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Instituições estão se retraindo? — O fluxo diário de saída do ETF de Bitcoin atingiu 63,04 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico

O Bitcoin, que há poucos dias avançava com força, parece ter ficado doente recentemente, ontem caiu de forma contínua, fechando a um mínimo de 78.900 dólares, mas o mais assustador do que a queda é que as instituições que sustentam essa grande recuperação parecem estar “fugindo”! Em 13 de maio, o fluxo de fundos do ETF de Bitcoin à vista atingiu 63,04 bilhões de dólares, estabelecendo o maior fluxo diário desde 29 de janeiro, com o IBIT liderando a saída com 28,47 bilhões de dólares, seguido pelo ARKB com 17,71 bilhões e o FBTC com 13,32 bilhões. Por que as instituições que continuaram comprando antes mudaram de atitude tão rapidamente? Será que o mercado está fugindo? Vamos conferir

一、Razões principais para o fluxo contínuo de saída de fundos institucionais

‌Incerteza nas políticas regulatórias‌

Embora o Comitê do Senado dos EUA para Bancos tenha aprovado a Lei “CLARITY”, esse projeto ainda precisa passar por várias etapas, como votação no Senado, coordenação com a Câmara dos Deputados e assinatura presidencial, além de haver divergências claras entre os partidos, o que pode alterar o andamento futuro. Algumas instituições temem que o rumo final das políticas regulatórias não seja o esperado, optando por realizar lucros antecipadamente e evitar riscos regulatórios.

‌Pressão nos níveis de resistência técnica‌

O Bitcoin anteriormente enfrentou resistência perto de 83.000 dólares, uma região onde está a média móvel de 200 dias, que concentra muitas posições de compra e venda de posições anteriores. Os fundos institucionais são mais sensíveis às resistências técnicas; quando o preço não consegue ultrapassar esses níveis críticos, aumenta a vontade de realizar lucros, levando à saída do ETF para garantir ganhos.

‌Preocupações potenciais com o ambiente macroeconômico‌

Os dados do IPC de abril nos EUA ficaram acima do esperado, indicando uma pressão inflacionária significativa, embora as expectativas de corte de juros tenham diminuído. Algumas instituições permanecem cautelosas quanto à contínua melhora do ambiente macroeconômico, optando por sair temporariamente do mercado.

‌Comportamento de arbitragem de curto prazo de fundos‌

Algumas instituições podem estar aproveitando o ETF para posicionar-se em Bitcoin em níveis baixos; quando o preço reage e sobe a um certo ponto, usam a liquidez do ETF para fazer arbitragem de curto prazo, transferindo fundos para outros ativos mais rentáveis, o que leva à saída de fundos do ETF.

二、Impacto na tendência do mercado

‌Pressão de curto prazo para a alta do mercado‌

A saída contínua de fundos institucionais reduzirá o fluxo de capital adicional no mercado, dificultando que o Bitcoin ganhe impulso suficiente para subir, podendo encontrar resistência perto de níveis críticos e até recuar temporariamente. Essa saída de 63,04 bilhões de dólares em um único dia exerce uma pressão clara sobre o mercado, impedindo que o Bitcoin ultrapasse os 83.000 pontos como esperado.

‌Aumento na polarização do sentimento de mercado‌

A saída de fundos institucionais pode desencadear vendas em massa por parte de investidores de varejo que seguem a tendência, agravando a polarização do sentimento de mercado. Os investidores que estavam presos em posições podem querer sair rapidamente, enquanto os que perderam a oportunidade de entrar temem comprar a preços elevados, levando a um mercado mais volátil e sem consenso claro de alta.

三、Sugestões de operação

‌Investidores à vista‌: podem distribuir suas posições em faixas de 76.800 a 80.000 pontos, aguardando o preço estabilizar acima de 83.000 pontos para aumentar posições, com stop-loss em 76.800 pontos.

‌Investidores em contratos‌: podem acompanhar a quebra de 80.000 pontos; se houver volume de alta, podem aumentar posições com leve exposição, se recuar com volume reduzido, podem esperar ou abrir posições de venda, controlando rigorosamente o volume e o stop-loss.

‌Investidores que perderam a oportunidade‌: devem esperar pacientemente por sinais claros de estabilização do mercado, evitando compras por impulso em altas, e considerar entrar quando o preço recuar para uma faixa mais razoável.