Estou cada vez mais convencido de que a verdadeira competição na próxima fase do DeFi não é quem oferece o APY mais alto, mas quem consegue trazer de volta a certeza financeira para a cadeia.

Nos últimos anos, a maioria dos protocolos de empréstimo foi construída com base em taxas de juros flutuantes. No mercado em alta, todos acham que está tudo bem, mas assim que o mercado oscila, o custo do empréstimo dispara de repente, e muitas estratégias deixam de funcionar.
Mas a direção do @TermMaxFi deixou uma impressão forte em mim.
O núcleo do que eles fazem é, na verdade, um mercado de empréstimos com taxa fixa. Os usuários podem travar a taxa de retorno e o custo do empréstimo no momento da entrada, sem serem reprecificados antes do vencimento devido à volatilidade do mercado.
Muita gente subestima a importância da taxa fixa.
Porque, na verdadeira maturidade das finanças tradicionais, o que importa realmente não é o alto retorno, mas a previsibilidade. O mercado de títulos, o mercado de títulos do governo, essencialmente, são construídos sobre fluxos de caixa determinados.
E, no DeFi, esses anos todos, a dificuldade de captar fundos institucionais em grande escala sempre esteve relacionada a uma questão central: a volatilidade excessiva das taxas de juros.
Por isso, cada vez mais vejo que infraestrutura de rendimento fixo como a do TermMax é mais próxima do formato que o DeFi realmente alcançará após sua maturidade.
Ainda mais porque eles estão integrando Pendle PT, RWA e liquidez multi-chain no protocolo, o que, essencialmente, é uma tentativa de construir um mercado de rendimento fixo na cadeia.
Muita gente ainda está perseguindo narrativas de curto prazo, mas o rendimento fixo pode ser, de fato, a grande porta de entrada para grandes fundos no futuro.
@wallchain @TermMaxFi