, chefe de high yield na Janus Henderson Investors, disse à CNBC na sexta-feira que a forte reprecificação dos rendimentos globais dos títulos estava a ser impulsionada por uma combinação de fatores idiossincráticos e expectativas macro em mudança.

“Não houve acordo significativo na cimeira Trump-Xi após dois dias de negociações, o que afetou o sentimento”, disse ele.

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Ross também apontou para o enfraquecimento do primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, sob pressão para deixar o cargo, enquanto os líderes enfrentam pedidos de renúncia. Os gilts do Reino Unido venderam-se fortemente, pois os investidores temem que o seu substituto afrouxe as restrições fiscais.

Andy Burnham, amplamente considerado um favorito para substituir Starmer, está a procurar uma cadeira no parlamento para poder desencadear uma votação que desafie o mandato do líder atual.

“De forma mais ampla, os investidores estão a reprecificar o petróleo mais alto por mais tempo e a considerar um cenário de inflação mais persistente”, disse Ross à CNBC na sexta-feira. “No Japão, a inflação grossista mais forte do que o esperado reforça esta narrativa, com os preços ao produtor a subir 4,9% em relação ao ano anterior em abril, muito acima das expectativas.”

Os mercados também estão a alterar as suas expectativas de política para o Fed, observou. Segundo a ferramenta FedWatch do CME, os mercados de dinheiro estão atualmente a precificar uma chance quase zero de cortes de taxas este ano, e uma chance de 50% de aumento em dezembro.

Medos de IA em evolução

“O outro fator, menos falado, que acreditamos que o mercado está a começar a entender é o impacto da IA”, acrescentou Ross. “Embora continuemos a acreditar que o impacto a longo prazo da IA será deflacionário, o impacto a curto prazo da enorme onda de implementação de centros de dados é inflacionário.”

Os mercados globais de ações têm visto períodos esporádicos de sentimento bearish impulsionados por preocupações com IA. Existem temores ligados a níveis sem precedentes de despesa de capital e subentregas, com potencial para criar uma bolha reminiscentes da era das dotcom.

Mas Ross observou que “uma procura enorme” por semicondutores, dispositivos analógicos e mecanismos de refrigeração necessários em centros de dados deve estar na radar dos investidores.

“Estes centros de dados estão a absorver a procura por uma vasta gama de componentes, elevando os preços e levando empresas como a Texas Instruments a aconselhar os seus clientes a antecipar encomendas, o que é sem precedentes”, disse ele.

“Adicione a isto custos mais elevados de combustível e commodities devido ao encerramento prolongado do Estreito de Hormuz, e a inflação está a tornar-se rapidamente o principal risco a observar.”

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