Esta rodada tem uma mudança particularmente evidente.

Antes, quando as pessoas usavam alavancagem, essencialmente estavam a apostar na sorte.
As taxas de empréstimo mudam a qualquer momento, o Funding pode disparar a qualquer instante, e muitas estratégias não perdiam pelo rumo, mas sim por custos de capital.
Por isso, quando estudei seriamente o @TermMaxFi pela primeira vez, tive uma sensação forte de déjà-vu com o setor financeiro tradicional.
Porque o que eles estão a fazer é, na verdade, um mercado de crédito de prazo fixo na cadeia.
As partes emprestadoras e tomadoras bloqueiam antecipadamente a taxa de juro e o prazo de vencimento no início da transação, ao contrário do Aave, que é totalmente flutuante.
Essa mudança é realmente muito importante.
Porque uma gestão de fundos verdadeiramente profissional nunca se baseia em custos imprevisíveis.
As autoridades ainda promovem o alavancagem com um clique, que na essência automatiza os empréstimos circulares complexos do passado, ao mesmo tempo que fixa as taxas de juro.
Os utilizadores não precisam de fazer loops manuais, nem se preocupam com uma subida repentina das taxas no meio do caminho.
Começo a sentir cada vez mais que, no futuro, o DeFi vai apresentar uma divisão muito clara.
Uma parte dos protocolos continuará a servir a alta especulação de risco, enquanto outra evoluirá lentamente para um mercado de rendimento fixo verdadeiramente na cadeia.
E o TermMax parece mais com esta última.
Porque, quando o mercado começar a entrar numa fase mais institucionalizada, o que o capital valoriza mais nunca é o retorno mais alto, mas sim quem consegue oferecer uma estrutura de risco mais estável e clara.
@wallchain @TermMaxFi