Acabei de ver os gráficos e está bastante claro por que as criptomoedas estão a cair hoje. O Bitcoin caiu abaixo de $75K pela primeira vez em muito tempo, e esse movimento único desencadeou uma cascata de liquidações forçadas. Assim que se vê esse tipo de queda, tudo o resto segue.

Os números contam a história. Só nas últimas 24 horas, aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas de BTC foram liquidados. Mas aqui está o ponto - isto não é apenas um problema de hoje. Na última semana, as liquidações de BTC atingiram cerca de 2,16 mil milhões de dólares, e se olharmos para o mês inteiro, estamos a falar de mais de 4,4 mil milhões de dólares. Isso não é um evento de um dia. São semanas de alavancagem a desmoronar lentamente.

O que realmente está a impulsionar a queda das criptomoedas é bastante simples: quando o Bitcoin cai, as liquidações acumulam-se, o que cria mais pressão de venda, desencadeando mais liquidações. É um ciclo de retroalimentação. E, como o Bitcoin domina o mercado de derivados, quando a pressão chega lá, espalha-se por tudo o resto. As altcoins são atingidas duramente porque os traders estão a reduzir riscos em toda a linha.

A visão mais ampla é que o interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% apenas no último dia - isso equivale a cerca de 26 mil milhões de dólares em exposição a serem eliminados. Ao longo do mês inteiro, o interesse aberto total em derivados caiu cerca de 34%. Portanto, sim, a alavancagem tem vindo a ser eliminada há semanas, não apenas hoje. Acrescente-se o facto de os grandes detentores estarem a suportar perdas não realizadas massivas, e tem-se um mercado nervoso à beira.

Não é só o crypto, também. As ações na Europa estão a enfraquecer, há conversas sobre uma política monetária mais restritiva, e esse humor de risco está a espalhar-se por toda parte. O Bitcoin é quem define o tom para o resto do mercado neste momento.

O nível chave a observar continua a ser $75K para o Bitcoin. Se se mantiver lá, talvez o mercado se estabilize. Mas se quebrar claramente abaixo disso, provavelmente estamos a olhar para $70K como o próximo suporte importante. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin pare de cair, espera-se que a volatilidade permaneça elevada e que quaisquer recuperações tenham dificuldades.