Haiguangxin está a apostar forte na bolsa de Hong Kong: receita anual de 1,2 mil milhões, prejuízo de 100 milhões Alibaba e Xiaomi são acionistas

Pergunta à IA · Por que Xiaomi e Alibaba investem na Hai Guang Xin Zheng, que perde 100 milhões por ano?

Leidi Wang Leijianping 7 de maio

A Beijing Hai Guang Xin Zheng Technology Co., Ltd. (abreviada: “Hai Guang Xin Zheng”) atualizou recentemente seu prospecto de emissão de ações, preparando-se para listar na Bolsa de Hong Kong.

Hai Guang Xin Zheng concluiu uma rodada de financiamento de 60 milhões de yuans em agosto de 2024, com investidores sendo Xiaomi e Yuanhe; em março de 2025, completou uma rodada de 150 milhões de yuans, e em agosto de 2025, uma rodada de 310 milhões de yuans, com um custo por ação de 34,95 yuans, e uma avaliação pós-investimento de 2,66 bilhões de yuans.

Receita anual de 1,2 bilhão, prejuízo de 100 milhões

Hai Guang Xin Zheng é uma fornecedora de produtos de interconexão optoeletrônica, oferecendo módulos ópticos, cabos de fibra óptica ativos (“AOC”, que combina módulo óptico e cabo de fibra em um único componente para conexões de alta velocidade) e outros produtos.

Os produtos de interconexão optoeletrônica da Hai Guang Xin Zheng são amplamente utilizados em centros de dados de IA, para suportar transmissões de dados de alta velocidade, alta densidade e alta eficiência energética. Utilizamos uma capacidade tecnológica de ponta a ponta, desde o design de chips até a fabricação de módulos ópticos, para obter vantagem competitiva diferenciada, concentrando-nos na tecnologia de fotônica de silício (“silício fotônico”).

O portfólio de módulos ópticos da Hai Guang Xin Zheng cobre taxas de transmissão de 100G, 200G, 400G e 800G, compatíveis com várias especificações padrão da indústria. Todos os módulos ópticos monomodo de 400G ou mais utilizam tecnologia de silício fotônico. As linhas de produtos AOC e outros produtos da Hai Guang Xin Zheng podem atender às diversas necessidades dos clientes, gerando efeitos sinérgicos no portfólio e oportunidades de vendas cruzadas.

O prospecto mostra que as receitas da Hai Guang Xin Zheng em 2023, 2024 e 2025 foram, respectivamente, 175 milhões, 862 milhões e 1,221 bilhões de yuans; as margens brutas foram -31,3 milhões, 100 milhões e 110 milhões de yuans; as margens brutas correspondentes foram -17,9%, 11,8% e 9%.

Em 2025, a receita de módulos ópticos da Hai Guang Xin Zheng foi de 924 milhões de yuans, representando 75,7%; a receita de AOC foi de 248 milhões de yuans, representando 20,3%.

As perdas da Hai Guang Xin Zheng em 2023, 2024 e 2025 foram, respectivamente, 109 milhões, 17,9 milhões e 100 milhões de yuans; as taxas de prejuízo durante o período foram 61,9%, 2,1% e 8,2%.

Até 31 de dezembro de 2025, o total de ativos da Hai Guang Xin Zheng era de 1,83 bilhão de yuans, o total de passivos era de 1,244 bilhões de yuans, e o patrimônio líquido era de 586 milhões de yuans.

Até 31 de dezembro de 2025, a Hai Guang Xin Zheng possuía 334 milhões de yuans em caixa e equivalentes de caixa.

Alibaba e Xiaomi são acionistas

Os diretores executivos da Hai Guang Xin Zheng são Dr. Hu Zhaoyang, Hu Yong, Sra. Zhou Hong, Dr. Sun Xu e Guo Qingsong; o diretor não executivo é Wu Haonan, e os diretores independentes não executivos são Dr. Xu Haoping, Dr. Wang Fei e Zhang Wei.

Antes do IPO, Dr. Hu Zhaoyang detinha 11,11% das ações, a Suzhou Hai Yi tinha 6,23%, a Suzhou Hai Xu tinha 3,77%, e Dr. Hu Zhaoyang controlava um total de 21,11% do capital social da empresa.

A participação da Suzhou Ronglian Venture Capital era de 6,96%, a Suzhou Huiji tinha 2,52%, a Jusheng Venture Capital tinha 0,45%, a Jinguyuan Xin tinha 0,33%, totalizando 10,26%; a Suzhou Xieli Venture Capital tinha 4,66%, a Suzhou Junshi Xieli tinha 3,72%, a Junding Xieli tinha 0,68%, totalizando 9,06% de controle acionário;

A Jiangsu Gaotou Bangsheng tinha 4,44%, a Suzhou Bangsheng Yingxin tinha 2,24%, a Bangsheng Juyuan tinha 0,24%, totalizando 6,93%; a Wuxi Yuli tinha 1,96%, a Suzhou Kuanjian Dai tinha 1,13%, totalizando 3,09%; a Tianjin Taida tinha 6,6%, a Jiangsu Bohua, o Beijing Information Development Fund e o Beijing Economic and Technological Development Zone Industrial Upgrade Fund Phase II tinham participações de 5,64% cada;

Alibaba tinha uma participação de 4,73%, Xiaomi Zhizao tinha 2,71%, Beijing Haiju tinha 2,61%, Shanghai Handuo tinha 2,52%, Yiwu Huaxin Yuanying tinha 2,19%, Jiaxing Gaohe tinha 1,89%, Yuanhe tinha 1,57%, Suzhou Qina tinha 1,51%, Suzhou Yinji tinha 1,45%, Zhongtian Technology tinha 1,31%, Jinyuan Huifu tinha 1,17%, Juyuan Zhuxin tinha 0,88%, Jiang Wenhao tinha 0,8%, Zhong Junqi tinha 0,68%.

———————————————

Leidi foi criado pelo jornalista Le Jianping. Se for reproduzido, por favor, cite a fonte.