A continuidade da febre de IA — A "Quarta Revolução Industrial" acaba de começar

De ChatGPT a Sora e ao modelo mundial, a demanda por poder de processamento dobra a cada 6 meses

Alguns temem que a febre de IA possa romper como a bolha da internet em 2000. Mas essa analogia tem um erro fundamental: em 2000, a maioria das empresas .com não era lucrativa; hoje, a Nvidia é uma das maiores empresas de crescimento de lucros no mundo. Ainda mais importante, a IA está a melhorar diretamente a produtividade de todos os setores.

Em termos de escala de modelos, o GPT‑5 deve ser lançado no final do ano, com mais de 10 trilhões de parâmetros, e a demanda por poder de treinamento será mais de 10 vezes maior que a do GPT‑4. Google Gemini Ultra 2, Anthropic Claude 4, xAI Grok 3 estão acelerando suas iterações. Além disso, modelos de geração de vídeo (Sora 2, Runway Gen‑4), modelos mundiais (World Labs), inteligência incorporada (robôs) estão impulsionando a demanda por poder de raciocínio.

A "curva de crescimento exponencial de poder de processamento" proposta pela NVIDIA mostra que, nos próximos cinco anos, a demanda por poder de treinamento de IA crescerá de 3 a 5 vezes ao ano, e a demanda por poder de raciocínio de 5 a 8 vezes ao ano. Mesmo considerando melhorias na eficiência dos algoritmos, a quantidade de hardware vendida continuará crescendo a uma taxa de 40 a 60% ao ano. Blackwell Ultra e a plataforma Rubin (2027) irão ainda mais ampliar a vantagem competitiva.

Voltando às previsões de preços de maio. Em maio, sem novos lançamentos de modelos ou relatórios financeiros, o preço das ações não terá um aumento abrupto, mas a compra contínua (de fundos ETF, fundos passivos, investidores retail com FOMO) impulsionará uma alta gradual. Acredito que, no final de maio, o preço da Nvidia provavelmente ficará entre 235 e 245 dólares, cerca de 3 a 8% acima do valor atual.