Acabei de verificar os gráficos e percebi que tivemos um dia bastante difícil na zona de crash de criptomoedas ontem. O Bitcoin caiu abaixo de $75K pela primeira vez em muito tempo, o que desencadeou uma cascata de liquidações em toda a praça. A maioria das altcoins seguiu o mesmo caminho com perdas significativas. Vi o Bitcoin a negociar em torno de $76.831 no fundo, com o Ethereum a cair mais de 6%, enquanto moedas de menor capitalização como Solana e BNB foram atingidas por 3% cada.

O que chamou minha atenção, no entanto, foi a mecânica subjacente. Isto não foi apenas uma notícia ruim. A verdadeira pressão veio do desfecho de alavancagem no mercado. Cerca de $237 milhões em posições longas de BTC foram eliminados num único dia, o que é louco. Mas aqui está o ponto - isso é apenas a ponta do iceberg. Só na última semana, as liquidações de BTC atingiram $2,16 bilhões, e o total mensal está a ultrapassar $4,4 bilhões. A alavancagem tem vindo a ser liquidada há semanas, não apenas ontem.

A queda das criptomoedas acelerou porque cada liquidação forçada se torna numa ordem de venda no mercado, o que empurra o preço para baixo e desencadeia mais liquidações. É um ciclo de retroalimentação. Como o Bitcoin domina o comércio de derivados, quando ele é atingido, tudo o mais é arrastado para baixo com ele. Também notei que o interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% num dia, eliminando aproximadamente $26 bilhões em exposição. Ao longo do mês, o interesse aberto em derivados caiu cerca de 34%.

O sentimento geral do mercado está definitivamente de risco reduzido neste momento. Alguns grandes detentores estão a suportar perdas não realizadas enormes, o que aumenta a nervosismo. As ações europeias também enfraqueceram, portanto, não é só o crypto a sentir a pressão. A coisa principal a observar agora é se o Bitcoin consegue manter-se acima de $75.000. Se quebrar esse nível de forma decisiva, provavelmente estaremos a olhar para $70.000 como o próximo suporte importante. Até que a pressão de venda diminua e as liquidações desacelerem, espero que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação tenha dificuldades.