Acabei de presenciar um momento interessante no mercado. O Bitcoin está a oscilar em $80K neste momento, o Ethereum está a 2,26 mil dólares, mas a configuração parece frágil. Recentemente, mais de 336 milhões de dólares em liquidações atingiram o mercado, e toda a situação remonta às tensões crescentes entre os EUA e o Irão que levaram os traders a entrarem em modo de risco total.

O que vale a pena notar aqui é como o cripto está a comportar-se atualmente. Deixou de atuar como uma proteção e passou a ser um ativo de risco puro. Quando a pressão geopolítica aumenta, vemos o mesmo padrão todas as vezes: cascatas rápidas de liquidações, queda do sentimento e todos a tentarem sair ao mesmo tempo.

O pico de liquidações é revelador. Quando ocorre esse tipo de venda forçada numa janela curta, acelera rapidamente o momentum de queda. Além disso, expõe o quanto de alavancagem foi acumulada no sistema durante a subida. Choques macro como este tendem a desfazer-se de forma agressiva, e é exatamente isso que estamos a observar.

Ao analisar os aspetos técnicos, o Bitcoin tem tido dificuldades em manter-se acima da zona de 70 mil dólares e $73K . Se ocorrer uma quebra limpa acima de 73 mil dólares, provavelmente veremos um movimento de cobertura de posições curtas em direção a $80K bem rápido. Por outro lado, o suporte situa-se por volta de 68 mil a 68,5 mil dólares, mas esse nível enfraquece a cada teste. Uma verdadeira quebra aí poderia empurrar-nos para $65K onde existe um suporte mais forte.

O Ethereum encontra-se numa situação semelhante, a pairar em torno do nível psicológico de 2 mil a 2,05 mil dólares. Se esse nível ceder, a queda pode estender-se até 1,9 mil dólares e colocar uma pressão real sobre todo o mercado de altcoins. A recuperação exige que o Bitcoin volte acima de $70K e o Ethereum acima de 2,2 mil dólares para reconstruir qualquer momentum de alta.

No entanto, aqui está o ponto: neste momento, as notícias macro estão a comandar, não os aspetos técnicos. Qualquer desescalada nas tensões poderia desencadear um movimento de alívio, mas se a situação geopolítica continuar a deteriorar-se, poderemos ver esta queda do cripto aprofundar-se significativamente. O mercado está numa fase frágil, onde a volatilidade provavelmente permanecerá elevada até que haja alguma clareza sobre o que realmente está a acontecer a nível geopolítico.

Sinto que estamos num daqueles momentos em que apenas assistimos ao desenrolar macro e vemos como o cripto reage. O sentimento está firmemente na fase de medo, o que às vezes cria oportunidades, mas o timing em relação às questões geopolíticas é sempre difícil de prever.