Sabes, recentemente estive a refletir sobre uma coisa. Quando olhas para os ciclos de criptomoedas e os crashes do mercado, involuntariamente recordas o ano de 1929. E não é por acaso — lá estavam as mesmas razões da Grande Depressão, que vemos agora, apenas em outra escala.

Tudo começou com uma coisa simples — as pessoas perderam confiança. Em outubro de 1929, ocorreu uma queda na Wall Street, que ficou conhecida como a Terça-feira Negra. Mas não foi algo repentino. Anos antes, tinha havido uma especulação desenfreada, os preços das ações disparavam ao céu, e as pessoas tomavam empréstimos para investir. Parece familiar?

Quando os investidores perceberam que os preços estavam inflacionados, começou o pânico. Todos tentaram vender ao mesmo tempo. Milhões de pessoas perderam as suas poupanças num só dia. Foi uma das razões da Grande Depressão, mas longe de ser a única.

Depois, ficou ainda pior. Pessoas que perderam dinheiro na bolsa começaram a retirar depósitos dos bancos. Os bancos não conseguiam devolver o dinheiro a todos de uma vez — simplesmente fechavam. Uma onda de falências tomava conta de um atrás do outro. Sem seguro de depósitos (que ainda não existia), as pessoas perdiam tudo. Os créditos eram congelados, a economia começava a sufocar.

Mas isto aconteceu apenas nos EUA. Depois, a crise espalhou-se pelo mundo. A Europa, já fragilizada pela Primeira Guerra Mundial, recebeu o impacto. Os governos começaram a impor tarifas protecionistas — tentaram salvar as suas economias. A tarifa Smoot-Hawley, de 1930, deveria ajudar os produtores americanos, mas, em vez disso, provocou uma guerra comercial. Outros países responderam com as suas próprias tarifas. O comércio mundial entrou numa queda livre.

Isto criou um ciclo vicioso. A procura diminui — as empresas reduzem a produção — o desemprego aumenta — as pessoas gastam ainda menos — a procura cai ainda mais. Uma crise cíclica que se autoalimentava. As causas da Grande Depressão estavam interligadas — cada uma agravava as outras.

Em alguns países, o desemprego chegava a 25%. As pessoas faziam filas por pão grátis. Milhares de empresas fechavam. Famílias inteiras perdiam tudo. Não foi apenas uma catástrofe económica — foi uma bomba social e política.

A saída da crise levou anos. Franklin D. Roosevelt lançou o New Deal — programas governamentais de criação de empregos, reformas no sistema financeiro, seguro de depósitos. Isso ajudou, mas a recuperação total só veio com o início da Segunda Guerra Mundial, quando os governos começaram a investir ativamente na indústria.

Por que estou a contar isto? Porque quem não conhece a história está condenado a repeti-la. Estudar o que causou a Grande Depressão mostra-nos o quão frágil pode ser o sistema. Especulação, perda de confiança, falta de regulamentação, reação em cadeia — tudo isto vimos em 2008, e os ecos disso ainda se ouvem nos ciclos de criptomoedas.

É importante entender estas leis para não cometer os mesmos erros. A história é o melhor professor.