O NASDAQ 100 (NAS100) continua forte, encerrando a sessão de 14 de maio com uma alta de 0,7%, perto de 29.580 pontos, tendo atingido momentaneamente quase 29.700 pontos, uma nova máxima histórica. A composição das ações apresenta uma clara diferenciação, com a Cisco subindo 13,4% devido à revisão positiva de pedidos de IA, e a Nvidia em sete dias consecutivos de alta, com mais de 4%; porém, a Qualcomm caiu mais de 6%, enquanto gigantes tecnológicos como Amazon, Apple e Google registraram pequenas quedas, e o índice de ações chinesas Golden Dragon caiu 3,37%.

A avaliação atual está em um nível extremamente alto na história, com um P/E TTM de aproximadamente 34 vezes, situando-se no percentil de 78% desde 2011; o índice de preço sobre valor patrimonial (P/B) de 9,46 vezes, está no percentil de 98% dos últimos dez anos. O MACD apresenta divergência de baixa, o RSI oscila em torno de 79, e a análise técnica indica uma condição de sobrecompra severa. No âmbito macroeconômico, há preocupações maiores: a inflação nos EUA em abril aumentou 3,8% em relação ao ano anterior, e o PPI subiu 6%, indicando uma inflação acima das expectativas. O CME FedWatch mostra que a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros neste ano caiu de 21% há um mês para 12%, enquanto a de aumento subiu para 16%, indicando uma reversão significativa na política monetária.

A lógica central que sustenta a alta do índice — a explosão da indústria de IA e os lucros robustos das gigantes tecnológicas — ainda se mantém, com as ações do S&P 500 registrando um crescimento de 27% nos lucros do primeiro trimestre em relação ao ano anterior, reforçando a confiança do mercado. Contudo, sob a pressão de avaliações elevadas, expectativas de aperto monetário e condições de sobrecompra técnica, o risco de uma correção de curto prazo não deve ser subestimado. A direção do índice dependerá de se o próximo relatório de lucros da Nvidia poderá continuar a cumprir as expectativas de lucros com IA, e se os dados de inflação poderão aliviar as preocupações do mercado com o aumento das taxas de juros. #TradFi交易分享挑战