Então, tenho acompanhado o índice de altcoins recentemente, e tem sido bastante interessante de observar. No final de 2024, atingiu 84, o que basicamente significava que o mercado de altcoins estava a todo vapor. Isso é uma pontuação acima de 75, que indica uma temporada de altcoins completa, onde pelo menos três quartos das 100 principais criptomoedas estão a superar o Bitcoin. É bastante louco quando se pensa nisso.

A forma como esse índice de altcoins funciona é bastante direta — mede quantas das 100 principais altcoins (excluindo stablecoins e tokens embrulhados) estão a superar o Bitcoin num período de 90 dias. A pontuação varia de 1 a 100 e é atualizada diariamente. Abaixo de 25 significa que o Bitcoin domina, mas qualquer coisa acima de 75 é pura temporada de altcoins. Em meados de 2021, durante o boom de DeFi e NFTs, atingiu um pico de 95. Depois, em 2023, caiu abaixo de 20, quando todos estavam a segurar Bitcoin por segurança.

O que realmente impulsionou esse pico de 84 foi o Ethereum a ultrapassar os 3.700 dólares. Assim que o ETH começou a subir, o capital começou a fluir para altcoins menores. Também havia um sentimento positivo geral — entradas em ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista estavam a trazer dinheiro novo para todo o ecossistema cripto. Tokens de DeFi como Aave e Uniswap estavam a ter um desempenho excelente, soluções de Layer-2 como Arbitrum e Optimism estavam a ganhar tração significativa, e até tokens de jogos como Axie Infinity estavam a subir.

Agora, a temporada de altcoins é uma faca de dois gumes. Sim, há maior volatilidade e potencial para retornos elevados, especialmente em setores como DeFi, escalabilidade Layer-2 e jogos. Mas essa volatilidade funciona de ambos os lados — altcoins de menor capitalização podem ser ilíquidos e sujeitos a manipulação. Os preços tendem a seguir mais o sentimento do que os fundamentos, então quando o humor muda, as coisas podem ficar feias rapidamente.

A coisa mais importante a observar daqui para frente é se o Ethereum consegue manter o momentum. Se o ETH ultrapassar os 4.200 dólares, isso pode impulsionar ainda mais as altcoins. Também é importante ficar de olho na dominância do Bitcoin — se ela continuar a diminuir, indica que mais capital está a rotacionar para as altcoins. Novas narrativas sobre projetos de blockchain de IA ou criptomoedas ecológicas também podem gerar interesse. Mas sim, o índice de altcoins estar tão alto mostrou que o mercado estava apostando forte em alternativas ao Bitcoin naquele momento.